行业指数池
中证指数公司官网有跟踪产品的行业指数 到目前为止共35只。
行业指数筛选逻辑
我们投资 行业指数的目的：
通过长期投资高景气、高成长、盈利能力强的指数跑赢市场 获得超额收益
通过行业轮动低买高卖 跑赢市场 获得超额收益
所以我们筛选行业指数的逻辑：
与基准指数进行对比 筛选出长期具有超额收益的指数
行业指数相互对比 筛选表现较突出的指数
通过行业指数 平均市盈率 筛选估值较高、景气度较高的指数
长期无明显超额收益，但弹性大、波动大的行业指数
非周期行业指数对比
上证消费 vs 800消费 vs 食品饮料 vs 沪深300（基准）
图片来自 中证指数官网 https://www.csindex.com.cn/
食品饮料 > 800消费 > 上证消费 >沪深300 （基准）
从7年指数行情来 消费行业的3只指数都长期跑赢 沪深300（基准） ，3只指数中 食品饮料 指数表现最优。上证医药 vs 300医药 vs 800医药 vs 800医卫 vs 沪深300（基准）
300医药 > 上证医药 > 沪深300（基准） > 800医卫 > 800医药
从近7年指数行情来看，仅300医药 较明显的跑赢 沪深300（基准） ，上证医药、800医药、800医卫 与 沪深300（基准）行情相比 没有特别明显的优势，仅从波动幅度来看比 沪深300（基准）较强一些 。全指医药 vs 医药生物 vs HKC医药C vs 医疗器械 vs 沪深300（基准）
HKC医药C >沪深300（基准）> 医药生物 > 全指医药 > 医疗器械
从近7年指数行情来看，虽然2022年期间 HKC医药C 表现并没有明显强于沪深300（基准）但2022年之前 的5年时间 HKC医药C 是明显强于 沪深300（基准）的。除 HKC医药C 外 全指医药、医药生物、医疗器械表现并未明显跑赢 沪深300（基准），但从高弹性上来看 医药生物 是相对来看比较好的选择。800信息 vs 500信息 vs 全指信息 vs 半导体 vs CSSW电子 vs 沪深300(基准)
半导体 > CSSW电子 > 沪深300（基准）> 800信息 > 500信息
从近7年指数行情来看，2020年之前 沪深300（基准）基本是跑赢4只指数的；但2020年之后 半导体的弹性 和 行情都强于 沪深300（基准），CSSW电子 行情没有明显超 沪深300（基准） 单从高弹性上来讲 可以选择CSSW电子。全指可选 vs 家用电器 vs 沪深300（基准）
家用电器 > 沪深300（基准） > 全指可选
从近7年 指数表现来看 家用电器 一直跑赢沪深300（基准），而 全指可选 却远远落后于 沪深300（基准）。基建工程 vs CS电池 vs 沪深300（基准）
CS电池 > 沪深300（基准） > 基建工程
从近7年指数表现来看， 2020年年中以后 CS电子 行情非常强势 跑赢 沪深300（基准）很多，而 基建工程 基本一直落后于 沪深300（基准）。周期行业指数对比
全指材料 vs 800有色 vs 有色金属 vs 沪深300（基准）
从近7年表现来看 3只原材料行业指数 在2016年～2018年年中 以及 2021年 ～ 2023年 跑赢 沪深300（基准）其他都未跑赢 沪深300（基准），所以严格意义上讲 3只原材料行业指数 没有能中长期跑赢 沪深300（基准）的指数；但从高弹性 和 行业指数内比较来看 800有色 和 有色金属 可供投资选择。800金融 vs 180金融 vs 沪深300（基准）
从近7年指数行情来看，2020年之前 金融行业的2只 指数与沪深300（基准）行情表现无太大差别，2020年之后 金融指数明显走弱；从中长期跑赢市场 和 高弹性来看 金融行业指数 都不是很好的选择。CSSW证券 vs 证券公司 vs 上证证券 vs 证券保险 vs 沪深300（基准）
从近7年指数行情来看，证券 和 证券保险行业的指数 基本未跑赢 沪深300（基准），若要在行业指数内挑选相对表现较好的指数的话 证券保险相对来看要好些。中证银行 vs 800银行 vs 沪深300（基准）
从近7年指数行情来看，银行行业指数 前4年与 沪深300（基准）表现一致，最近3年表现都落后于 沪深300（基准），从中长期跑赢市场 和 高弹性来看 银行行业指数 同样没有很好的选择，但从指数7年的表现来看 比较适合中短期网格交易 。800地产 vs 沪深300（基准）
从近7年指数行情来看，800地产指数 一直落后于 沪深300（基准）且一直在下跌， 所以地产行业其实不是很好的选择 。800能源 vs 全指能源 vs 中证煤炭 vs 沪深300（基准）
从近7年指数行情来看 3只指数能源行业指数 2016年～2018年之间 以及 2021年～2023年之间表现比沪深300（基准）强些，其他时间并没有跑赢沪深300（基准）；从中长期跑赢市场来看 没有好的选择；若从行业内选择投资，中证煤炭是相对较优的选择。
长期跑赢市场指数
高弹性中短期投资指数
行业补全保留指数
行业指数筛选结果
版本变更日志：202301版：（中证系）行业指数筛选初版 2023年7月22日
