2023年底，进化风暴发布了《2023年科学仪器行业年度盘点》，今天我们从行业动态、经营管理、投资决策三个角度提出十大趋势预测，以飨读者。
（钟文明：leart2022）（倪璐敏：sophenex）
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行业动态
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经营管理
趋势四：仪器研发从个人英雄主义进入体系化时代
随着国内科学仪器的竞争逐渐进入深水区，依靠个别研发人员做一款产品就能养活一家公司的时代正在成为历史，科学仪器正在从光、机、电时代迈向数字时代。产品开发不仅需要光机电方面的专业人才，更需要对具体应用场景的深入了解、对软件算法以及人工智能的前瞻布局，企业研发的竞争逐渐从依靠某些个体的智慧演变为依靠组织力与团队力量。未来的科学仪器将不仅仅是一个实验工具，更是有思想、有意识的智能创造型工具。
这对于传统科学仪器公司而言，产品开发的难度将指数级上升，市场对于新产品、新功能的需求会超过公司的研发速度，唯有构建以技术平台为底层的体系化研发能力才能在新时代的竞争中保持优势。
趋势五：仪器营销从传统营销走向数字化时代
国内科学仪器的市场营销大部分仍处在较为传统的阶段，主要通过发展线下代理商、参加行业展会与学术会议等方式推广产品。传统国产科学仪器公司对于数字化营销理解不够深刻，行业数字化营销进程缓慢。随着90后、00后等新生代科研工作者成为主力军，科学仪器的市场营销重点迈向数字化阶段。网红经济迫使企业不得不重视企业IP、产品IP的打造，会加快探索构建包括微信公众号等垂直自媒体平台、抖音视频号等视频传播平台、专业论文与学术会议等全方位的传播渠道，形成更加丰富、立体的数字化营销矩阵。
趋势六：国内进口替代逐渐走向出口竞争
进口替代政策在推动国产仪器性能、稳定性不断进步的同时也加剧了行业的竞争，越来越多的国产仪器公司正在加大开辟海外市场的力度。我们正处在第四次工业革命的关键时期，俄乌冲突、美国对中国的半导体/生物制药产业制裁等国际事件加剧了产业的更新与转移，对国产科学仪器公司而言，构建产品的全球竞争力是未来十年最关键的商业战略。
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趋势七：野蛮扩张策略逐渐过渡为精细化管理
中国仪器行业历经工业大发展、环境大治理、医疗大健康三个关键时期，诞生了一批具备时代特色的公司。过去的二十年，国内大部分科学仪器公司充分享受了时代发展的红利，下游需求的爆发导致公司订单充裕，整个行业都处在高速扩张阶段。近年来随着国际竞争环境的变化，中国经济也正进入关键转型阶段，行业及市场增速渐趋平稳的情况下，如何保持公司的盈利能力成为科学仪器企业的新课题。
科学仪器行业产品更新迭代速度慢、市场竞争小、产品毛利高的特点正在发生变化，依靠堆砌资金、大跃进式的发展模式逐渐失灵。在以单品为核心过渡到多产品矩阵、解决方案化的关键时期，如何依托精益管理高效地调动资源、分配利益，构建可持续的商业体系变得越来越重要。
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投资决策
趋势八：一级市场投资逐渐趋向理性，投资更关注长期胜算与回报
伴随行业变化与企业经营重心的转移，科学仪器行业的投资决策也发生了相应的变化。一级市场的投资从投“早”、“新”、“硬”的科技型企业，逐渐过渡到投稳健经营、持续发展、多元扩张的管理型企业，从钟爱爆发式成长的机遇型项目逐渐过渡到持续分红回报的现金流项目，投资的时间变得更长、投资金额变得更大、退出途径更加多样。
中国科学仪器行业的投资仍处在早期阶段，又恰好赶上行业快速转型期，需要投资机构有敏锐的嗅觉、独立的思考和坚韧的耐心。我们坚信中国科学仪器行业必将诞生伟大的公司，在这个过程中，需要资本的支持与同行。
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趋势九：政府、产业资本逐渐成为主流，专项并购基金开始诞生
2022年政府引导基金在整体募资市场较低迷的环境中，实现规模逆势攀升，新成立基金规模达1,353亿美元，为2021年的两倍多，已超越疫情前2019年的929亿美元。
在科学仪器的投资赛道中，政府基金、产业资本正在成为重要的参与者。与社会资本相比，政府基金、产业资本在投资科学仪器公司时，能为公司带来除资金外的额外支持，例如政策扶持、产业链资源等，而且具备存续期相对较长，回报要求更为灵活的特点，比较符合科学仪器产业特点。
科学仪器的行业特点决定了并购整合是企业发展壮大的重要路径。围绕科学仪器行业的专项并购基金将逐渐成为行业的重要参与者。未来科学仪器并购基金会势必加速行业的整合与发展。
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趋势十：二级市场投资回归价值与盈利，并购扩张再次成为主旋律
在二级市场中，科学仪器公司的价值正在被重新发现。从研究覆盖来看，科学仪器早期被划归入环保、医疗器械、专用设备等行业范畴中，随着上市公司数量逐渐增多，科学仪器已经被逐渐分离出来，成为一个独立的投资赛道，拥有独立的研究员进行覆盖，资本市场的认知进步在未来会推动行业价值的再发现，目前普遍低估的科学仪器行业也将迎来新的投资机遇。
相较于一级市场的标的，二级市场仪器公司拥有相对稳定的业务模块和多元的融资渠道。上市公司在行业洗牌期可以借助资金优势对一级市场公司进行投资、并购以扩张新的产品线、切入新的细分领域。我们认为拥有优秀的体系化管理能力、具备全球化视野和并购扩张基因的上市公司将在新一轮的竞争中取得优势地位。
