投资要点
事件①：1月24日，国资委表示将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。
事件②：1月29日，国资委表示全面推开上市公司市值管理考核，量化评价中央企业控股上市公司市场表现，客观评价企业市值管理工作举措和成效，同时对踩红线、越底线的违规事项加强惩戒，引导企业更加重视上市公司的内在价值和市场表现，传递信心、稳定预期，更好地回报投资者。
以上事件点评如下：
短期市值回升，中长期促进提质增效，业绩优化形成良性循环
关注增持、回购频率及分红力度强的上市公司
①国资委指出利用增持、回购等手段传递信心。当前市盈率较低，市值低估，但有持续增持、回购计划的央企上市公司，有望受利好消息影响，市值预期回升。我们以市盈率和增持、回购数量为指标筛选有望修复市值的企业。②同时应当关注盈利能力强，有较大分红空间的企业，以及高股息却估值折损的企业。未来股利分红将成为中特估企业投资收益的重要部分。我们以市盈率、股息率、净利率及净利润增速为标准，筛选有望通过稳定较高水平股息率以实现市场价值的企业。重点关注标的：①陕鼓动力：国内透平机械龙头，核心产品轴流压缩机全球龙头，注重产品研发，完成300MW级压缩空气储能高温压缩和350MW级压缩空气储能中温压缩的系统方案开发，在储能领域前景广阔。②山推股份：推土机行业龙头，具备推土机、压路机、装载机等主机产品及工程机械零部件全面发展的完整产业链，海外市场拓展顺利。③中联重科：主要从事工程机械、农业机械等高新技术装备的研发制造，具备多元化产品结构，挖机、高机、农机发展迅速，海外市场不断扩展。2024年，由中联重科自主研制的首台百吨级全国产化电传动矿用自卸车ZTE210在湖南长沙下线。④徐工机械：中国工程机械行业头部企业，产品多元化发展，压路机、摊铺机、平地机多项核心产品市占率领先，入选KHL发布的2023年全球前50强工程机械制造商榜单。⑤安徽合力：国内叉车行业龙头，受益叉车锂电化转型趋势，业绩稳健增长，盈利能力凸显，逐步走向全球市场。⑥铁建重工：主要从事掘进机装备、轨道交通设备和特种专业装备研发制造，注重自主研发，产品体系完善。
风险提示：政策落地不及预期、宏观经济下行压力超预期、盈利环境发生超预期波动等。
文章来源：《政策驱动市值修复，看好中特估机械板块投资机会-中特估机械行业点评》—20240130
特别声明
机械组介绍
王可，中泰证券机械行业首席分析师，执业编号：S0740519080001。中南财经政法大学经济学硕士，2019年5月加入中泰证券研究所。机械行业全覆盖，2020年机械行业新财富入围团队。
郑雅梦，执业编号：S0740520080004。南京航空航天大学管理科学与工程硕士，2019年5月加入中泰证券研究所。重点覆盖消费设备（口腔设备产业链、家具设备及零部件、缝制设备、娱乐车辆、舞台灯光设备）检测及高端科学仪器等领域，2020年机械行业新财富入围团队核心成员。
谢校辉，执业编号：S0740522100003。兰州大学金融学硕士，2020年7月加入中泰证券研究所。重点覆盖光伏设备、新型储能、工业母机、化工设备等领域。
王子杰，执业编号：S0740522090001。CFA 约克大学金融工程硕士，2021年9月加入中泰证券研究所。重点覆盖锂电设备、充电桩、机器视觉、工控等领域。
张晨飞，执业编号：S0740522120001。浙江大学金融硕士，2022年3月加入中泰证券研究所。重点覆盖工业机器人、先进封装、通用设备、复合集流体等领域。
邢博阳，上海交通大学航空宇航科学与技术博士，2022年7月加入中泰证券研究所。重点覆盖钙钛矿电池、薄膜电池产业链、氢能产业链等领域。
姜楠宇，执业编号：S0740522110001。哈尔滨工业大学金融硕士，2021年11月加入中泰证券研究所。重点覆盖工程机械、智能物流等领域。
肖伊甸，南京大学经济学硕士，2023年8月加入中泰证券研究所机械团队。重点覆盖人形机器人、光伏新型设备等领域。
