资管资讯丨资管行业日报2026年2月4日

来源：证券时报

摘要：中国证监会就修改上市公司定增规则征求意见，拟扩大战略投资者类型，明确特定商业保险资金等可作为战略投资者参与定增，并设定最低持股比例要求。此次修订标志着中国资本市场转向“引长钱、促协同”，打通万亿级耐心资本入市通道。中信证券认为，险资作为耐心资本主力，参与定增意愿高，此举既能满足上市公司融资需求，又能为险资创造更好回报，险资将拥有更大空间参与资本市场发展，利好其长期投资。

来源： 证券日报

摘要：近日，1月份组合类保险资管产品业绩陆续出炉。数据显示，截至2月3日，已有1564只组合类保险资管产品披露1月份区间收益率，上述产品的收益率中位数为0.53%，平均收益率为1.82%，共有1474只产品取得正收益，占比94%。受访专家表示，展望未来，预计险资将以高股息策略为基础，增加对科技创新、先进制造等新质生产力领域的投资力度，以增强收益率弹性。

来源：中国银行保险报

摘要：2026年开年，险资调研频繁，1月1日至2月3日保险公司及保险资管公司调研A股上市公司987次，创业板和科创板个股调研数量同比增长20%。除银行股外，险资对科创板块关注度明显提升，新质生产力领域优质个股备受青睐。截至2025年末，我国保险业总资产同比增长15.06%。专家表示，险资增配高股息股票可对冲票息收入减少的压力。展望未来，保险资金公开权益配置比例有望提升，新质生产力领域投资布局或进一步加大。

来源：大河财立方

摘要：险资正加码股权投资领域。近日，中国人寿连发两则公告，宣布认缴近125亿元参与设立国寿养老基金与长三角基金。中国人寿在股权投资领域动作不断，反映出险资在该市场提速态势。对外经济贸易大学龙格指出，险资加速布局主要受市场利率下行与政策引导驱动，其长期资金属性与股权投资周期匹配，但风险偏好不匹配是挑战。私募机构负责人称，当下资金紧缺，险资出手为股权市场注入活水，且险资会谨慎，优秀GP也会降低其投资风险。

来源：21世纪经济报道

摘要：2026年开年，低利率与资产荒背景下，险资对权益市场配置活跃。一方面，险资参与港股基石投资，截至目前参与7家港股基石配售，认购金额近10亿，投资领域广泛；另一方面，险资积极调研A股，开年以来调研310家A股上市公司。此外，险资还举牌A股，如太保资产举牌上海机场。专家认为，险资参与港股基石投资是为优化资产配置与实现价值回归，且加码权益资产是趋势，能为资本市场提供稳定支持，也利于缓解自身“利差损”压力。

来源：智通财经

摘要：内险股集体上扬，中国太平、中国人寿、中国平安、中国太保等均有显著涨幅。据国家金融监管总局数据，2025年我国保险业原保险保费收入达6.12万亿元，同比增长7.43%，总资产达41.32万亿元，较2024年末增长15.06%。中信证券认为，证监会拟扩大战略投资者类型，险资作为主力将受益，实现多方共赢，预计将积极参与战略投资。东吴证券预计上市险企2026年开门红表现亮眼，新单中分红险占比将提升，利好负债成本改善。

来源：中国经济网-《经济日报》

摘要：到2025年末，我国银行理财市场存续规模达33.29万亿元，创历史新高。理财业正加速构建全生命周期财富管理服务体系，转向质量提升。理财公司与中小银行合作成为突破口，跨行代销加速。渠道多元化获制度支撑，投研成竞争核心。但行业仍面临挑战，如代销渠道竞争加剧、风险管控压力大、产品结构单一等。未来，银行理财业需深化渠道建设、提升投研能力、丰富产品策略、加强投资者教育，以守正创新破解难题，走高质量发展之路。

来源：财联社

摘要：2025年作为理财业务整改大年，中小银行自营理财规模显著缩减，存续规模同比降29.12%，8家银行收缩超50%，发行银行减少59家。与此同时，四家理财公司规模增长22.14%，杭银理财增速最快。理财公司加大对公募基金的投资，或以此作为布局权益市场的途径，银行理财与公募基金关系从“竞争”转向“竞合”。展望2026年，存款利率下行或继续驱动理财规模扩张，理财对公募基金的投资占比有望维持高位。

来源：上海证券报·中国证券网

摘要：人民银行2月3日公告称，以固定利率、数量招标方式开展了1055亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.4%。因3日有4020亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2965亿元。国金证券研报称，2月政府债由于春节放假有效工作日偏少，发行节奏可能相对集中。不过，历史上晚春年份的2019年、2024年2月内资金利率多环比平稳下行。中长期来看，若参考历史上“人民币升值+企业中长贷上行”的组合阶段，资金利率多跟随内需走势，需关注年内资金中枢逐步走高的可能性。

来源：第一财经

摘要：为保持银行体系流动性充裕，2月4日央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限3个月。由于3个月期买断式逆回购2月到期7000亿元，此次操作后将实现1000亿元净投放。2月市场对流动性需求增加，央行预计后续将开展6个月期买断式逆回购及MLF操作，或等量或加量续作。此外，1月央行公开市场国债买卖净投放规模也有所增加。展望未来，货币政策将更注重提升政策效率。