一、引言：行业两极分化凸显，格局重塑进入深水区
2026年1月，主要上市猪企陆续披露2025年度销售数据，数据显示行业呈现显著两极分化特征，反映出生猪产业正处于深刻的结构调整期。 一方面，全行业持续处于亏损区间，养殖端盈利压力显著，中小养殖户因成本高企、抗风险能力薄弱，加速退出市场，行业低效产能逐步出清。 另一方面，头部上市猪企展现出较强的经营韧性，全年生猪总出栏量首次突破2.05亿头，较2024年增加3499万头，同比增长20.57%，市场份额提升至29%，行业集中度进一步攀升。 业内人士普遍认为，当前生猪产业正经历持续性存量洗牌，市场格局重塑进程持续深化，规模化、集约化发展趋势愈发明确。 二、2025年上市猪企出栏数据解析：集中度攀升，梯队竞争加剧
2.1 规模猪企逆势扩张，市场份额逼近三成 2025年，尽管生猪价格持续低于养殖成本线运行，行业整体盈利承压，但头部上市猪企仍保持扩张态势。据统计，20家主要上市猪企全年总出栏量达2.05亿头，同比增长20.57%，增量规模达3499万头，彰显出规模企业在资金、成本管控及供应链整合方面的核心优势。 从市场格局来看，上述企业出栏量占全国总出栏量的比重已达29%，较上年显著提升，反映出行业资源加速向头部企业集中，规模化养殖已成为推动行业发展的核心力量，中小散户的市场空间进一步被压缩。 2.2 龙头稳固与梯队逆袭并存，行业竞争加剧 牧原股份、温氏股份、新希望三大龙头企业的市场主导地位持续稳固，2025年合计出栏量达1.36亿头，占20家主要上市猪企总出栏量的66%，行业龙头效应显著。 其中，牧原股份凭借精细化养殖管理与成本控制优势，持续领跑行业；温氏股份依托全产业链布局，保持稳健发展态势；新希望通过技术迭代与产能优化，维持较强的市场竞争力。 第二梯队企业竞争态势激烈，德康农牧2025年出栏量突破千万头，首次跻身行业前四，成为行业新势力。同时，第二梯队企业排名变动显著，行业竞争格局持续优化。 正邦科技在双胞胎集团入主后，经营状况显著改善，2025年出栏量达853.69万头，同比增长106%，增速在已披露数据的上市猪企中位居前列；中粮家佳康以近70%的同比增幅重回行业前十；立华股份连续两年保持50%以上的增长速度，成功跻身头部梯队；巨星农牧、东瑞股份等企业出栏量同比增幅亦超60%。 企业间的“增速竞赛”推高了行业准入门槛，2025年上市猪企出栏量前十的入围标准提升至450万头以上，反映出行业竞争已进入白热化阶段。 2.3 少数企业出栏下滑，行业分化加剧 在多数企业实现出栏量正增长的背景下，傲农生物、罗牛山两家企业出栏量同比下滑，成为行业分化的典型案例。这一现象表明，在行业低谷期，缺乏成本优势、资金实力及技术支撑的企业，经营压力显著加大，逐步被市场淘汰。 成本管控能力不足、经营策略调整滞后及外部市场环境冲击，是导致此类企业出栏量下滑的主要原因，也为行业内其他企业提供了警示，强化成本控制与战略适配能力成为企业生存发展的关键。 三、量增价跌困局：猪价低迷与成本高企的双重挤压
3.1 猪价全年低位震荡，政策调控难以扭转下行趋势
2025年，生猪价格持续在低位区间震荡运行，全年均价低于养殖成本线，养殖端普遍亏损。年初生猪均价为15元/公斤，受出栏量激增与消费淡季叠加影响，上半年全国生猪平均价格同比下跌0.8%，市场供需失衡格局显著。 年中，在政策引导与市场自发调节作用下，大体重生猪集中出清，生猪价格出现阶段性反弹，但未能改变全年下行趋势。这一态势延续至2026年初，行业亏损局面仍未得到根本改善。 卓创资讯数据显示，截至2026年1月9日，上旬自繁自养生猪单头平均亏损额约为33元，较2025年12月减少150元，但仍处于历史低位区间，养殖端盈利修复压力较大。 3.2 饲料成本上涨加剧压力，中小养殖户劣势凸显
2025年，饲料原料价格大幅上涨，进一步挤压养殖行业盈利空间。其中，豆粕价格同比上涨20%，直接推高生猪养殖成本，对行业整体盈利能力造成显著冲击。 头部猪企凭借规模化采购、饲料配方优化、智能化养殖等手段，有效控制成本，自繁自养成本普遍降至11.3元/公斤左右，抗风险能力较强；而中小养殖户受资金、技术限制，成本管控能力薄弱，自繁自养成本普遍高于13元/公斤，在低价行情中亏损幅度更大。 成本劣势导致中小养殖户加速退出市场，成为行业低效产能出清的主要群体，进一步推动行业集中度提升。 3.3 产能调控滞后性：出栏增长源于前期存栏基数
生猪养殖具有明确的生物学周期，当期出栏量主要取决于10个月前的能繁母猪存栏量，这一特性导致产能调控存在显著滞后性。 2025年生猪出栏量的逆势增长，本质上是2024年能繁母猪高存栏的必然结果。2024年市场行情相对平稳，养殖户补栏积极性较高，能繁母猪存栏量维持高位，带动2025年商品猪集中出栏；尽管2025年下半年行业启动产能去化，调减低效能繁母猪存栏，但受养殖周期限制，产能去化效果需至2026年才能逐步显现。 这种“调控已启动、出栏仍增长”的矛盾局面，进一步加剧了2025年市场供需失衡，成为猪价持续低迷的重要原因，也凸显了生猪行业周期调控的复杂性。 四、2026年行业展望：拐点或现下半年，规模化主导格局定型
