一、 市场整体走势：指数全线回调，成交大幅缩量
今日市场低开低走，全天维持低位震荡。尽管午后跌幅有所收窄，但主要指数均未能翻红，深市与创业板跌幅尤甚。
●指数表现：截至收盘，上证指数下跌0.64%，报4075.92点；深证成指下跌1.44%，报13952.71点；创业板指下跌1.55%，报3260.28点。科创50、北证50指数同样表现疲弱。
●量能变化：市场活跃度显著降温。沪深两市全天成交额合计2.18万亿元，较前一交易日的2.48万亿元大幅缩量约3000亿元。成交额的快速萎缩，直观反映了市场参与者在节前趋于观望的态度。
●个股情绪：市场呈现普跌态势，全天超过3400只个股下跌，上涨个股仅有1500余只，赚钱效应极弱。
二、 板块热点轮动：防御板块崛起，周期与科技领跌
今日盘面呈现鲜明的“冰火两重天”格局，板块轮动速度加快，资金从高位板块撤出，流入低位防御板块的趋势非常清晰。
1. 逆势上涨板块：避险与稳增长主导
资金在不确定中寻找确定性，聚焦于“大消费”和“大金融”两条主线。
2. 领跌调整板块：获利了结压力集中释放
前期涨幅较大的周期资源类及部分科技成长板块遭遇大幅回调。
三、 资金流向解读：主力“弃高就低”，整体氛围谨慎
今日资金面清晰地描绘出机构在节前进行防御性调仓的路径。
●主力资金流向：
○净流入方向：主力资金主要流入传媒、食品饮料、银行等板块，与盘面热点高度一致。个股方面，平潭发展、贵州茅台等获得较大额净流入。
○净流出方向：主力资金从电力设备、有色金属、通信、电子等板块大幅撤出。紫金矿业、新易盛、特变电工等周期及科技龙头遭大额抛售。
●融资融券数据：截至昨日（2月4日），市场融资余额已连续第五日下降，当日减少约137亿元，融资资金持续从电子、通信等科技板块流出。这表明高风险偏好的杠杆资金正在主动降仓，进一步印证了市场情绪转向保守。
四、 机构观点与后市展望
机构普遍认为，节前市场将维持震荡整固格局，风格趋于平衡。
●短期谨慎：德讯证券指出，科技股在节前承压，资金流向消费板块避险。国都证券认为，市场波动率加大，节前风格趋向平衡，且需消化外围科技股调整带来的压力。
●中长期乐观：尽管短期调整，但部分机构对节后行情仍保有期待。德邦证券认为，短期风险的出清有助于推动市场风险偏好回暖，可能助力春季行情的延续。
●配置建议：中信证券等行业轮动模型显示，建材、计算机、芯片、军工、旅游、煤炭等均具备一定的配置价值。这提示投资者可在市场调整中，关注有基本面支撑的板块，进行中长期布局。
五、个人总结
2026年2月5日的A股市场是一次典型的“节前避险行情”的集中演绎。在成交缩量的背景下，市场内部结构剧烈调整：
1.资金行为：从高估值、高弹性的科技成长和周期资源板块，大规模转向低估值、具备防御属性的消费与金融板块。
2.市场情绪：长假不确定性叠加外围市场波动，导致投资者风险偏好显著下降，获利了结与观望情绪浓厚。
3.技术形态：指数缩量回调，属于对前期反弹的正常整固，但创业板和科技股的深度调整需要时间修复。
♘展望后市，预计春节前最后几个交易日，市场将延续缩量震荡、风格平衡的格局。操作上，建议投资者控制总体仓位，避免追涨杀跌。可关注两条主线：一是受益于节日和政策催化的大消费板块的短期机会；二是在市场调整中，被错杀的、有业绩支撑的优质科技成长股的中长期布局机会。
