犀牛之星讯，1月19日消息，北京证券交易所上市委员会2024年第4次审议会议结果出炉：万达轴承（873843）符合发行条件，上市条件和信息披露要求，成功过会。

犀牛之星APP显示，万达轴承主营业务为叉车轴承及回转支承的研发、生产和销售，主要产品包括叉车轴承（主滚轮轴承、侧滚轮轴承、链轮轴承、复合轴承、复合轴承组件）、回转支承等。

根据招股说明书，公司是全国首批专精特新“小巨人”企业和国家级制造业单项冠军企业，并先后荣获“中国驰名商标”、全国轴承行业“十二五”发展先进企业、中国工业车辆优秀配套件供应商、第一届中国工业车辆创新成果奖、江苏省名牌产品、江苏省中小企业创新能力建设示范企业等荣誉称号。

公司作为国内叉车轴承的先行者，率先研发国内叉车专用轴承，经过多年发展，公司已成为国内规模最大的叉车门架专用轴承制造商。根据中国轴承工业协会统计数据，公司叉车门架滚动轴承产品2021年和2022年国内市场占有率位居第一，全球市场占有率位列第二。截至2023年6月30日，万达轴承共主导及参与了4项技术标准的制定及修订，拥有授权专利94项，其中发明专利26项。

一、智能仓储繁荣驱动叉车产业新机遇

随着科技的飞速发展，我国经济社会正经历着一场由传统产业向智能化转型的深刻变革。在这个过程中，以智能仓储为代表的下游领域取得了显著的发展成果，不仅提升了产业链的整体竞争力，同时也为相关产业带来了前所未有的市场机遇。其中，叉车作为仓储物流领域的重要设备，其市场需求在近年来呈现出旺盛的增长态势。

智能仓储的发展带动了叉车产业的繁荣。在过去的几年里，我国叉车市场需求的景气度不断提升，行业整体规模不断扩大。一方面，智能仓储系统对于高效、精确的物流搬运设备有着极高的需求，叉车作为搬运工具的重要组成部分，其性能和智能化水平直接影响到仓储效率。因此，随着智能仓储的快速发展，对叉车设备的技术要求和性能指标也在不断提高。

另一方面，我国政府对于智能制造和智能物流产业的大力扶持也为叉车行业的发展提供了有力保障。政策红利持续释放，为叉车企业提供了良好的发展环境，促使企业加大研发投入，提升产品竞争力。如今，国内叉车企业在产品技术、品质和服务方面已经取得了显著的提升，逐步缩小了与国外知名品牌的差距。

此外，下游应用领域的不断拓展也为叉车市场提供了广阔的空间。随着我国经济结构的优化调整，新能源、冷链物流、自动化生产线等领域对于叉车设备的需求不断增长。特别是在新能源汽车产业，由于电池pack生产线对搬运设备的精度和稳定性要求极高，叉车企业在产品研发和市场拓展方面面临着巨大的机遇和挑战。

叉车市场的繁荣必然会带动叉车轴承需求的增加。此外，随着叉车行业技术的不断提升，叉车轴承的性能也得到了进一步提高，使其在叉车中的应用更为广泛。

叉车门架滚动轴承是叉车门架系统的关键零部件，主要应用于叉车门架及货叉架等提升前移机构，必须具备长寿命、高负荷、轻量化、高可靠性等重要特性，特别对于新型轻量化设计的叉车门架结构，由于叉车门架结构尺寸的减小，叉车门架轴承需要承受更大的载荷，叉车门架滚动轴承成为其核心零部件。对于重载、精密、高空作业、特定恶劣环境等场合的叉车目前主要依赖进口轴承，也制约了叉车主机的高质量发展。

万达轴承作为国内最早一批致力于叉车门架滚动轴承理论研究和设计制造的国家高新技术企业，所开发的叉车门架滚动轴承具有高负荷、长寿命、轻量化、高可靠性等关键特性，满足了国内外叉车行业对门架滚动轴承的刚性需要，实现了关键领域补短板。

公司主要叉车轴承产品

资料来源：招股说明书

二、国产化进程加速推高工业机器人回转支承市场需求

公司自2007年开始研发回转支承，已形成11个系列300多个品种规格，并拥有专利12项，其中发明专利2项。公司回转支承尺寸覆盖直径90mm至2300mm，主要应用于叉车转向系统、工业机器人、工程机械船舶港口等多个领域，并成功出口欧美市场。

公司主要回转支承产品

资料来源：招股说明书

回转支承又称转盘轴承，是一种能够同时承受轴向力、径向力和倾覆力矩的轴承，能够让主机结构更加紧凑，同时具备引导方便、容易维护等特点。其基本功能是采用螺栓将其固定在机械设备的上、下支座上，进行传力和传动，实现机械设备两部分之间的相对回转。

