2025-2026年的碳酸锂市场，上演了一轮极致的价格反转行情：从2025年初的低位低迷，到下半年触底回升，12月下旬开启猛涨模式，2026年1月中上旬价格刷新近两年新高，却在1月30日迎来单日大跌，期货主力合约单日跌幅超10%。这轮过山车式的波动，并非单纯的市场炒作，而是供需基本面变化、政策调控、期货市场情绪共振的结果，而其背后的锂电产业链需求结构变化，也决定了2026年碳酸锂价格的核心运行逻辑。
一、2025年初低迷：产能过剩主导，价格跌至成本线
2025年初的碳酸锂市场，延续了此前的过剩格局，价格持续低迷并跌至阶段性低位，电池级碳酸锂均价徘徊在成本线附近，行业陷入普遍的“内卷”状态。从供给端来看，此前数年锂资源扩产项目集中落地，澳洲锂矿、国内盐湖提锂、锂云母提锂产能同步释放，全球锂盐供应量保持高速增长，而前期产业链积累的库存尚未完成消化，供给端的过剩压力直接压制价格。从需求端来看，2025年一季度新能源汽车市场处于季节性淡季，动力电池装机量增速放缓，储能电池需求虽有增长但尚未形成足够支撑，消费电池市场则保持平稳，整体需求端未能承接过剩的供给。
供需失衡的格局下，市场对碳酸锂行业的预期持续悲观，期货市场也呈现出低持仓、低成交的状态，多空双方均对价格走势持谨慎态度，现货市场则出现低价倾销、恶性竞争的现象，进一步压低了碳酸锂的市场价格，成为2025年下半年价格反转的“底部基础”。
二、2025下半年至2026年1月中上旬大涨：供需剪刀差形成，多重因素推波助澜
从2025年下半年开始，碳酸锂市场迎来根本性反转，价格从6月低点5.8万元/吨持续走高，2026年1月14日期货主力合约冲上16.8万元/吨，现货均价站上16.6万元/吨，较低点涨幅近两倍，2026年1月单月涨幅接近4成。这轮大涨的核心，是供需端形成的“剪刀差”，叠加政策调控、期货市场情绪放大，共同推动价格走出单边上涨行情。
需求端：动储双轮驱动，需求增速大幅超预期
需求的爆发式增长是此轮涨价的核心动力，动力电池与储能电池形成“双轮驱动”，彻底扭转了此前的需求疲软格局。2025年我国新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，动力电池累计装车量769.7GWh，同比大增40.4%，新能源商用车带电量提升进一步放大了动力电池对碳酸锂的需求。储能电池则成为新的需求增长引擎，海内外储能项目落地加速，储能电池产量与装机量大幅增长，即便部分产量转化为库存，也形成了对碳酸锂的刚性采购需求。消费电池市场虽无爆发式增长，但在3C产品、小型储能设备的带动下保持稳步增长，成为需求端的重要支撑。
供给端：产能释放放缓，短期供给收缩预期升温
与需求端高增形成鲜明对比的是，2025年下半年碳酸锂供给端释放节奏明显放缓，多重因素导致短期供给收缩，供需错配格局正式形成。一方面，核心扩产项目爬坡缓慢，赣锋锂业阿根廷盐湖提锂项目、天齐锂业四川遂宁二期等关键项目尚未形成有效供给，无法及时承接需求增长；另一方面，行业监管趋严导致本土产能调整，2025年7月新版《矿产资源法》将锂矿纳入战略性矿产目录实行保护性开采，年底个别不规范开采的锂矿采矿权集中注销，引发市场对短期供给收缩的强烈预期。同时，季节性因素进一步压制供给，国内盐湖提锂受冬季限产影响产能释放变慢，而春节前锂企设备集中检修的惯例，也让市场对节前供给端的担忧加剧。
进口端的补充也呈现波动特征，2025年我国锂辉石进口量774.6万吨，同比增加11.3%但增幅环比下滑近15%，海外锂资源供应的增量不及预期，无法有效弥补国内供给的缺口，形成了“本土产能调整+进口补充波动”的供给特征。
