下游市场方面，国内钢材市场止跌企稳，但不同品种表现有所分化。建材价格整体出现反弹，而板材市场则相对较弱，价格涨跌互现。其中，建材价格较上月末上涨190-230元/吨，热板和中厚板也有小幅上涨，而冷板价格则有所下跌。唐山普碳方坯价格和焦炭市场也出现反弹，显示下游企业采购积极性增强。

煤炭市场方面，随着钢焦价格的反弹，炼焦煤需求短期释放，库存压力减轻，市场价格快速反弹。山西冶金煤市场价格指数大幅上涨，反映出炼焦煤市场的活跃态势。然而，动力煤市场仍然延续弱势格局，价格维持窄幅波动。尽管仍处于需求淡季，但由于前期跌幅较大，4月份跌势已明显放缓。

5月份国内煤炭市场走势将呈现分化运行特点。宏观基本面持续改善，固定资产投资保持增长，钢材市场有望偏强运行，库存压力减轻，对炼焦煤市场构成利好。然而，钢厂复产缓慢，进口煤维持高位，以及新能源发电出力增强等因素对市场构成利空。综合来看，炼焦煤市场总体预计好于动力煤市场，炼焦煤价格可能维持震荡反弹，而动力煤市场则可能延续稳中略涨态势，并在下旬受高温影响逐步转强。

近期铜价经历高位震荡，沪铜主力合约跌1.47%，伦铜涨1.27%。现货市场，铜价下跌，受高铜价影响，下游消费欲望受抑制。宏观上，美联储维持谨慎货币政策，降息预期升温，中国房地产和新能源汽车政策增强市场乐观氛围。全球铜矿供应紧张，国内需求强劲支撑铜价。然而，终端消费未见改善，现货需求疲弱，中国进口铜需求疲软，库存累积，对铜价构成压力。市场关注美国CPI数据，可能影响美元买盘和铜价。技术面看，沪铜和伦铜有各自的支撑和压力区间。总体而言，铜价短期面临调整压力，但整体或维持偏强态势。

铝价走势在国内外市场呈现不同特点。伦敦金属交易所（LME）的铝价因库存飙升而受压下跌，而国内沪铝则先跌后反弹，整体上涨。宏观方面，美国初请失业金人数上升和中国出口数据回暖等消息对金属价格构成利好。然而，LME铝库存突发大幅增加，主要来自马来西亚巴生港，引发市场对铝价下跌的担忧，国内外铝期货市场均受到冲击。投资者应关注LME库存变化，并注意风险控制。

最近伦锌行情窄幅震荡，近期累计涨幅1.27%。国内沪锌行情总体向好，累计涨幅0.87%。美联储降息预期重燃，带动债市反弹，但市场仍在观望。美国非农数据低于预期，官员态度转鸽派，劳动力市场降温，提振降息押注，美元指数下跌。中东局势动荡，增添市场避险情绪。基本面看，下游市场需求无亮点，以刚需为主。国内冶炼厂检修致到货量下降，库存回落，利好锌价。现货锌价波动小，期锌快速上行但交投冷清，警惕高位回落。技术面看，沪锌主力合约有压力及支撑位。整体市场受多种因素影响，锌价波动需关注多方面动态。

镍价走势先抑后扬，内外盘表现不一。受美国非农数据影响，美元回落推动沪镍上涨；但基本面疲软及下游接受度不高导致沪镍回落。美失业金人数超预期强化降息预期，沪镍日涨幅显著。库存高位和硫酸镍供应短缺限制镍价涨跌空间。全球能源转型和AI需求增长提振金属需求，矿产商购并引发供应紧张担忧。国内购房限制放宽提振房地产市场需求前景。镍市库存仍增长，国内产量扩张，基本面待改善。不锈钢期盘小幅上行，出货量增多但需求尚待改善。

铅价与镍相反经历先扬后抑，沪铅主力合约涨幅达4.15%，伦铅涨幅较小。现货铅价也有所上涨。降息预期提升、美元指数转跌、炼厂检修导致现货流通紧张以及原料成本支撑是推动铅价上涨的主要因素。然而，资源回收政策影响废电瓶回收，下游铅蓄电池消费淡季加剧供应紧张，再生铅冶炼厂开工率受抑制。尽管整体供应紧张有所缓解，但下游消费淡季叠加高铅价畏惧，铅价涨势或放缓。技术面显示，沪铅主力合约面临一定压力。

锡价与铅同样经历先抑后扬，沪锡和伦锡均有所上涨，但涨幅不同。国内高库存和海外重新累库对锡价构成压力，但供应收缩和需求复苏预期提供了支撑。宏观方面，美联储降息预期和美元指数走势对锡价产生影响。当前，锡矿复产消息未定，国内冶炼厂原料供应紧张，而下游行业周期性回暖，但消费预期兑现偏缓慢。因此，短期内锡价可能延续高位震荡。建议关注国内外库存变动情况，并适当逢高沽空。