回转支承可以用于机器人臂、手和关节，为机器人提供精确的定位和平稳的转动。此外，回转支承还可以用于机器人的基座，使机器人能够在一个平台上旋转和移动。对于机器人应用，关键因素是回转支承的负载能力、精度和可靠性，这些因素必须与机器人的设计和应用相匹配，以确保机器人能够安全地工作并实现其预期的性能和效益。

近年来，我国工业机器人产业的发展势头迅猛，国产化进程不断加快。在政策扶持、市场需求和技术进步的推动下，叠加制造业升级、机器替人趋势，我国工业机器人国产化提速趋势日益明显，回转支承的市场需求量也相应提高。

政策扶持为我国工业机器人产业提供了良好的发展环境。近年来，国家层面不断出台相关政策，鼓励和支持机器人产业的发展。如《中国制造2025》、《新一代人工智能发展规划》等政策文件，都对机器人产业提出了明确的发展目标和政策措施。地方政府也纷纷跟进，出台一系列优惠政策，推动本地机器人产业的发展。

市场需求的增长是推动工业机器人国产化的重要动力。随着我国经济的转型升级，制造业对自动化、智能化的需求越来越高。尤其是在新能源汽车、电子信息、家电、医药等领域的快速发展，为工业机器人提供了广阔的市场空间。据统计，我国已经成为全球最大的机器人市场和增长最快的新兴市场，2022年我国工业机器人市场规模达到585.17亿元，2019-2022年的年均复合增长率达16.5%；全国规模以上工业企业的工业机器人累计完成产量44.31万套，近五年年均复合增长率为31.61%。根据市场调研机构预测，2024年中国工业机器人市场规模将增至726.42亿元，产量将达到48.92万套。

技术进步为工业机器人国产化提供了有力支撑。在产业链上下企业的共同努力下，我国工业机器人的技术水平不断提高，部分产品已达到国际先进水平。此外，国内企业在机器人核心零部件研发方面也取得重要突破，如减速器、控制器、传感器等关键部件的研发和生产能力不断提升，降低了国产机器人的成本和依赖进口的风险。

回转支承作为工业机器人中的关键零部件，相当于机器人的关节部位，它直接影响着机器人的灵活性、精度和耐用性。随着国产工业机器人的市场需求扩大和技术进步，对回转支承的需求也随之增加。为了实现国产工业机器人的规模化生产和应用，国内相关企业也在不断提高回转支承的研发制造能力和产品质量，以适应不同应用场景下对于高精度、高负载、长寿命等特性的要求。因此，可以说工业机器人国产化提速与回转支承市场需求的增长是相互促进的，共同推动了我国高端装备制造产业链的完善与发展。

万达轴承积极拓展工业机器人领域客户，提升公司的综合竞争力与可持续发展能力，预计未来工业机器人领域的客户需求增长将成为万达轴承未来新的增长点。目前公司在工业机器人领域已积累三一机器人、浙江国自机器人、库卡机器人等优质客户。

三、近几年业绩表现较平稳

营收方面，公司2020-2022年营收分别为2.61亿元、3.54亿元和3.38亿元，CAGR为13.80%；2023年1-9月，公司营收为2.62亿元，与上年同比下降2.69%，据招股说明书主要原因为受宏观经济因素影响。

从归母净利润来看，2020-2022年公司归母净利润分别为1705.39万元、9498.59万元和4345.04万元，CAGR为59.62%；2023年1-9月，公司归母净利润为4254.85万元，与上年同期相比增长4.21%。2021年，公司利润水平较高主要系当年处置非流动资产形成的非经常性收益较高所致，总体来看公司近年来业绩表现较为稳定。

客户方面，凭借先进的研发技术、优秀的品质、优质的售前售中售后服务和品牌优势，公司已与安徽合力、杭叉集团、中国龙工、丰田叉车、凯傲集团、TVH集团、林德叉车等国内外知名叉车企业建立了长期稳定的合作关系，并长期为全球工业车辆20强厂商配套。

公司前五大客户情况

资料来源：招股说明书

四、同行业对比

同行业上市公司方面，可比公司有国机精工（002046）、五洲新春（603667）、龙溪股份（600592）、崇德科技（301548）。

IPO募投方面，本次拟募资3.00亿元用于工业车辆专用轴承建设项目、智能装备特种轴承研制及产业化项目和补充流动资金。

其中，工业车辆专用轴承建设项目达产后，新增工业车辆专用轴承产能800万套，总体产能达2100万套；预计新增年销售收入30,000万元，工业车辆专用轴承总体销售收入达约60,000万元。智能装备特种轴承研制及产业化项目达产后，新增智能装备特种轴承产能25万套，总体产能达约40万套；预计新增年销售收入15,000万元，智能装备特种轴承总体销售收入达约18,000万元。

资料来源：招股说明书

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