政策与期货：预期重塑与情绪放大，助推价格猛涨
政策层面的调控，彻底改变了市场对碳酸锂行业“产能过剩”的固有预期。2025年12月《固体废物综合治理行动计划》抬高锂企运营成本，2026年1月四部委整治锂电池行业非理性竞争、严控重复建设，财政部与税务总局调整锂离子电池出口退税政策，一系列政策从“控产能、提成本、稳出口”三个维度重塑行业格局，让市场意识到碳酸锂行业的供给端将迎来长期规范，过剩格局将逐步收窄。而出口退税政策4月正式实施前的政策红利，也让动力电池企业加大生产与采购节奏，产业链订单集中涌入进一步推高了碳酸锂需求。
期货市场则成为价格上涨的“放大器”，随着供需错配格局明确，资金开始扭转空头思路大举做多，碳酸锂期货持仓量与成交量同步攀升，2026年1月中旬期货主力合约持仓量突破万手，多空博弈的加剧进一步放大了价格的上涨幅度，现货市场也与期货市场形成正反馈，价格在期货的带动下持续刷新高位。同时，锂电产业链的价格传导机制全面启动，碳酸锂涨价逐步传至电解液、正极材料，最终至电池制造端，德加能源、孚能科技等企业上调电池产品价格，进一步印证了碳酸锂的涨价逻辑，形成“涨价-确认-再涨价”的循环。
三、2026年1月下旬至30日大跌：情绪降温与获利了结，价格回归基本面
在持续猛涨之后，2026年1月下旬碳酸锂价格开始走弱，并在1月30日迎来大跌：当日碳酸锂期货连续合约开盘16.08万元/吨，收盘价跌至14.722万元/吨，单日下跌1.818万元/吨，持仓量降至9099手。这轮大跌并非基本面的根本性反转，而是价格短期涨幅过高后的情绪降温、资金获利了结，以及市场对供需格局的重新审视。
一方面，价格短期涨幅过大已脱离部分基本面支撑，16万元/吨以上的价格已超出下游动力电池企业的承受能力，部分企业开始放缓采购节奏，以观望代替追涨，现货市场的成交开始缩量，供需双方的博弈从“卖方主导”转向“观望主导”。另一方面，期货市场的资金获利了结成为大跌的直接推手，前期做多资金在价格刷新新高后开始分批平仓，空头资金则借机入场，多空转换导致期货价格大幅下跌，进而带动现货市场价格回调。
同时，市场对节后供给端的预期也开始转变，市场意识到春节后锂企检修结束将恢复产能，而海外部分停产矿山已完成审批将逐步复产，供给端的弹性正在提升，短期的供需紧平衡格局并非长期状态，这也让市场的做多情绪开始降温，成为价格下跌的重要诱因。此外，部分机构对碳酸锂价格的高位预警，也让市场重新审视当前价格的合理性，进一步加剧了价格的回调幅度。
四、2026年碳酸锂价格走势判断：供需双旺下的宽幅震荡，价格中枢上移
结合各大机构研报与锂电产业链的需求、供给特征，2026年碳酸锂市场将呈现“供需双旺、博弈加剧”的格局，价格不再是单边上涨或单边下跌，而是以宽幅震荡为核心特征，整体运行中枢较2025年明显上移，短期仍有阶段性波动，长期则随供需格局逐步回归理性。
供给端：产能集中投放最后高峰，供给弹性显著提升
2026年碳酸锂供给端将迎来本轮产能集中投放的最后高峰，全球锂资源供应量同比增长25%至210万吨LCE，锂盐端产能从154万吨增至191万吨。增量主要来自三方面：一是非洲锂矿项目成为主力，贡献14万吨锂辉石增量，澳洲格林布什新项目、国内盐湖股份4万吨项目逐步爬坡；二是前期停产的澳洲矿山完成审批后逐步复产，进口锂辉石的补充能力将提升；三是国内锂云母提锂产能稳步释放，九岭、永兴等企业贡献增量。
