厨电行业 “三国杀” 变天!方太、老板、华帝、海尔、美的谁将引领未来格局?

（一）整体营收：行业寒冬中的“稳定器”

2025年方太集团营收超 170 亿元，在国内家电市场（不含 3C）同比下滑 4.3% 的背景下实现微增，成为行业调整期的关键里程碑。这一成绩得益于其 “高端化 + 精品化” 战略的长期沉淀，尤其在存量市场主导的竞争中，核心品类的结构性增长形成了有力支撑。

（二）核心品类：传统优势与创新引擎双轮驱动

1.烟灶等传统厨具：逆周期增长的基本盘

作为方太的根基业务，吸油烟机与燃气灶在2025 年展现出强劲韧性。受益于 “以旧换新” 政策激活存量需求，1-2 月线下油烟机销量暴涨 42%，3000 元以上高端机型占比显著提升。方太凭借连续十余年的 C-BPI 油烟机榜首地位，在 5000 元以上高端油烟机市场拿下 40.71% 份额，线上销量常年第一，成为传统厨具品类的 “逆周期英雄”。尽管未披露具体销售额，但结合行业数据推算，烟灶品类贡献了总营收的 60% 以上，是稳定基本盘的核心力量。

2.洗碗机：全球领跑的创新增长极

水槽洗碗机是方太最亮眼的增长引擎，连续3 年全球销量第一，其 “高能气泡洗” 技术打破 “西式洗碗机不适合中餐” 的偏见，甚至获得德国健身 IP 帕梅拉等国际用户认可。2025 年上半年洗碗机行业零售额达 62 亿元，同比增长 7.5%，而方太凭借技术壁垒和场景适配性，在该品类的高端市场份额预计超 30%，成为拉动营收增长的关键变量。

3.集成烹饪中心与嵌入式：场景化转型的先锋

集成烹饪中心作为方太套系化战略的核心，在10㎡以上厨房套系销售中占比达 63%，其 “三隐设计”（隐形烟机、嵌入式家电、一体化界面）成为杭州 6000 元 /㎡以上高端装修项目的标配，渗透率近 60%。尽管集成灶行业整体下滑 27.6%，但方太集成烹饪中心通过差异化定位避开同质化竞争，成为集成品类中的 “幸存者”。

4.柏厨等定制业务：尚未放量的潜力板块

柏厨作为方太旗下高端定制家居品牌，虽未披露2025 年具体销售额，但从行业趋势看，定制厨柜与家电套系化融合成为新方向。不过相较于烟灶、洗碗机的强势表现，柏厨仍处于培育期，对总营收的贡献暂不显著，尚未形成规模效应。

（三）利润与运营：高端定位的盈利保障

方太以5860 元的产品均价领跑行业，显著高于老板、华帝等竞品，高端化定位支撑了其利润率水平。尽管未公开具体利润数据，但结合行业头部企业 50% 左右的毛利率（如老板电器前三季度毛利率 51.80%），叠加方太的品牌溢价与套系化销售优势，其毛利率预计可达 55% 以上，盈利韧性显著优于行业平均水平。

二、行业对比：三巨头的格局与分化

（一）市场份额：“铁三角” 垄断 42.5% 市场

2025年厨电行业 CR3（方太、老板、华帝）达 42.5%，形成稳定的第一梯队，但内部差距逐步显现：

•方太：以17% 左右市占率稳居首位，高端市场优势持续扩大，5000 元以上油烟机份额超 40%，洗碗机、集成烹饪中心等新品类领跑细分赛道；

•老板电器：市占率与方太接近（约17%），但增长乏力，2025 年前三季度营收 73.12 亿元，同比下降 1.14%，归母净利润 11.57 亿元，同比下降 3.73%，核心品类烟灶分别下滑 2.36%、1.11%，集成灶暴跌 45.24%；

•华帝：以10.03% 市占率位居第三，且被万和等品牌反超，主打 2041 元均价的中端市场，依赖下沉渠道（五线城市增长 34%），但高端品类布局滞后，增长动能不足。

