点击蓝字 关注我们
华安证券机械团队
//
2月23日召开中央财经委员会第四次会议，会议强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。建议关注：
投资主线一：绿色低碳趋势下的节能环保方向；
投资主线二：主流生产设备的智能化与高端化升级；
投资主线三：受益于经济发展而加速迭代更新的消费类设备；
投资主线四：设备更新带来的环保后产业链——废旧拆解和循环利用。
主要观点
事件概况
2月23日召开中央财经委员会第四次会议，会议强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。
投资主线一：绿色低碳趋势下的节能环保方向
本次会议强调设备更新的重点之一在于大规模技术改造，而绿色、高端、智能和安全是未来技术改造和设备更新的重点。此前，国家发展改革委会同有关部门就曾印发《关于发布〈重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2024年版）〉的通知》，重点要大力推广高效产品设备，与此次设备更新的主题不谋而合。根据官方统计，我国锅炉、电机、电力变压器、制冷、照明、家用电器等主要用能产品设备保有量超50亿台（套），年能耗量占全国能耗总量的80%，因此未来用能产品设备的节能降碳潜力较大，是机械板块未来技改和更新的重要方向。
投资主线二：主流生产设备的智能化与高端化升级
国内制造业经过多年发展，已经步入高质量发展阶段。生产设备的产能的更新周期往往受到设备更新和资本开支的驱动。从设备更新角度来看，各类生产设备通常在5-15年的寿命区间，后续有望陆续进入替换阶段；从资本开支的角度来看，此次政策端的助力，不仅会增加制造业生产设备的智能化与高端化的新增产能投资；还会使得传统资本开支长期不足的细分领域未来加大投资以促进设备的改造升级。因此我们建议关注机床、工业机器人、自动化设备、智能物流设备等充分受益智能制造发展的行业方向。
投资主线三：受益于经济发展而加速迭代更新的消费类设备
随着新兴技术的蓬勃发展，新消费产品不断涌现。此次会议鼓励引导消费品以旧换新，加速汽车、家电、电子等传统消费品的更新迭代，从而带动消费类设备的新一轮更新，未来发展潜力较大。
投资主线四：设备更新带来的环保后产业链——废旧拆解和循环利用
废旧设备的拆解回收和循环利用不仅是节能环保产业的关键环节，也是加快促进产业链发展的方向。此次设备更新换代必然使得淘汰设备的总量提升，因此有望带动锂电回收等细分赛道的发展。
建议关注
节能环保方向：英维克、兰石重装、冰轮环境、冰山冷热、汉钟精机、东亚机械等；智能制造设备：海天精工、博杰股份、芯动联科、安培龙、芯碁微装、秦川机床、华中数控、贝斯特、恒立液压、英杰电气、安徽合力、杭叉集团、兰剑智能等；废旧拆解和循环利用：景津装备等。
风险提示
1）经济发展不及预期，财政与货币政策低于预期；2）行业发展不及预期；3）下游需求不及预期。
适当性说明：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号/本账号发布的观点和信息仅供华安证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以华安证券研究所发布的完整报告为准。若您并非华安证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号/本账号推送内容而视相关人员为客户。市场有风险，投资需谨慎。
重要提示：本文内容节选自华安证券研究所已发布证券研究报告：设备更新方向的优质投资机会（发布时间：20240226），具体分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。
分析师：张帆(S0010522070003) 邮箱:
zhangfan@hazq.com
分析师：徒月婷( S0010522110003) 邮箱:
tuyueting@hazq.com
华安机械团队介绍
张帆，CFA，机械行业与经济复合背景，证券从业14年，华安证券机械行业首席分析师，曾多次获得新财富、水晶球最佳分析师，2022年7月加入华安证券研究所。
徒月婷，华安机械行业分析师，南京大学金融学本硕，曾供职于中泰证券、中山证券，2022年9月加入华安证券研究所。
王君翔，德国斯图加特大学环境工程硕士，曾就职于上海电气、晶科能源，2022年12月加入华安证券研究所。
陶俞佳，伦敦大学学院项目与企业管理硕士，工程与财务复合背景，3年咨询行业工作经历，曾供职于申港证券，2023年4月加入华安证券研究所。
方婧姝，华东理工大学金融硕士，2年交易员工作经历，2023年7月加入华安证券研究所。
推荐阅读
公司深度系列：
惠丰钻石|同享科技|汉钟精机|奥迪威|中科美菱|兰剑智能|连城数控|景津装备|青鸟消防|奥特维|高测股份|帝尔激光|国能日新|微导纳米|恒立液压|英维克|明志科技|华自科技|海天精工|兰石重装|博杰股份|欧科亿|天准科技|纽威股份|浙海德曼|冰山冷热|中密控股|德龙激光|芯动联科|东华测试|英杰电气|康斯特|杭叉集团|盛剑智能|泰川机床|安培龙|巨星科技|芯碁微装
人形机器人专题系列：
【华安机械】人形机器人|传感器系列1 MEMS|智能制造前瞻布局， 把握MEMS传感器国产替代机遇
【华安机械】人形机器人|传感器系列2 IMU|人形机器人&自动驾驶的下一个风口：高性能MEMS IMU
【华安机械】人形机器人|丝杠系列|核心传动功能部件，国产替代大有可为
【华安机械】人形机器人|减速器系列|机器人核心部件，国产替代及应用拓宽空间广阔
行业深度系列：
【华安机械】行业深度|先进封装不断演进，设备厂商迎来新机遇
【华安机械】行业深度|政策+技术双轮驱动，CCUS产业大有可为
【华安机械】行业专题|受益高景气与技术迭代，光伏焊带行业迎来快速成长期
【华安机械】储能专题|电化学储能行业东风已至， 五大高景气储能设备成长赛道未来可期
【华安机械】钙钛矿行业深度|从0-1机遇与挑战并存，重视材料体系演进中的投资机会
【华安机械】行业深度|电动化助推叉车行业高速增长，把握经济复苏下的投资机遇
【华安机械】行业专题｜熔盐储能开启长时储能篇章，光热发电和火电改造成为主要应用场景
【华安机械】行业深度|人形机器人&自动驾驶的下一个风口：高性能MEMS IMU
专题报告系列:
【华安机械】行业研究专题（一）|对券商机械行业策略报告高频词的分析
【华安机械】行业研究专题（二）|钢材价格对机械行业盈利能力影响探讨
【华安机械】2023年机械行业投资策略——顺势而上，择优布局
【华安机械】2024 年机械年度策略——冬藏待春发，艮止佐东生
新股招股书梳理系列：
奔朗新材|浙江大农|格力博|阿特斯|晶升股份|长青科技|英特科技|鑫宏业|普莱得|同星科技
行业周报系列：
最新公司点评系列：
帝尔激光|高测股份|兰剑智能|同享科技|微导纳米|奥特维|英维克|欧科亿|京山轻机|纽威股份|恒力液压|博杰股份|连城数控|浙海德曼|明志科技|景津装备|青鸟消防|京山轻机|汉钟精机|芯动联科|日联科技|兰石重装|冰山冷热|天准科技|奥特维|恒立液压|纽威股份|欧科亿|奥普特|海天精工|华中数控|冰轮环境|中密控股|微导纳米|奥特维|东华测试
