供给减量趋势不变 虽幅度有限但短期不断利好
从中大猪存栏量看，3月末全国规模场中大猪存栏量同比下降3%。中大猪存栏对应2个月内的生猪出栏量，这预示着二季度的生猪上市量将有所减少，尽管整体存栏降幅有限，但不可忽视的是今年一季度出栏均重同比亦有所下降，据Mysteel农产品数据统计，截止到4月25日当周全国外三元出栏均重为122.94公斤，一季度出栏均重为122.14公斤，环比下降0.48%，同比下降0.61%。虽说整体下降幅度亦较为有限，但量质齐齐下降对终端猪肉供给压力缓解作用或起到“1+1>2”效果。
总体来看，二季度供给形势在数量减少而质量相差无几、甚至小幅减重情况下，生猪及猪肉供给压力将逐步减轻。
从新生仔猪数量看，2023年10月起新生仔猪数量开始减少，2024年3月止降回升，这期间，新生仔猪数量比上年同期下降4.9%。结合5.5-6个月的育肥出栏周期和消费季节性转强规律，生猪市场供应偏松的局面将在未来得到缓解。
需求向好态势延续 然而恢复程度存疑
二季度需求势必要比一季度向好。
二季度生猪供应端压力将有明显缓解、而需求端也处在持续恢复进程中，猪价向好趋势或渐行渐强为主。
虽说行情大趋势或大概率保持逐步向好走向。不过，仍有几个多空因素将对行情上行趋势或幅度产生较大影响。
其一，母猪性能提升带来的供给增量不确定性。虽说母猪存栏环比下降趋势明显，且当前存栏水平已接近产能调控目标，但近几年母猪性能的明显提升，将给生猪供给量带来极强不确定性，适度抹平存栏减量带来的供给压力缓解程度。而且，性能提升的幅度以及存栏减量的高低之差，给供给带来的增减情况到底如何，只能等待市场验证。
其二，南北市场养户的产能去化程度大小，将对未来价格高点产能较大影响。据市场人士反馈，当前全国平均空栏率或达到30%-40%左右水平，其中北方空栏程度要明显高于南方，虽说近期二次育肥及仔猪补栏增量适度填补空栏情况，但南方多地小飞抬头一定程度打压补栏积极性，倘若市场实际情况幅度如此空栏水平，结合当前市场定价权集中于规模场、规模场盼涨心切的现状来看，后市行情或存在超预期涨幅也尤未可知。
其三，华南尤其广东连日暴雨、洪涝对疫病扩散的影响。据当前市场人士反馈，南方多省的连日降雨天气已使得部分区域小飞感染情况有所增加，尤其广东粤北部分养户集中区域，在洪涝及强降雨天气影响下，疫病扩散风险更甚。倘若5月南方猪病大流行，不开心低价猪的大量入市势必拉低阶段价格，不过对中远期相对利好，反之则影响不大。
其四，需求恢复程度。虽说市场大环境持续向好，但生猪消费进程到底如何，仍是未来猪价上涨的最大障碍之一，需持续关注。
