一、收入端的压力

在公司债看单50%的时代，债承老司机为了把来自政府的收入占比降低到50%以下，不断梳理当地的各项收入，挖掘市场化收入，进行利润表整合，能挖的基本也都挖出来了。

在目前形势下，城投公司转型产业类，就是把老路再走一遍。

•   二、资金端的压力

别看现在城投债发行行情火爆，发债成本大幅下降，但这是供给下降预期之下的结果。

长期看，如果未来即使城投转型成功，债券也获批了，市场上投债资金有那么多吗？金融机构有多少资金可以兼顾真城投和真产业？

市场上的大部分资金，都在银行、保险、基金、证券、信托、私募等金融机构或类金融机构手里。其中银行是大头。

2023年二季度末，我国金融业机构总资产为449.21万亿元，同比增长10.3%，其中，银行业机构总资产为406.25万亿元，同比增长10.5%；证券业机构总资产为13.76万亿元，同比增长5%；保险业机构总资产为29.2万亿元，同比增长9.6%。

为了更直观，以下是大行、股份行和大的城商行的资产规模：

工行，44万亿

建行，37.8万亿

中行，31.76万亿

农行，38.7万亿

交行，13.83万亿

邮储，15.3万亿

~~~

招商，10.67万亿

兴业，9.92万亿

中信，8.92万亿

浦发，8.81万亿

民生，7.52万亿

光大，6.83万亿

平安，5.52万亿

华夏，4.10万亿

广发，约3.40万亿

浙商，2.96万亿

渤海，1.7万亿

恒丰，1.4万亿

~~~

北京银行，3.67万亿

南京银行，2.24万亿

江苏银行，3.34万亿

宁波银行，2.67万亿

金融对实体经济的支持，都是围绕上述金融资源展开的。

三、债务率的压力

2022年，我国GDP为120万亿元。

目前，我国国债26万亿，地方债35万亿。

城投有息负债，大家可以估算。

债务率是需要控制的。

为了降低债务率，就得提升GDP，或者降低债务。这两方面的压力都很大。

业务不好做，我也开通个知识星球，星球主要分享目前的一些政策，加入即可获得：

1、项目建议书沟通，告诉我公司名字，我来分析能做什么业务；

2、1v1项目反馈意见回复，申报文件修改指导等技术指导；

3、第一时间分享窗口指导，债市资讯，募集说明书等资料分享；

​