（二）品类策略：差异化路径决定增长质量

（三）渠道与研发：能力差距逐步拉大

•渠道端：方太“城市体验店 + 县域经销商” 模式精准契合线下复苏趋势（2025 年一季度油烟机线下增长 16.5%），而老板依赖线上流量投入（销售费用率提升至 28.28%），华帝则受限于下沉渠道的低毛利困境；

•研发端：方太拥有16000 件专利（含 4000 件发明专利），聚焦烹饪场景实用技术（如 AI 控温燃气灶）；老板 62% 研发投入砸向鸿蒙生态，但用户对其 “炫技式 AI” 接受度有限；华帝研发投入不足，技术储备薄弱。

三、方太的核心优劣势剖析

（一）优势：穿越周期的三大护城河

1.品牌与价值护城河

三十年高端定位积累形成强认知，C-BPI油烟机榜首地位连续十余年稳固，在 “以旧换新” 政策下，中高端用户换机首选率超 50%，品牌溢价能力显著（均价较行业高 30% 以上）。

2.技术与产品护城河

聚焦用户痛点的创新能力突出：水槽洗碗机解决中餐清洗难题，集成烹饪中心适配存量厨房改造需求，16000件专利构建技术壁垒，甚至将 “中式爆炒解决方案” 写入 IEC 国际标准。

3.渠道与场景护城河

线下体验店覆盖核心城市，县域经销商渗透下沉市场，精准匹配中老年换新人群的体验需求；与华润等房企合作打造“情感厨房”，套系化销售占比超 60%，场景化能力领先行业。

（二）劣势：千亿目标前的三大挑战

1.增长动能的结构性瓶颈

营收增长已步入平稳期，2023年较快增长、2024 年企稳、2025 年微增，传统品类增长见顶，新增长极（如柏厨、海外市场）尚未形成规模，千亿目标面临压力。

2.海外市场的拓展乏力

海外营收占比不足1%，主要局限于华人圈，虽通过房车企业订单打开欧美缺口，但尚未突破主流市场，与美的、海尔的全球化布局差距显著，成为长期增长的短板。

3.成本与竞争的双重压力

高端定位依赖高研发与渠道投入，2025年铜价同比上涨 23% 推高原材料成本；老板电器加速智能互联布局、华帝下沉抢量，叠加美的等综合家电巨头的跨界冲击，竞争压力持续加剧。

四、未来厨电竞争格局：三大趋势与终局预判

（一）趋势一：品类分化加剧，存量市场“优质优价” 成主流

1.传统品类稳中有升：烟灶等刚需品类依托“以旧换新” 维持 5%-8% 增长，高端机型占比持续提升（预计 2030 年 5000 元以上份额超 60%）；

2.新兴品类强者恒强：洗碗机渗透率从2025 年 42% 提升至 2030 年 67%，方太、老板等头部品牌凭借技术优势占据 80% 以上高端份额；

3.集成品类洗牌加速：集成灶因依赖新房市场持续下滑，而集成烹饪中心等适配存量改造的产品年均增长12%，替代效应显现。

（二）趋势二：竞争焦点从“产品” 转向 “场景生态”

1.套系化与嵌入式主导高端市场：2030 年场景化解决方案收入占比将达 55%，方太 “三隐设计”、海尔铭厨套系等成为高端住宅标配；

2.AI 技术回归实用主义：单纯的APP 连接被淘汰，方太 AI 控温、华帝 AI 烹饪助手等 “有用的 AI” 渗透率超 70%；

3.服务延伸创造新价值：烹饪教学订阅、食材供应链整合等增值服务贡献30% 以上利润，成为差异化竞争关键。

（三）趋势三：全球化与下沉市场形成“双极增长”

1.下沉市场成为增量主阵地：三四线及县域市场渗透率从72% 提升至 2030 年 85%，华帝、美的等中端品牌抢占份额，方太通过县域经销商实现高端下沉；

2.全球化进入“技术输出” 阶段：不再局限于产品出口，而是像方太那样将中式烹饪标准写入国际规范，东南亚、中东欧成为自主品牌出海核心市场，年均增速25% 以上。

（四）终局预判：“一超多强” 格局成型

投稿邮箱：lncczx@163.com

—END—

往期经典内容