2月11日早盘，A股市场上演鲜明结构性行情，玻璃玻纤板块成为全场最耀眼的明星——国际复材开盘仅6分钟便直线封死20cm涨停，再升科技、中国巨石、山东玻纤、宏和科技等6只个股同步封板，长海股份、振石股份、旗滨集团等多股紧随其后大幅跟涨，板块指数盘中飙升逾9%创历史新高，主力资金单日净流入超48亿元，其中中国巨石单只个股净流入就达12亿元。这场轰轰烈烈的涨停潮，并非偶然的资金炒作，而是电子布连续提价、核心产品停产传闻两大核心利好共振的结果，叠加AI产业链需求爆发的长期支撑，玻纤行业正迎来新一轮景气周期，多只个股2026年业绩有望实现跨越式增长。
核心催化：提价与停产共振，供需格局迎来颠覆性收紧
玻纤板块此次爆发，核心驱动力来自“供给收缩+需求爆发”的双重逻辑，而电子布的连续提价与E-glass玻璃布的停产传闻，成为点燃行情的直接导火索，两者形成共振效应，彻底改变行业供需平衡格局。
一、电子布四轮连涨，高端低端全面告急
电子布作为玻纤行业的核心细分产品，是以超细电子级玻璃纤维纱为原料，经特殊织造与表面处理而成的精密基材，是CCL（覆铜箔层压板）-PCB（印制电路板）产业链的关键原材料，直接决定下游电子设备的性能与良率，广泛应用于AI芯片、消费电子、汽车电子、数据中心等领域。近期，电子布市场迎来持续性、大范围提价，景气度持续攀升。
据卓创资讯数据显示，自2025年10月以来，普通电子布已先后经历四次涨价，覆盖2025年10月、12月及2026年1月、2月，提价频率明显加快，幅度逐步扩大。其中，7628厚布每次涨价幅度分别为0.2-0.3元/米、0.2-0.3元/米、0.2元/米、0.5-0.6元/米，累计涨幅已达1-1.2元/米；而薄布由于生产工艺更复杂、供需缺口更明显，涨价幅度远超厚布，成为提价主力。
更为关键的是，提价已从普通电子布向高端电子布扩散，其中T型玻璃纤维布（T-glass）的供应紧张与提价预期，成为行业景气度升级的重要信号。T-glass作为先进封装芯片、高端PCB的核心原料，具备极致的耐高温与抗变形特性，可在芯片接近100℃的工作温度下有效防止封装微观形变，是AI芯片制造的不可替代材料，目前全球市场呈现日本日东纺一家独大的垄断格局，其占据全球95%以上的市场份额。
随着AI芯片需求的爆发式增长，英伟达、AMD等巨头大幅扩充产能，带动上游T-glass采购需求激增，而日东纺此前因行业低利润属性未进行大规模产能扩张，导致供需矛盾日益尖锐。据悉，日东纺目前产能利用率已达95%以上，即便计划自2026年底起稳步扩产，目标在2028年前将产能提升至2025年的三倍，但由于玻纤产能扩张周期长达18-24个月，短期仍难以弥补供需缺口。在此背景下，日东纺明确计划2026年上调T-glass价格，花旗分析师预计，此次涨价幅度可能达到25%甚至更高，进一步推升高端电子布的价格中枢。
二、停产传闻发酵，供给收缩进一步加剧
如果说电子布提价是需求爆发的体现，那么E-glass玻璃布的停产传闻，则进一步加剧了行业供给收缩的预期，成为板块行情的另一大催化因素。近期有市场传闻称，台耀科技已发布停产相关通知，由于Low-DK（低介电）玻璃布需求量大幅增加，全球主要玻璃布厂商纷纷调整生产计划，逐步停产E-glass玻璃布，转而聚焦Low-DK玻璃布的生产。
根据传闻内容，台耀科技将从2026年2月10日起，其中国台湾工厂将减量供应TU-662(668/F)、TU-768(752)及TU-747(742)系列E-glass产品，并计划于2026年底全面停产相关产品。虽然目前台耀科技尚未正式官宣，但市场对这一传闻的认可度较高——毕竟Low-DK玻璃布作为高端电子布的核心品种，契合AI芯片、高频高速PCB的技术需求，行业需求呈现爆发式增长，而E-glass玻璃布主要应用于中低端领域，需求增长乏力，厂商转产是行业发展的必然趋势。
