私募基金分类
股票策略-股票多头：专门投资于股票的基金，所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。
股票策略-股票多空：在持有股票多头的同时采用股票空头进行风险对冲，空头仓位主要是融券卖空股 票，也可以是卖空股指期货或者股票期权。
市场中性策略：主要采用做多股票，同时做空股指期货来进行对冲，以保持投资组合与所参照的 市场指数之间的独立性，选取风险敞口小于 20%的产品。
CTA策略：根据对商品等投资标的走势的预判，对期货期权等衍生品在投资中进行做多、做 空或多空双向的投资操作，以获取投资回报。
宏观策略：利用宏观经济的基本原理来识别金融资产价格的失衡错配现象，在世界范围内， 投资外汇、股票、债券、国债期货、商品期货及期权等标的。
债券策略：专门投资于债券市场，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。
多策略：将多种投资策略结合使用，在不同领域进行复合投资。
私募FOF：筛选私募基金，构造合理的基金组合，从而实现基金间的配置。
最近的商品市场，贵金属、有色金属板块简直是“涨疯了”，不少投资者都想借着这波行情配置CTA策略分一杯羹。
但问题来了：
在行情如此火爆的当下，到底哪类CTA策略才能精准抓住机会？今天就来和大家好好聊一聊。
其实答案很简单：
选CTA的核心，就是选与行情适配的策略。找对能跟上市场节奏的方向，才能真正把收益赚到手。
先来看当前商品市场的三个核心特征：
趋势清晰：贵金属、有色板块走出持续上涨的单边行情，趋势性特征显著；
板块分化严重：能源、黑色系走势疲软，与贵金属、有色的强势形成鲜明对比；
波动率阶段性拉升：政策变动、地缘事件等因素，都会引发商品价格的快速波动。
抓住这三个特点，我们选策略时基本就不会跑偏。接下来，咱们逐个拆解主流CTA策略的适配性，先把不合适的排除掉。
一、先排除：这两类策略不是当前最优解
1、中短周期趋势策略
这类策略的核心逻辑，是捕捉短期价格波动获利。但在当前市场环境下，大趋势清晰、小波动杂乱的特征，会让短期交易信号反复无常。
策略刚跟上趋势，就可能遇到回调，很容易陷入“两头挨打”的局面。最近不少中短趋势CTA策略出现明显回撤，也印证了这一点。
（此图为AI生成，侵权必删）
2、套利策略
不管是跨期套利还是跨品种套利，核心都是赚价差回归的钱，这类策略更适合震荡行情。
虽然当前板块分化能带来少量跨品种套利机会，但在单边趋势行情下，价差机会不仅少，还很容易被趋势带偏，收益空间十分有限。
所以，套利策略可以作为辅助配置，但绝对不能当成主力策略。
二、黄金选手：中长周期趋势策略，精准吃满单边行情
（此图为AI生成，侵权必删）
排除了不合适的选项，当前行情下的“最优解”也就浮出水面了——中长周期趋势CTA策略。
这类策略的核心逻辑是顺势而为，通过长周期指标过滤短期噪音，精准锁定持续的单边趋势行情。
就像这波贵金属、有色的上涨行情，中长周期趋势策略能稳稳持有多单，不会被短期回调干扰，从而把大部分趋势收益收入囊中。从实际表现来看，这类策略也是近期表现最好的CTA策略之一。
三、更稳妥的选择：复合型CTA策略
（此图为AI生成，侵权必删）
如果想追求更稳健的收益，复合型CTA策略会是更优的选择。
这类策略不依赖单一逻辑，而是把长中短周期趋势、截面多空、套利等多种子策略组合起来。在“既有单边趋势，又有板块分化”的当前市场，复合型策略能做到“东边不亮西边亮”：
用长周期趋势策略捕捉贵金属、有色的单边上涨行情；
用截面多空策略把握板块分化带来的差异机会；
用套利策略平滑组合波动，降低整体风险。
最后总结
在当前商品行情火爆的背景下，选CTA策略不用纠结：
想精准吃满单边趋势红利，优先选中长周期趋势策略；
想兼顾收益与稳健性，复合型CTA策略是更稳妥的选择。
好了，今天关于商品行情下CTA策略选择的话题就聊到这里。我们下期再见！
观察池中的相关策略产品表现
北** 2025收益56%
细** 2025收益42.71%
信*** 2025 收益54.59%
持*** 2025收益280%
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