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快递行业分析（五）——通达系的2023年 总体市场情况 当前快递行业竞争格局 三通一达对比 未来展望 快递行业分析（六）——顺丰的全业务覆盖 背景 顺丰发展历程 各业务分析 展望未来 快递行业分析（七）——京东物流&菜鸟网络
快递行业分析——通达系的2023年
概览
看完商业模式和市场规模之后，接下来我们计划具体分析快递行业的几家公司。这里我们先从中低端快递开始，看看通达系的情况。通达系相对来说业务比较简单，他们搭上电商业务增速巨大的一段时期，努力扩张规模，主打低价快递，通过性价比在市场上占据一席之地。
总体市场情况
2022年，快递服务收入为1万亿左右，同比增长2.3%，随着增速放缓，快递行业进一步向头部集中，三通一达+顺丰的快递服务收入为3000亿，同比增长12.2%。头部企业的增速明显是快于行业整体的。
从目前这几家公司局面和下面的分析结果来看，预期2023年中通将继续保持龙头地位，圆通与韵达之争从现在的数据来看，本人更看好圆通，顺丰也有可能趁机进一步降低成本提升份额。
当前快递行业竞争格局
营收
2022年，顺丰快递服务收入1700亿元，圆通460亿，韵达449亿，申通325亿，中通325亿。其中申通增速最快（32.4%），顺丰增速最慢（5.6%）。
单量
2022年，快递单量一共1100亿件，同比上升2.1%。其中三通一达+顺丰单量综合为834亿件，同比上升5.9%，单量来看同样也存在向头部公司集中的现象。各个公司单量方面，中通243亿，韵达176亿，圆通174亿，申通129亿，顺丰110亿单，其中申通增速最快，达到了16.9%，韵达则为-4.3%。中通的市占率稳居第一，韵达和圆通接近持平，三通一达的市占率之和搭到75.5%。
这里可以简单跟前面营收数据对应一下，顺丰基本每单都超过10元的营收，其他的比如中通虽然单量很多，但营收并不高。接下来我们看各个公司的单票收入。
单票收入
在前面相关背景的文章中有提到，快递行业是需要通过走量来降成本的，经过一番价格战的争夺之后，监管介入，单票价格趋于平稳。全国平均单票收入为 9.56 元，同比升高 0.2%，为近十年来快递行业年度单票收入首次出现正增长。通达系单票收入同比均大幅增长：2022 年三通一达+顺丰平均单票收入为 4.0 元，同比增长 5.9%。分公司来看，2022 年单票收入顺丰（15.73 元）>圆通（2.59 元）>韵达（2.55 元）>申通（2.52 元）>中通（1.34 元）。这一数据与前面营收和件数基本能形成对应关系。
单票收入增速方面，韵达19.1%，圆通14.6%，申通13.3%，中通8.5%，顺丰0.4%，可以看出顺丰聚焦中高端快递，单票收入和增速与其他三通一达并不在同一基准上。
单票利润
上面有看到每一件快递收入在几块到十几块不等，那么扣去成本之后的利润有多少呢。2022 年三通一达+顺丰平均单票扣非净利为 0.21 元。分公司来看，顺丰（0.48 元）>中通（0.27 元）>圆通（0.22 元）>韵达（0.08 元）>申通（0.02 元），其中申通扭亏为盈。基本上各家快递公司的单票利润也并不丰厚，因此在监管政策出来之后纷纷给快递员每件增加0.1元已经是比较可观的一笔钱了。
快递业务在公司业务中的比重
在这几家公司中，三通一达快递业务在营收中的占比都在85%以上，最低的圆通也占有86%。对于顺丰来说，2022年总营收为2674亿元，其中快递业务1741亿元，快递业务只占有其总应收的65%。
三通一达+顺丰 | 顺丰 | 申通 | 韵达 | 圆通 | 中通 | |
营业收入（亿元） | 4375.11 | 2674.9 | 336.7 | 474.3 | 535.4 | 353.8 |
同比 | 25.10% | 29.10% | 33.30% | 13.70% | 18.60% | 16.30% |
快递服务收入（亿元） | 3303.85 | 1741.3 | 325.8 | 449.6 | 461.4 | 325.8 |
同比 | 12.20% | 5.60% | 32.40% | 14.00% | 21.00% | 18.70% |
