2026年一月份煤炭价格走向分析

2026年1月，中国煤炭市场整体呈现动力煤窄幅震荡、炼焦煤结构性分化的特征，国际煤炭市场则受区域供需差异影响呈现不同走势。以下从核心结论、分品种详细分析、国际市场表现及影响因素等多角度展开总结：

一、核心结论

2026年1月，中国煤炭市场供需格局趋于平衡，动力煤价格维持窄幅震荡（港口5500大卡动力煤价格区间约680-730元/吨），炼焦煤价格结构性分化（主焦煤现货价格1600-1640元/吨，优质低硫主焦煤相对坚挺，普通煤种偏弱）；国际市场方面，印尼减产预期支撑低卡动力煤价格（Q3800巴拿马船报价50-51美元/吨），澳洲动力煤价格暂稳（Q5500场地提货报价约755-760元/吨），但欧洲煤炭需求持续下降（欧盟进口量预计减少15%-20%）。

二、分品种详细分析

1. 动力煤：窄幅震荡，供需平衡

- 价格走势：1月动力煤价格呈现“先抑后稳”的窄幅震荡态势。月初受终端需求预期疲弱、港口库存高位（如秦皇岛港库存仍处于较高水平）影响，价格小幅下跌；中旬后，随着冬季寒潮来临，民用电负荷提升，电厂日耗增加，加上产地供应收缩（部分煤矿完成年度任务停产检修），价格逐步企稳，月末维持在区间内波动。
- 供需支撑：
- 需求端：冬季取暖需求增加，电厂日耗环比上升，但受暖冬气候影响，同比仍处低位；非电需求（如化工、钢铁）整体疲软，仅化工行业有一定支撑。
- 供给端：产地供应收缩（年末煤矿检修），但进口煤补充（如印尼、澳洲煤）缓解了部分压力；港口库存虽仍高，但因发运成本倒挂，贸易商发运意愿低，库存逐步去化。

2. 炼焦煤：结构性分化，优质煤种坚挺

- 价格走势：1月炼焦煤价格结构性分化明显：优质低硫主焦煤（如山西临汾低硫主焦煤）因资源稀缺，价格相对坚挺（现货价格约1660元/吨，月环比上涨50元/吨）；普通煤种（如中硫主焦煤）因供应宽松，价格偏弱（约1318元/吨，月环比上涨30元/吨）。整体来看，炼焦煤价格处于合理偏低区间。
- 供需支撑：
- 需求端：钢铁行业需求疲软（钢厂高炉检修范围扩大，铁水产量走低），但冬储补库需求释放（下游企业为避免春节后供应中断，适量增加库存），对价格形成短期支撑。
- 供给端：国内主产区煤矿生产平稳，但蒙煤进口量回升（甘其毛都口岸日通车数恢复至1500车左右），加上前期产能释放的余量，供应整体宽松；但优质主焦煤因资源稀缺，供给仍偏紧。

三、国际市场表现

- 印尼：作为全球最大煤炭出口国，印尼2026年计划将煤炭产量削减至约6亿吨（同比下降17.2%），供应收紧预期推动矿方挺价，主流低卡动力煤（Q3800巴拿马船）报价50-51美元/吨，但实际成交一般（买卖双方报询盘差距大）。
- 澳洲：进口澳洲动力煤（Q5500）现货市场暂稳，场地提货报价约755-760元/吨，但受非电终端需求有限（化工行业采购刚需为主）、港口库存高位（华南地区港口库存仍高）影响，交投清淡。
- 欧洲：受天然气供应增加、价格降低及燃煤电厂关闭等因素影响，2026年欧盟煤炭进口量预计减少15%-20%（至约3000万吨），煤炭需求持续下降。

四、影响1月煤炭价格的关键因素

- 政策因素：国内2026年电煤中长期合同签订机制优化（如“基准价+浮动价”），稳定了市场预期；印尼煤炭减产计划则支撑了国际市场低卡动力煤价格。
- 供需因素：国内动力煤供需平衡（需求季节性增加，供给收缩），炼焦煤供需宽松（需求疲软，供给充足）；国际市场因印尼减产，低卡动力煤供应收紧，但欧洲需求下降抵消了部分支撑。
- 气候因素：暖冬气候导致民用电需求低于预期，抑制了动力煤的补库空间；冬季寒潮则推动了电厂日耗增加，支撑了动力煤价格。

总结

2026年1月，中国煤炭市场动力煤价格窄幅震荡（受供需平衡支撑），炼焦煤价格结构性分化（优质煤种坚挺，普通煤种偏弱）；国际市场印尼减产预期支撑低卡动力煤价格，但欧洲需求下降限制了涨幅。整体来看，1月煤炭价格处于合理区间，未出现大幅波动，主要受供需格局、政策因素及气候条件影响。未来需关注春节后煤矿复产进度、非电企业开工节奏及国际市场供需变化（如印尼减产执行情况）。