【方正食饮】安井食品：控股股东不减持承诺彰显信心，股权稳定助力长期发展
事件：公司发布公告，公司控股股东国力民生自愿承诺自本告知函出具之日起五年，即60个月内（自2024年1月25日至2029年1月24日）不以任何方式减持其持有的公司股份。
控股股东不减持承诺增强市场信心，股权稳定助力长期发展。基于对公司未来发展的信心和对公司内在价值的认可，同时为增强广大投资者信心，切实维护投资者权益和资本市场的稳定，公司控股股东国力民生自愿承诺自本告知函出具之日起五年不以任何方式减持其持有的公司股份。在上述承诺期间内，如发生资本公积转增股本、派送股票红利、配股等产生新增股份，亦遵守该不减持承诺。我们认为此次承诺反映出控股股东对公司长期成长的信心，有助于增强市场买入信心。
主业战略升级+全渠发力，经营改善可期。短期来看，下游消费疲软下需求端略有承压，展望24年，我们预计公司收入和利润两端均能维持稳健增长，一是下游餐饮渠道呈现改善态势；二是公司主业战略升级，发力烤机系列发力新大单品，不断强化品类优势，推动增长；三是锁鲜装和虾滑系列持续增长带动产品结构的改善；四是全渠发力，加强定制化研发能力，叠加费效改善和产能之间的协调，盈利能力有望持续提升。整体来看，公司围绕主业+二次增长曲线的布局持续推进，丰富产品系列，完善产能布局，为后续增长积蓄力量。
盈利预测:我们预计公司23-25年实现营收150/180/215亿元，同比+23%/20%/20%，实现归母净利润15.43/18.14/21.50亿元，同比+40%/18%/18%，EPS分别为5.26/6.19/7.33元/股，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：食品安全风险、原材料成本上行风险、下游需求不及预期。
