流动性焦虑缓解,节后行情会提前吗?

一，上涨的原因

要问今天为啥涨，其实一看全球股市都在涨，那么显然就是在交易上周末美国财政部长贝森特的讲话，用来舒缓市场的情绪，那么美国的流动性是否真的得到缓解了呢？

要回答这个问题，就要回到先前鲍师傅那次扩表的谈话，为什么美联储要扩表，因为美国财政部不肯发钱，上次停摆之后，美国财政部的一般账户一直维持高位，理论上应该降下来了，但始终没有，那就说明老美缺钱，缺钱他要满足庞大的开支，就会收紧银根，这时候只有美联储出来兜底了，这就是鲍师傅扩表的原因。

还记得上次停摆的时候，全球股市一起下跌的一幕吧，这就是老美坏的地方，但现在沃什要继续缩表，自然会让市场担忧，而美股一跌，老川就坐不住了，就看他的讲话能维持几天吧，如果接下来鲍师傅继续强硬不降息，美国财政部又不肯发钱，那考验依然存在。

但是好消息也不是没有，因为RMB的升值继续提速，海外的钱实在是多，所以这一波波往回赶，大A是不缺钱的，只要央妈不彻底结束当下的模式，A股的牛市必然还将持续，那么所有的因为美联储不降息也好，要缩表也罢的预期都可以看作是行情当中的插曲，是给大家的机会。

二，科技还是主线吗？

流动性一放松，科技股就开始转暖，但是科技股毕竟范围广，最近开始从硬件转入软件，原因嘛，自然是老美的AI蓄势不那么吸引人了，国内最近盯上了春节AI应用，目前为止，已经上线了一大批，我想大家都想复制去年的DeepSeek时刻，但是目前看没有哪一家特别惊艳，其实当年DS也是在和一种国内的大模型对比中脱颖而出，同时不落后老美，才会引发这么大的感想。

但是如今不得不承认，谷歌的大模型的确甩开我们有一段距离，你靠着AI奶茶讲故事实在是让资本市场提不起兴趣，只能说靠这个不够看，但也看得出，市场很努力在讲故事，今天关于AI短剧的故事又开始讲了，讲的是降本，比用真人便宜，但实话实说，艺术创作要的是多样性，但目前的大模型其实多了之后，都是老调重弹，恐怕又是昙花一现。

说这些，其实就是告诉大家，市场目前处于试盘阶段，就看谁能获得最大的共鸣，然后行情就呼之欲出了，这就是目前市场的真实状态。

那么散户如何做呢？

三，散户如何做？

其实对于散户来说，肯定不是去研究哪个赛道靠谱，我们只需要明白一点，行情要起来，就是资金达成共识，认识到这点，你就偷着乐吧。

其实资金共识也就是机构抱团，什么是「机构抱团」股，很多人给出的解释是有更多的机构买入，但谁又会告诉你我买入了呢？所以大多数人只能用疑似相近替代，比如多少机构去调研，可我们很清楚，调研不等于要买啊！又比如股东数，有的说少好，有的说多好，反正视角不同，结论也是南辕北辙，究竟该怎么办？

实际「机构抱团」并不是一种选股方式，而是一种操作模式，中金公司在《中国股市生态的四大变化》中就指出，目前A股投资者趋向「机构化」，当机构投资者越来越多之后，必将经历从群雄逐鹿到一枝独秀的变化，面对全球各种黑天鹅事件的频繁出现，机构投资者选择抱团群暖是一种最经济也更安全的选择。所以，「机构抱团」换的只是股票，而不是这种操作模式，无关乎股票价值。

以2025年二季度这波行情中表现最好的创新药概念为例，248家个股中只有66家上涨，177家下跌，而表现最好的一只可以涨700%，而表现差的个股竟然要跌近20%，如此行情，还是大热板块，这表现真的令人发指，其实这背后就是机构选择的问题。如果我们通过量化大数据系统进行分析，就会看出其中的区别。

有的投资者会认为这很难做到，但实际虽然机构大资金的交易方式和我们普通散户有很大的不同，但这并不代表我们就无法把握，事实上，伴随着量化大数据挖掘的崛起，像机构资金这样交易行为具有一定规模、高度重复和规律的情况，是完全可以被挖掘的。简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了。

就像我用了十多年的量化大数据系统，就有这方面的数据，就拿刚才说的创新药概念来说，下面就是当时表现最好的一只创新药概念股，在走势下方的橙色柱体，是反映机构资金活跃程度的「机构库存」数据，如果「机构库存」数据持续的时间越长，也说明机构参与交易的积极性越高，试问下，如果一只股票没有得到大量的机构认同，机构交易的积极性会这么高吗？所以，「机构库存」越是持续的时间长，不就是机构抱团的反映，所有的一切，最终都会通过交易行为呈现出来。

我们看下面的图，这是2025年二季度创新药题材大爆发阶段的一只股票，是涨幅第一的股票，从走势看的话，创新药概念刚成为市场热点的时候，该股其实其貌不扬，表现很一般，但是我们结合量化大数据就会发现，该股的「机构库存」数据持续的时间非常长，这说明机构在积极参与交易，那这不就是典型的「机构抱团」现象。进一步看的话，虽然表现好，但也不是每天都上涨，也有调整，不过「机构库存」数据几乎没有消失过，所以，谁被大资金抱团看的是一目了然，看到这些，就不会烦恼了。

相比之下，那些「机构库存」数据不活跃的个股，也就是机构资金没有在积极参与交易，比如当时创新药概念中跌幅最大那一只股票，我们看下面这张图，会发现其实「机构库存」数据活跃的时间很短，难怪表现不佳，但是多数人看不到这个数据，但看走势的话，其实很容易上当，尤其是行情刚起来的时候，它比前面说的那只股票表现好太多了，但显然这是一场骗局。

所以，真正的难题不是「机构抱团」让你赚不到钱，而是你没有正确的观察方式。