算力革命与周期共振：春节前夕A股结构性行情深度解码
——2026年2月12日全球股市热点板块研判
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一、市场概览：节前震荡中的结算力革命与周期共振：春节前夕A股结构性行情深度解码构性分化
2026年2月12日，全球资本市场在春节前夕呈现典型的"节前效应"特征。A股三大指数集体收涨但分化明显：沪指微涨0.05%收于4134点，深成指涨0.86%，创业板指大涨1.32%，科创50指数更是飙升1.78%。沪深两市成交额达2.14万亿元，较前一交易日放量1575亿元，显示市场交投依然活跃。
值得关注的是，个股层面呈现"涨少跌多"格局——全市场超3200只个股下跌，仅2107只上涨。这种指数与个股的背离，恰恰印证了当前市场的核心逻辑：资金正加速向科技成长主线聚集，结构性行情特征愈发明显。
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二、核心主线：AI算力产业链全面爆发
1. 光模块（CPO）概念持续新高
今日算力硬件产业链成为最大亮点。CPO（共封装光学）概念股快速拉升，天孚通信、罗博特科、太辰光等多股续创历史新高。这一走势背后，是AI算力需求持续井喷的产业现实。随着大模型训练规模指数级增长，光模块作为数据中心内部连接的核心器件，正迎来量价齐升的景气周期。
2. 存储芯片与算力租赁双轮驱动
存储芯片板块同样表现抢眼，芯原股份午后大涨超10%，美光科技隔夜美股暴涨9.94%，摩根士丹利将其目标价从350美元上调至450美元。算力租赁概念更是掀起涨停潮，大位科技4连板，首都在线、优刻得20cm涨停。
研判要点：AI算力已从"主题炒作"进入"业绩兑现"阶段。高盛最新报告上调英伟达2026财年第四季度业绩预期，并维持250美元目标价，强调2027年营收可见性是关键催化剂。机构数据显示，超九成分析师给予英伟达"买入"或"增持"评级，目标均价达260.26美元。
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三、周期板块：小金属与电网设备异军突起
除了科技主线，周期板块中的结构性机会同样不容忽视：
小金属与稀土永磁：受新能源产业链需求拉动及供给端约束影响，小金属板块今日涨幅居前。有色、稀土、化工等周期品种延续强势，成为市场重要做多力量。
电网设备：特高压、电网设备概念集体走强，思源电气、四方股份均创新高。这一板块的逻辑在于：一方面，新能源大规模并网催生电网升级需求；另一方面，海外电网建设加速，中国电力设备企业出海空间打开。
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四、外围市场：美元走弱与资金再配置
全球宏观层面，美元指数本周从97.74跌至96.79，跌幅0.8%。德银全球外汇研究主管George Saravelos指出，当前负面股市消息主要来自美国，而世界其他地区经济表现良好，美元在收益率、增长和避险方面都失去了其特殊性。
资金流向显示，日本、欧洲和新兴市场更具吸引力：日经指数本周大涨2.2%，英国富时100指数上涨超1%，而纳斯达克指数同期下跌约0.7%。这种"资金流出美国、流向全球"的格局，为A股等新兴市场提供了有利的外部环境。
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五、政策面：流动性呵护与汇率稳定
央行于2月13日（春节前最后一个交易日）开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月。叠加此前2月4日开展的8000亿元操作，显示出货币政策在关键时点保持流动性合理充裕的明确意图。
汇率方面，人民币兑美元汇率中间价报6.9457，离岸在岸人民币汇率盘中双双升破6.90关口。央行通过中间价释放汇率稳定信号，为资本市场营造了稳定的宏观环境。
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六、策略建议：持股过节，聚焦主线
综合以上分析，我们的核心研判如下：
第一，春季行情已在路上。A股无论牛熊，一年中最容易赚钱的时间窗口上半年往往只有一次，2026年的春季行情可能已在当下启动。
第二，"科技+周期"双轮驱动格局确立。AI算力（CPO、存储芯片、算力租赁）是核心主线，小金属、电网设备等周期板块提供辅助配置，大消费板块短期承压但中期仍具配置价值。
第三，持股过节胜率较高。历史数据显示，春节后A股上涨概率较大，且当前市场流动性充裕、政策面友好，建议维持较高仓位过节。
风险提示：需警惕AI基础设施投资放缓、地缘政治扰动及美联储政策路径不确定性等风险因素。投资者应聚焦业绩确定性强的龙头标的，避免盲目追高纯题材炒作个股。
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（本文仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）
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数据来源：新浪财经、财新网、Wind等
