2月6日，全球外汇黄金市场在经历前一交易日的大幅回调后，呈现出“先抑后扬、震荡筑底”的运行态势。国际金价早盘延续跌势，一度跌破关键支撑位，随后逐步企稳反弹，最终收涨；国内黄金同步联动，波动幅度相对温和，而美元指数的小幅回调为金价反弹提供了一定支撑。整体来看，市场多空博弈激烈，核心矛盾仍围绕美联储政策预期展开，短期震荡格局凸显，长期牛市逻辑尚未改变。
具体来看，国际黄金市场表现尤为跌宕。昨日早间，伦敦金现延续前一交易日的下跌势头，开盘后快速下探，一度跌破4700美元/盎司关口，最低触及4653.67美元/盎司，日内跌幅一度扩大至1%以上，延续了近期贵金属市场的剧烈波动态势。这一波早盘下跌，主要是前期获利盘持续出逃叠加市场对美联储缩表预期的再度升温，引发短线技术性踩踏，与2月5日伦敦金现3.79%的跌幅形成联动，市场恐慌情绪尚未完全消散。
不过，午后市场情绪逐步缓和，国际金价开始震荡回升，空头力量逐步衰竭，多头趁机入场抄底，推动金价逐步收复早盘失地。截至昨日收盘，伦敦金现报4962.65美元/盎司，较前一交易日上涨260.02美元，涨幅达5.53%，最高触及4970.89美元/盎司，实现了从“探底”到“反弹”的V型反转，展现出一定的市场韧性。与此同时，国际黄金期货市场同步回暖，纽约金报4988.6美元/盎司，上涨99.1美元，涨幅2.03%，最高触及4995.6美元/盎司，逐步向5000美元/盎司关口靠拢。
国内黄金市场则呈现出“跟随国际、波动收窄”的特征。昨日，上海黄金现货（黄金T+D）开盘报1095.31元/克，盘中最低下探至1092元/克，最高攀升至1113.09元/克，最终收于1111元/克，上涨32.01元，涨幅2.97%；上海黄金期货（沪金）同步走强，收于1114.5元/克，上涨30.58元，涨幅2.82%，整体波动幅度小于国际金价，体现出国内市场相对稳健的交易氛围。此外，国内白银市场也同步反弹，白银T+D收于18848元/千克，涨幅3.97%，与黄金形成联动上涨态势。
外汇市场方面，昨日美元指数呈现小幅回调态势，这成为推动金价反弹的重要诱因。近期，美元指数受美联储政策预期调整影响，呈现震荡反弹格局，从低位逐步回升至97关口上方，而昨日美元指数的小幅回落，缓解了黄金作为美元计价资产的下行压力，推动资金从美元资产回流至黄金市场，为金价反弹提供了流动性支撑。值得注意的是，昨日美股、加密货币等风险资产也逐步企稳，与黄金同步回暖，反映出市场对美元流动性收紧的恐慌情绪有所缓解，资金抛售压力逐步释放。
从行情驱动因素来看，昨日黄金市场的V型反转，本质上是短期恐慌情绪宣泄后的技术性反弹，核心驱动因素仍围绕美联储政策预期、资金流动及市场情绪展开。一方面，前期黄金价格经历了连续回调，1月31日伦敦金现盘中跌逾12%，创40年来最大单日跌幅，2月5日再度大幅下跌，短期跌幅过大后，市场存在抄底需求，叠加部分空头获利了结，推动金价反弹；另一方面，市场对美联储缩表预期的解读出现边际变化，尽管凯文·沃什被提名美联储主席后，市场对缩表的担忧升温，但部分机构认为，缩表拐点尚未到来，短期调整反而创造了抄底机会，这种分歧导致多空博弈加剧，推动金价呈现震荡走势。
机构观点显示，当前市场对黄金后市走势的分歧依然较大。中金公司认为，“沃什冲击”改变了美联储政策预期，美联储政策仍是决定黄金市场前景的最关键变量，若沃什成功缩表，可能逆转黄金牛市趋势，但目前拐点尚未到来，短期调整创造抄底机会；光大证券首席宏观分析师赵格格则表示，长期来看，美债可持续性和美元公信力处于长期下行空间，“去美元化”方向未变，黄金中长期支撑逻辑稳固；摩根大通则指出，贵金属市场已进入盘整期，黄金将在4264-5150美元/盎司区间宽幅震荡，当前盘整是牛市中的休整，而非熊市反转。
对于后续行情走势，短期来看，黄金市场仍将维持震荡格局，多空博弈仍将持续。技术面上，伦敦金现昨日反弹至4900美元/盎司上方，上方阻力位集中在5000-5100美元/盎司区间，下方支撑位则在4650-4700美元/盎司区间，若能守住下方支撑，金价可能继续震荡反弹，若跌破支撑位，则可能再度下探；国内黄金市场将继续跟随国际金价波动，波动幅度相对温和。中长期来看，黄金的支撑逻辑依然稳固，全球“去美元化”趋势、各国央行购金潮、全球宏观经济不确定性等因素，仍将为金价提供长期支撑。
风险提示方面，投资者仍需警惕美联储政策预期调整、美元指数反弹、地缘政治局势变化等因素带来的波动风险。近期黄金市场波动剧烈，短期涨跌幅度较大，投资者应理性应对，避免盲目追涨杀跌，重点关注美联储政策相关消息、美元指数走势及关键技术点位，合理控制仓位，做好止损止盈，防范行情波动带来的投资风险。
总体而言，昨日外汇黄金市场呈现V型反转走势，国际金价探底后强势反弹，国内黄金同步联动上涨，市场韧性凸显。当前市场核心矛盾仍围绕美联储政策预期展开，多空分歧较大，短期震荡格局难以改变，但中长期支撑逻辑未变。对于投资者而言，需兼顾短期波动与长期趋势，理性布局，在控制风险的前提下，把握市场调整带来的投资机会。