2026年，生猪行业将延续产能去化与格局重塑进程，供需关系逐步改善，行业有望迎来周期性拐点，但复苏节奏仍受多重因素制约。 4.1 能繁母猪去化接近合理区间，供需再平衡可期
国家统计局数据显示，2025年末全国能繁母猪存栏量降至3961万头，同比下降2.9%，时隔17个月重回4000万头以下，处于农业农村部设定的3900万头合理保有量的101.6%，产能去化成效显著。 2025年三季度起，头部企业主动调减低效能繁母猪存栏，优化种群结构，叠加中小养殖户加速退出，行业产能去化进入常态化。随着能繁母猪存栏量逐步回归合理区间，2026年下半年生猪出栏量将逐步回落，市场供需关系有望实现实质性改善，行业拐点大概率在下半年显现。 4.2 猪价走势预判：前低后高，温和复苏无暴涨基础
中国畜牧业协会预测，2026年生猪价格将在10-13元/公斤区间震荡运行，呈现“成本托底、供应压顶”的特征，全年均价较2025年小幅回升，但缺乏暴涨基础。 上半年，受前期能繁母猪存栏基数影响，生猪供应量仍维持高位，叠加养殖效率提升，市场供应压力较大，猪价大概率延续低位震荡；下半年，随着产能去化效果显现，叠加中秋、国庆消费旺季拉动，猪价有望温和回升。 值得注意的是，头部企业PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）持续提升，部分企业已突破30头，即使能繁母猪存栏量下降，仔猪供应量仍能保持相对稳定，将对冲部分产能去化带来的供应缺口，制约猪价上涨空间，行业将进入温和复苏阶段。 预计2026年猪价整体呈现“前低后高”走势，养殖端亏损幅度逐步收窄，行业盈利状况将缓慢修复，但全年仍难实现大幅盈利。 4.3 行业趋势：规模化主导，洗牌进入深水区 2026年，生猪行业整合进程将进一步加快，洗牌进入深水区。在供应过剩、成本高企的双重压力下，中小散户及高成本养殖主体退出进程将持续，行业低效产能加速出清。 头部企业凭借成本、技术、资金及产业链优势，将进一步扩大市场份额，行业集中度持续提升，规模化、集约化养殖将成为行业主流模式。牧原、温氏、新希望等龙头企业将持续主导行业发展方向，第二梯队企业将围绕差异化竞争寻求突破，行业竞争焦点从“规模扩张”转向“效益提升”。 未来，行业将逐步形成“龙头引领、梯队竞争、集约发展”的格局，资源配置效率显著提升，行业抗周期能力与可持续发展能力将进一步增强。 五、经营建议：不同主体的破局路径 面对行业周期波动与格局重塑，规模猪企与中小养殖户需结合自身优势，制定差异化经营策略，实现稳健发展。 5.1 规模猪企：降本增效+数字化转型，筑牢竞争壁垒
规模猪企应将降本增效作为核心战略，通过种群优化、饲料配方升级、养殖流程标准化等手段，持续压缩养殖成本。牧原股份将自繁自养成本控制在11.3元/公斤的水平，为行业树立了标杆，其他企业可借鉴其精细化管理经验，提升成本管控能力。 加速数字化转型，依托物联网、大数据、人工智能等技术，实现养殖全流程智能化管控。通过智能饲喂系统精准投放饲料，降低浪费；借助环境监测设备优化猪舍温湿度、空气质量，提升猪只存活率；利用健康监测系统提前预警疫病风险，减少养殖损失，全面提升养殖效率。 探索差异化发展路径，布局高端猪肉、预制菜等细分领域，延伸产业链条，提升产品附加值。通过品牌建设与渠道拓展，摆脱对生猪现货价格的单一依赖，构建多元化盈利模式，增强抗周期能力。 5.2 中小养殖户：现金流管理+差异化经营，实现稳健存续
中小养殖户需摒弃“赌行情”心态，树立稳健经营理念，将现金流管理置于首位。合理控制养殖规模，避免盲目扩张，预留5%-10%的风险资金，应对猪价波动、疫病等突发情况，保障资金链稳定。 优化种群结构，淘汰PSY低于22头的低产母猪，提升养殖效率与仔猪品质，降低单位养殖成本。同时，结合地域优势开展特色养殖，如养殖地方黑猪品种，依托其肉质优势对接商超、电商等渠道，实现产品溢价。 积极参与“公司+农户”合作模式，依托龙头企业的技术支持、饲料供应与销售渠道，降低自主经营风险，获得稳定收益，实现与规模企业的协同发展。 六、结语：穿越周期，聚焦长期价值 生猪行业的周期性波动具有必然性，但行业格局正伴随周期调整实现深度重塑，中小散户退出、规模企业崛起已成为不可逆趋势。 2026年上半年，行业仍将处于周期底部调整阶段，养殖端需坚守成本底线、保障现金流稳定，耐心等待行业拐点。下半年随着供需关系改善，行业有望逐步复苏，具备成本优势、技术实力与合规能力的企业，将在新格局中占据主导地位，推动行业向高质量发展转型。 数据来源：20家主要上市猪企2025年度及月度销售简报、年度业绩公告；2. 上市猪企披露的销售数据；3. 国家统计局；4. 中国畜牧业协会；5. 卓创资讯。