整体来看，2026年供给端的弹性显著提升，盐湖提锂、锂辉石提锂、锂云母提锂的产能均将释放，海外锂资源的进口也将逐步恢复，这将成为压制碳酸锂价格上方空间的核心因素，让价格难以持续维持在16万元/吨以上的高位。但需要注意的是，部分项目的投产进度仍存在不确定性，尼日利亚锂矿勘探程度低、国内部分锂云母项目复产时间待定，若供给端出现不可抗力，短期仍可能出现供需偏紧的格局。
需求端：结构分化明显，储能成核心增长引擎
2026年碳酸锂需求端将保持27%的同比增速至204万吨LCE，整体维持高增但结构分化明显，动力电池增速放缓，储能电池成为核心增长引擎，消费电池保持平稳。
1. 动力电池：受益于新能源汽车市场的自然增长，仍将保持稳定需求，但增速较2025年有所放缓，其需求增长主要来自新能源商用车带电量提升与海外市场的拓展，国内市场受基数抬高影响增速回落，政策对新能源汽车的刺激力度边际减弱，动力电池对碳酸锂的需求将从“爆发式增长”转向“稳步增长”。
2. 储能电池：成为2026年需求端的最大亮点，在海内外储能项目落地、新型电力系统建设的推动下，储能电池装机量将保持高速增长，2025年储能电池产量的部分库存将转化为2026年的装机量，形成对碳酸锂的持续刚性需求，成为支撑碳酸锂价格的核心底部逻辑。
3. 消费电池：在3C产品更新换代、小型便携储能设备普及的带动下，保持5%-10%的稳步增长，虽无法成为需求端的主力，但为碳酸锂需求提供了基础支撑，减少了需求端的波动。
机构预期与价格运行区间：宽幅震荡为基调，中枢上移且节奏曲折
综合华泰期货、东证期货、紫金天风、银河证券等机构的研报观点，2026年碳酸锂全球供需格局将从“过剩”转向“小幅过剩”，过剩量收窄至11.2万吨LCE左右，供需紧平衡成为常态，这决定了价格的运行中枢将较2025年明显上移。
从价格运行区间来看，不同机构给出了略有差异的判断：华泰期货预计2026年碳酸锂价格在7-13万元/吨运行，东证期货将主力合约运行区间定在8-15万元/吨，核心分歧在于短期供需错配的持续时间与幅度。从节奏来看，2026年上半年碳酸锂价格仍将保持高位震荡，一季度春节后产业链补库需求集中释放，叠加新能源汽车一季度销量开门红的预期，供需紧平衡格局仍将支撑价格，而出口退税政策实施前的企业备货行为，也将让上半年需求端保持坚挺。下半年则随供给端产能逐步释放，供给弹性提升，若储能电池需求未能超预期，价格将出现阶段性回调，整体呈现“上半年高位、下半年理性回归”的曲折走势。
银河证券研报指出，2026年锂成为资金多头配置的优选，行业“反内卷”下长期趋势向好，但全年小幅过剩的预期让价格节奏曲折，上半年适合逢低买入，下半年则需把握套保节奏。创元期货也认为，2026年碳酸锂价格上方空间受制于供给弹性，下方支撑源于储能需求的强劲韧性，宽幅震荡将成为主旋律，需密切关注全球锂矿项目投产进度、产业政策变动与终端需求的持续性。
五、结语
2025-2026年碳酸锂的价格巨震，是锂电产业链从“高速扩张”向“高质量发展”转型过程中的必然现象，供需基本面的变化是核心逻辑，政策调控与期货市场则放大了价格的波动幅度。这轮波动也让行业意识到，碳酸锂作为新能源产业链的核心资源，其价格并非越高越好，也非越低越好，合理的价格区间才是产业链健康发展的基础。
2026年，碳酸锂市场将进入“供需双旺、博弈加剧”的新阶段，储能电池的崛起将重塑需求结构，供给端的产能释放将逐步缓解紧平衡格局，价格也将从极致的单边行情回归宽幅震荡的理性状态。对于锂电产业链上下游企业而言，需理性看待价格波动，通过技术创新降本增效、产业链协同合作规避风险；对于市场投资者而言，需紧扣供需基本面，关注产能投产、政策落地、需求兑现的核心节点，把握阶段性的投资机会。而碳酸锂价格的理性回归，最终也将推动整个动力电池产业链向更加稳定、高效、可持续的方向发展。