分析人士指出，若台耀科技等厂商如期停产E-glass玻璃布，将直接导致全球E-glass布供应缺口扩大，而国内具备E-glass玻璃布生产能力且能实现产能快速释放的企业，将直接受益于供应收缩带来的价格上涨；同时，Low-DK玻璃布的产能扩张需要一定时间，短期内供需缺口仍将持续，利好国内布局Low-DK、T-glass等高端产品的玻纤龙头企业，形成“低端供给收缩+高端需求爆发”的双重红利。
深层逻辑：AI驱动+机构背书，涨价行情具备持续性
此次玻纤板块的涨停潮，并非短期资金炒作的昙花一现，而是行业供需格局持续改善、长期成长逻辑清晰的体现。尤其是AI产业链的爆发式增长，为玻纤行业带来了确定性的需求增量，而多家机构的研报也明确看好本轮涨价行情的持续性，进一步强化了市场信心。
一、AI产业链爆发，成为行业长期增长引擎
当前，AI算力需求的爆发式增长，正在重构玻纤行业的需求格局，成为驱动行业景气度上行的核心动力。一方面，AI服务器、GPU先进封装（如Chiplet）对高端电子布的需求呈现量级跃升，单台AI服务器所需高端电子布量是传统服务器的5-8倍，2025年全球AI服务器出货量增速超100%，直接拉动T-glass、Low-DK玻璃布等高端产品需求激增；另一方面，数据中心建设如火如荼，玻璃光纤作为数据中心之间连接的重要器件，也迎来价格上涨与供应紧张的趋势，2025年第四季度国内G.652.D光纤含税价较第二季度增长约25%。
与此同时，PCB行业的复苏与产品结构升级，也为电子布需求提供了支撑。华源证券指出，PCB领域M9+Q布路线终将应用于英伟达+ASIC算力产品，相关PCB、CCL、电子布等上游核心品种有望持续受益；Prismark预测，2025年中国PCB行业同比增长8.5%，其中18层及以上多层板同比增长69.4%，对高端电子布的需求持续提升。此外，消费电子、汽车电子等传统下游领域需求的有序恢复，也进一步夯实了电子布的需求基础，形成“高端爆发+传统复苏”的需求格局。
二、机构集体看好，涨价持续性获强力背书
对于本轮电子布涨价行情的持续性，多家头部机构给出了明确的乐观预期，从行业供需、产品结构等维度，论证了行情的合理性与长期性。
华泰证券表示，玻纤龙头对电子布的再度提价，不仅幅度大，而且提价时间周期缩短，这一现象背后，是电子布紧缺由高端向普通产品扩散的明确趋势。该机构进一步指出，普通电子布供给约束较大，而需求有序恢复，有望于2026年开启新一轮价格上涨周期，并为相关企业带来较高的业绩弹性；而高端电子布中的二代低介电（LDK2）和低热膨胀（LCTE）产品，2026年仍将存在明显的供给缺口，有望继续提价，进一步增厚企业利润。
中邮证券在最新研报中指出，电子纱细分领域表现景气，行业受AI产业链需求景气驱动，低介电产品迎来量价齐升的良好态势。目前，玻纤行业一代、二代、三代（Q布）产品结构升级明确，行业需求有望伴随AI产业的发展呈现爆发式增长，长期看好行业需求持续的量价齐升趋势。
西南证券也表示，玻纤下游应用领域持续拓宽，行业产品结构不断优化，电子玻纤布等特种布需求旺盛，行业盈利水平将持续改善。受益于算力需求爆发，低介电电子布等特种玻纤布供给紧张，行业整体价格水平上行，头部企业将尽享行业红利。
市场表现与业绩展望：板块分化明显，多股迎高增长机遇
随着行业景气度的提升，玻纤板块的市场表现与业绩预期均呈现出明显的分化特征——头部龙头企业、布局高端产品的企业，无论是股价表现还是业绩展望，都具备显著的优势；而部分聚焦中低端领域、业绩承压的企业，则未能跟上板块上涨步伐，行业分化格局进一步凸显。
一、板块表现：龙头领涨，分化加剧
东方财富行业板块数据显示，目前A股市场属于玻璃玻纤行业的个股共有21只，合计总市值近6000亿元，行业整体规模较大，龙头企业优势明显。其中，福耀玻璃以超1500亿元的总市值位居行业首位，中国巨石在2月11日早盘直线涨停后，总市值也突破千亿大关，成为行业内又一只千亿市值个股。
从2026年以来的股价表现来看，玻纤板块整体走势强劲，大部分个股实现上涨，仅福耀玻璃、再升科技、海南发展三只个股录得下跌。其中，振石股份、宏和科技年内涨幅均在60%以上，表现最为突出；国际复材、山东玻纤、九鼎新材等个股也实现大幅上涨，成为板块内的领涨标的。值得注意的是，股价表现突出的个股，大多是布局高端电子布、受益于提价与国产替代的企业，体现了市场对行业核心逻辑的认可。
