奶牛是乳用品种的黄牛，经过高度选育繁殖的优良品种。目前，我国的奶牛主要以黑白花奶牛为主，从1980年开始引进此品种，此品种适应性强、分布范围广、产奶量高、耐粗饲。奶牛主要可分为乳用品种及乳肉兼用品种两大类，其中乳用品种主要有荷斯坦奶牛、娟姗牛、爱尔夏牛、更赛牛、乳用短角牛；乳肉兼用品种有瑞士褐牛、丹麦红牛、西门塔尔牛（德系、中系）和中国的三河牛、草原红牛、新疆褐牛、科尔沁牛等。

我国奶牛养殖主要有草地放牧方式、家庭农牧混合方式、集约化规模养殖等三种方式。采取草地放牧或家庭农牧混合方式的一般是小农户，大中型规模养殖场则采取集约化规模养殖方式，且大多由企业经营。

政策层面上，奶牛养殖等畜牧业相关环保政策越发严格，2021年碳中和目标写入政府工作报告，对牧场奶牛的饲养方式、废弃物综合化利用和污染物无害化处理等都做出了更加明确的规定，这就要求牧场制定和实施更为合理、系统、有效的绿色养殖方案，以最大程度上降低对环境的负面影响。小规模牧场由于管理松散、环保成本高等原因难以达成环保要求。与此同时，奶牛养殖规模化发展的政策也愈发集中和具体，多款政策条例均提到倡导构建种养循环发展机制、推进标准化、规模化、集约化养殖模式。一系列政策直接冲击了散户、小规模养殖户“种养分离”的养殖模式，加快了奶牛养殖行业的规模化进程。

奶牛养殖行业产业链上游主要包括育种、饲料、疫苗、兽药等领域；中游为奶牛养殖环节；下游主要为乳制品生产加工环节，主要产品包括液态奶及干乳制品两大类。

从行业成本结构来看，饲料是行业最大的成本来源，占比达60%以上。随着近年来国际形势的严峻以及供需关系的紧张，使得我国玉米、豆粕等饲料原材料的价格持续走高，促使饲料价格不断升高，对行业的发展造成了一定程度的影响。具体来看，奶牛养殖成本中，精饲料成本占比为43.7%左右，青粗饲料成本占比为18%左右。其次为人工费用，成本占比为18.9%左右。

得益于近年来全球乳制品产业快速发展及奶牛养殖规模化不断推进等因素，近年来全球奶牛数量持续增长。据资料显示，2022年全球奶牛数量达14002.1万头，同比增长0.9%。从奶牛数量地区分布情况来看，全球奶牛存栏量集中在印度，欧盟和巴西等地区，其中印度是全球奶牛存栏量最多的国家，2022年奶牛数量达5950万头，占全球奶牛数量的42.49%。其次为欧盟和巴西，占比分别为14.44%和12.07%。而我国作为奶制品消费大国，2022年奶牛存栏量占比仅为4.57%，由此可见，我国奶牛养殖规模仍有较大提升空间。

目前，我国奶牛养殖行业内企业数量较多，但多为散户养殖，整个行业的市场格局高度分散。按照原料奶产量口径方面来看，2022年我国奶牛养殖行业CR3和CR5分别为14%和17.3%。其中，优然牧业2022年原料奶产量为237.72万吨，占市场份额的6.1%；其次为现代牧业和澳亚集团，产量分别为236万吨和75.98万吨，占比分别为1.9%和1.7%。而行业下游乳制品加工行业市场CR3为50%左右，由此可见，我国的奶牛养殖行业仍较为分散，集中度有待进一步提升。

内蒙古优然牧业有限责任公司成立于2007年，是是我国规模最大的乳业上游综合产品和服务提供商，拥有原料奶及反刍动物养殖系统化解决方案两个业务分部，完整地覆盖由育种到饲料再到原料奶生产的乳业上游全产业链，并在各业务细分领域均取得领先地位。据资料显示，2022年公司营收达180.51亿元，同比增长17.6%；牧场数为78座，奶牛存栏量达49.95万头。