快递业务占比 | 75.51% | 65.10% | 96.76% | 94.79% | 86.18% | 92.09% |
业务量（亿件） | 834.95 | 110.7 | 129.5 | 176.1 | 174.8 | 243.89 |
同比 | 5.90% | 5.20% | 16.90% | -4.30% | 5.70% | 9.40% |
行业业务量（亿件） | 1106 | 1106 | 1106 | 1106 | 1106 | 1106 |
市占率 | 75.50% | 10.00% | 11.70% | 15.90% | 15.80% | 22.10% |
单票收入（元） | 4 | 15.73 | 2.52 | 2.55 | 2.59 | 1.34 |
同比 | 5.90% | 0.40% | 13.30% | 19.10% | 14.60% | 8.50% |
从数据上也能明显感觉到，三通一达和顺丰并不在一个赛道上，三通一达在低价快递上争抢份额的同时，顺丰主要是守住高端快递并且扩张其他业务。
三通一达对比
利润差异逐渐拉大
单件快递利润差异在三通一达之间也逐渐拉大，值得注意的是，圆通和韵达市场份额相近，但单票利润却有明显不同。
固定资产投入差异
前期资本开支金额较大的顺丰、中通、韵达、圆通的资本开支高峰均已出现在 21 年，申通则由于启动三年百亿资本开支投入计划，处于投入上升高峰期。23 年申通仍将通过增加核心资产投入提升自身服务与成本竞争力。圆通由于部分建设项目受 22年推迟影响，预计 23 年资本开支将与 22 年基本持平。顺丰、中通、韵达的资本开支已明确进入下行区间，其中顺丰随着 23 年鄂州机场项目完全投入运营，资本开支有望进一步下降。
市场份额差异
从市场份额来看，随着顺丰降成本的努力，顺丰的份额可能进一步扩大。而韵达和圆通当前处于持平状态，最终应该会有一个胜出者。而中通则凭借较大的利润和市占率优势应当会继续领跑。
未来展望
对未来市场总量而言，2023年直播电商和生鲜电商预期将继续保持增长，工业快件随着制造业复苏也会有一定增长。据东方证券预测2023年件量增速将处于 10%-15%区间。
数据来自东方证券研报
2020 | 2021 | 2022 | 2023E | |
全国总人口数（亿人） | 14.25 | 14.26 | 14.26 | 14.26 |
全国人口增速 | 0.22% | 0.07% | 0.00% | -0.02% |
网购用户渗透率 | 55.40% | 59.10% | 60.10% | 60.70% |
网购用户渗透率增加值 | 3.90% | 3.70% | 1.10% | 0.50% |
网络购物人数（亿人） | 7.89 | 8.42 | 8.57 | 8.65 |
网购人数增速 | 7.80% | 6.70% | 1.80% | 0.90% |
人均网购包裹数（件） | 84.5 | 108.1 | 108.1 | 122.5 |
人均网购包裹增速 | 28.60% | 27.90% | 0.10% | 13.30% |
电商快递业务量（亿件） | 667 | 910 | 927 | 1060 |
电商快递业务量增速 | 38.60% | 36.50% | 1.90% | 14.30% |
非电商快递业务量（亿件） | 166.7 | 173 | 178.7 | 188 |
非电商快递业务量增速 | 8.10% | 3.80% | 3.30% | 5.20% |
快递业务量（亿件） | 833.6 | 1083 | 1105.8 | 1247.7 |
快递业务量增速 | 31.20% | 29.90% | 2.10% | 12.80% |
从目前这几家公司局面来看，预期2023年中通将继续保持龙头地位，圆通与韵达之争从现在的数据来看，本人更看好圆通，顺丰也有可能趁机进一步降低成本提升份额。
当然如果大家感兴趣的话可以继续深入学习，有任何问题或者还有啥想了解的，欢迎私信我。
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