从资金流向来看，2月11日早盘，玻纤板块获得逾48亿元主力资金净流入，其中中国巨石、再升科技分别获得逾12亿元、10亿元净流入，国际复材、中材科技等多股也获得超1亿元净流入，资金对板块龙头与核心标的的追捧力度明显，进一步推动了板块行情的爆发。
二、业绩展望：2026年多股有望实现高增长
业绩表现方面，玻纤行业呈现出“2025年筑底、2026年爆发”的态势，不同企业的业绩分化明显，布局高端产品、受益于提价的企业，2026年业绩有望实现跨越式增长。
从2025年度业绩预告来看，目前共有14只玻璃玻纤股披露了业绩预告，其中九鼎新材、宏和科技等5只个股实现净利润预增，国际复材成功扭亏为盈，山东玻纤实现减亏，体现了行业整体逐步筑底复苏的态势。与此同时，也有部分企业业绩承压，北玻股份、南玻A等3只个股2025年业绩出现下滑，三峡新材、金晶科技预计由盈转亏，海南发展、ST华鹏亏损或进一步扩大，这部分企业大多聚焦于中低端领域，未能受益于高端产品的需求爆发与提价行情。
展望2026年，随着电子布提价行情的持续、高端产品需求的爆发以及供给端的收缩，玻纤行业的盈利水平将进一步提升，多只个股有望实现高增长。据机构预测，金晶科技2026年归母净利润同比增幅居首，戈碧迦、南玻A均有望实现逾1倍的净利润增长，国际复材的预测净利润增幅也高达99%，接近翻倍；此外，宏和科技、菲利华等布局高端电子布的企业，由于受益于AI产业链爆发与国产替代加速，业绩弹性也较为突出，有望实现远超行业平均水平的增长。
从标的选择来看，目前玻纤行业的投资机会主要集中在三个方向：一是全球玻纤龙头企业，具备规模优势与成本优势，能够充分受益于行业提价行情，如中国巨石；二是布局高端电子布（T-glass、Low-DK玻璃布、Q布）的企业，受益于AI产业链爆发与国产替代，业绩弹性较大，如宏和科技、菲利华；三是受益于E-glass玻璃布停产、具备替代能力的企业，有望填补供应缺口，实现量价齐升。
风险提示：警惕行情短期回调与行业潜在不确定性
虽然玻纤板块当前景气度较高，长期增长逻辑清晰，但投资者也需要警惕短期行情回调与行业潜在的不确定性，理性参与投资。
一方面，短期来看，玻纤板块经过大幅上涨后，部分个股估值已出现一定程度的高估，资金获利了结的意愿可能增强，容易引发板块行情的短期回调；同时，台耀科技E-glass玻璃布停产传闻尚未正式官宣，若传闻不及预期或被证伪，可能会对板块情绪造成冲击，导致股价波动。
另一方面，长期来看，行业也存在一些潜在的风险因素：一是日本日东纺等海外企业的扩产进度若超出预期，可能会缓解高端电子布的供需缺口，导致价格回调；二是国内玻纤企业的产能扩张若过快，可能会引发行业供给过剩，削弱提价带来的盈利增长；三是AI产业链需求若出现不及预期的情况，可能会影响高端电子布的需求，进而影响行业景气度；四是核心企业的技术突破与客户认证进度不及预期，可能会影响国产替代的推进节奏，进而影响企业业绩。
总结：景气周期开启，把握结构性机会
综合来看，2月11日玻纤板块的涨停潮，是电子布连续提价与E-glass玻璃布停产传闻共振的结果，更是AI产业链爆发驱动、行业供需格局持续改善的必然体现。当前，玻纤行业正处于新一轮景气周期的起点，普通电子布开启提价周期，高端电子布供需缺口持续扩大，国产替代加速推进，行业整体呈现“量价齐升”的良好态势。
对于投资者而言，不应盲目追涨短期大幅上涨的个股，而应聚焦行业核心逻辑，关注具备长期竞争力的企业：一是具备规模优势与成本优势的玻纤龙头，能够充分享受行业提价红利；二是布局T-glass、Low-DK玻璃布等高端产品，受益于AI产业链爆发与国产替代的企业，业绩弹性更大；三是具备E-glass玻璃布替代能力，能够填补供给缺口的企业。同时，需警惕短期行情回调与行业潜在风险，理性布局，把握这一轮行业景气周期带来的结构性投资机会。
