每天读书一小时，你就能超过90%的白领

每天读一篇阿牛笔记，你就能超过90%的CXO

上周看了几场某平台年会的圆桌，或许是场合原因，发现大家都没讲什么真话，还是一如既往的秀场风，证明一下“我们机构还活着，还有钱，还能投”。

当下不是什么创投的冬天，是全新的中国式一级市场的开启。熬什么？等什么？哪有春天？用京东集团前CEO徐雷在年后朋友圈的那段话来说，“这是一个时代的落幕和另一个时代的开启，周期和时代，两者性质截然不同。你还在等周期调整，那你错的太可怕了。”

市场化GP和返投要求苛刻的国资基金，基本上进入了势不可挡的洗牌阶段，大概再有一轮募投管退的周期后，从1万多家GP优化到1K家内，其中年出手1-2次的活跃基金200家左右，这才是健康的、合理的。

这1万多家GP，大部分实质上已经离场。现实中还存活的1K家GP真的好好捋一捋，要么换到新牌桌上，用全新的心态去面对新牌桌的规则，要么早点打算，让LP少亏点。

国内GP（普通合伙人）洗牌和创投行业的现状，反映了当前中国风险投资领域的一些深层次问题和挑战。

第一：GP洗牌和行业优化

1. 行业集中度提升：从1万多家GP优化到1000家以内，意味着行业集中度的提升。这有助于提高行业整体的专业水平和效率。

2. 优胜劣汰：洗牌过程中，优秀的GP将脱颖而出，而那些表现不佳的GP将被淘汰。这有助于提高整个行业的投资质量和效率。

3. 活跃基金数量：国内200家左右年出手1-2次的活跃基金，可能代表了行业中最活跃、最专业的投资力量。

第二：GP面临的挑战和选择

1. 适应新规则：面对市场化GP和国资基金的竞争，GP需要适应新的市场规则，提高自身的专业能力和竞争力。

2. 转型和创新：GP需要思考如何转型和创新，以适应新的市场环境。这可能包括投资策略的调整、投资领域的拓展、投资方式的创新等。

3. 与LP的沟通和合作：GP需要与有限合伙人（LP）保持良好的沟通和合作，共同应对市场变化，降低投资风险。

4. 实事求是的态度：GP需要有实事求是的态度，客观评估自身的投资业绩和市场环境，及时调整投资策略。

第三： 创投行业的定位和心态

1. 行业定位：创投行业需要有清晰的自我定位，明确自身的优势和不足，找到适合自己的发展路径。

2. 政策支持：创投行业的发展离不开政策的支持。GP需要与政府部门保持良好的沟通，争取政策层面的支持和理解。

3. 实事求是、反求诸：GP需要有实事求是的态度，勇于面对自身的不足，不断反思和改进，提高自身的投资能力和服务水平。

4. 普通生意的心态：如果创投行业不能得到政策层面的支持，GP可能需要调整心态，以普通生意的心态去经营，注重投资回报和风险控制。

总的来说，中国创投行业正在经历一场深刻的变革。GP需要适应新的市场环境，提高自身的专业能力和竞争力。同时，创投行业也需要有清晰的自我定位，实事求是，争取政策层面的支持。

创投这个行业，本来就人微言轻的，如果再不实事求是、反求诸己，还怎么指望让政策层面给予一点点的体恤呢？不好就说出来，若不能解决，那就换种心态，当个生意干呗！

2024年5月18日  晚上
深蓝创投DBVC·曾琼斌

微信：15975555794
中国·上海