今日复盘
今天市场整体走修复路线，早盘高开后引发一波资金兑现，指数小幅回落，好在午盘回来慢慢拉升，最终平稳收盘。但今天最核心的问题还是量能不足！咱们捋捋就知道，航天要资金、AI要资金、有色要资金、光模块也要资金，可市场里的量是真的被锁住了。换句直白的话讲，今天能稳住，主要是没人往外抛（抛压弱），虽然流动性比之前稍好一点，但根本问题还没解决，增量资金没进场，盘面还是有点“虚”。题材动向
今天题材依旧是轮动节奏，没有绝对的主线，咱们逐个说说重点：- 太空光伏：今天早盘直接发力，钧达、奥特维带头领涨，一路强势到收盘。核心催化是老马那边Xai合并的消息，再加上太空光伏本身贴合航天大逻辑，而且位置相对偏低，完全可以看作是航天板块的第二波行情。不过持续性得重点观察，毕竟量能摆在这，没有增量资金承接，单靠板块内部资金腾挪，很难走出真正的主线行情。
- 有色：之前就跟大家明确过结论，工业有色里，黄金、白银直接不考虑。从期货企稳的情况，再结合起码半年度的行业繁荣度来看，近期不含白银的有色标的，还是有博弈价值的，可适当关注。
- AI：今天细分方向多点开花，CDN、红包、算力租赁都有不错表现，尾盘还出现了抢筹动作，按照当前轮动节奏，明天AI这边说不定能轮动到更靠前的位置。
市场展望
还是之前那句话，节前不可能有大涨，更不可能有大跌，今天的走势也算完美印证了这一点。缩量震荡的格局还会持续一段时间，明天五日线会逐步下移，指数层面重点要看五日线的压力位，大概率还是围绕这个区间来回震荡。操作策略
整体还是按轮动行情来对待，核心思路是低吸优于追高，尤其是题材高潮后的次日，一定要注意及时兑现，别盲目追涨被套。重点提两个方向：一是电影板块，明天大概率会迎来良性分歧，不用太过惊慌，重点观察早盘分歧后的修复力度，再决定是否参与；二是AI应用，这里真正强势的标的，今天都没给太好的上车机会，没必要硬冲，耐心等合适的低吸窗口更稳妥。最后总结下，当前市场没什么大风险，也没什么大机会，主打一个“稳”字，跟着轮动节奏走。网宿科技（估计要那一段时间了，上面有三天的100%的帽子，这三天估计做做T）研报和点评
1、SpaceX与xAI合并拟建百万卫星轨道数据中心
继1月底SpaceX向FCC提交百万颗卫星轨道数据中心申请后，事件于2月3日迎来关键催化，SpaceX在公司备忘录中正式确认与xAI合并。此举将xAI的AI模型算力需求与SpaceX的卫星发射、在轨部署能力深度绑定，形成了从火箭运力、天基算力基础设施到上层AI模型应用的商业闭环，极大提升了百万卫星星座计划的确定性与执行效率。关注：迈为股份/帝尔激光/奥特维/捷佳伟创（太空光伏及设备，百万颗算力卫星带来GW级能源需求，是确定性最高的增量环节），航天电子/烽火通信/臻镭科技（卫星激光通信，星间及星地高速互联的核心技术），信科移动/国博电子（卫星平台及载荷，卫星大规模量产直接受益方）- xAI是马斯克2023年底成立的AI企业，1月底已有媒体透露双方的并购谈判事宜，本次公司官宣合并，意味着马斯克的火箭发射能力将与Grok人工智能模型彻底打通，强化业务协同，进一步彰显太空算力的构想落地的信心和决心，对太空光伏构成重大利好。
- 马斯克近日太空光伏表态频繁，包括在世界经济论坛表示Tesla和SpaceX在3年内将分别建设100GW光伏产能、提前SpaceX上市时间目标到7月、T与S公司审厂、25Q4财报会议中再度明确100GW光伏产能目标、通过SpaceX向美国联邦通信委员会申请100万颗卫星用于布局太空数据中心等，加上本次合并xAI，足见“仰望星空”也在“脚踏实地”。我们预计上半年关于太空算力的方案还会有持续进展更新，包括设备订单等也有望逐步落地，持续催化板块行情。
推荐：1）太空电池以及向电源系统延伸布局的公司：钧达股份、东方日升、明阳智能、天合光能、晶科能源；2）有望落地北美客户订单的设备企业：迈为股份、奥特维、晶盛机电、捷佳伟创、帝尔激光、双良节能、弘元绿能、高测股份、宇晶股份、连城数控、拉普拉斯等；3）辅材企业：福斯特、海优新材、聚和材料、帝科股份、福莱特、亚玛顿；4）其他环节标的：金风科技、泰胜风能等。2、罗博特科获台积电英伟达CPO测试平台量产订单
市场已将焦点从罗博特科2025年的业绩预亏转向其1月29日披露的、与台积电和英伟达共同开发的300mm双面晶圆测试平台已获量产订单这一里程碑事件，这被视为CPO技术从研发正式迈向规模化量产的关键拐点。该订单验证了公司在高精度耦合设备领域的全球稀缺性和技术壁垒，其作为AI算力升级中光互联环节核心“卖铲人”的投资逻辑得到强化，估值锚点已转向CPO驱动的未来高增长预期。
关注：罗博特科（获CPO测试平台量产订单，核心设备商卡位稀缺），致尚科技（CPO连接器核心标的，弹性高），天孚通信（光引擎、FAU等CPO核心组件龙头），中际旭创/新易盛（光模块龙头，向CPO技术演进的核心参与者），源杰科技（CW光源核心供应商）
不贪多、不追高～
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