根据 汇通财经APP 报道，本周（2026年2月7日至14日）国际现货白银（XAG/USD）经历极端波动，先是周中暴跌近10%-11%（单日最大跌幅超9%），创年内最剧烈回调之一，随后周五受美国1月CPI温和降温（同比2.4%、核心2.5%创近五年新低）驱动，强势反弹近3%，收于约77.4-78.0美元/盎司附近。周线整体仍录得明显下跌，跌幅约8%-10%（从上周收盘约84-86美元区域回落），但周五拉升形成较长下影线，显示74美元附近有较强买盘支撑，短期空头动能有所衰竭。
本周价格关键数据回顾
本周白银价格大致走势（基于现货XAG/USD主要基准）：
周内高点约86.3美元，低点约73.9-74.4美元，振幅超12美元。周线跌幅显著，但周五反弹形成下影线，显示底部支撑较强。
周内主要波动驱动因素
1. 跨资产流动性挤压与算法抛售：周四白银暴跌近10%-11%，主要源于美股科技板块领跌引发的“风险资产去杠杆”联动，算法交易与CTA（商品交易顾问）强制平仓放大跌幅，部分投资者为补足股票亏损而卖出贵金属多头。
2. 美国1月CPI超预期温和：周五CPI同比2.4%（低于预期2.5%）、核心2.5%创近五年新低，强化美联储6月降息预期（概率超80%），美元走弱、美债收益率回落，白银作为工业+避险双属性资产大幅反弹近3%。
3. 工业需求与投机情绪：白银工业需求（光伏、电子、新能源）提供结构性支撑，但短期高波动环境下投机资金主导，杠杆ETF与期货市场放大涨跌。金银比一度升至63-65附近，后小幅回落。
技术面分析与关键位
周线级别：白银延续高位剧烈震荡修正格局，本周大阴线后周五拉升，形成较长下影锤头形态，显示74美元附近有较强多头防守。周线MA20约80-82美元成为短期压力。
日线级别：周四暴跌后形成“V型”反弹，短期低点73.9美元附近筑底。周五站上77美元，压力位79-80美元（50日均线附近），若突破可上看84-86美元前期平台；支撑位74-75美元，若失守可能下探70美元心理关口。
与黄金及其他资产对比
下周展望与风险提示
下周重点关注美国PCE物价指数（美联储核心通胀指标）、四季度GDP数据，以及总统日后市场流动性变化。若PCE继续温和，将强化降息路径，进一步利好白银工业+避险双属性；若数据偏强或风险资产继续去杠杆，白银高波动特性可能放大回调。技术上77-78美元已成为短期多空分水岭，站稳则有望挑战80-82美元压力区；失守74美元则风险加剧。当前白银仍处高位消化阶段，结构性牛市未变，但杠杆过高、投机主导的环境下，波动性极强，建议投资者严格控制仓位，避免追涨杀跌。
编辑总结
本周白银经历年内最剧烈单日回调后快速反弹，周线仍收跌8-10%，但周五CPI降温成为强力催化剂，显示市场对降息预期的敏感度极高。工业需求与央行/避险买盘提供底部支撑，但流动性冲击与高杠杆投机仍是短期主要风险源。金银比高位回落暗示白银弹性更强，未来反弹空间或大于黄金。中长期看，光伏/新能源等工业需求与货币宽松预期仍是核心驱动，但高波动环境要求投资者保持谨慎，区间操作、控制仓位更宜。
常见问题解答
问1：本周白银为什么暴跌10%后又快速反弹？答：周四暴跌主要源于美股科技领跌引发的跨资产“去杠杆”与流动性挤压，算法交易与CTA强制平仓放大跌幅。周五美国1月CPI温和（同比2.4%低于预期）强化降息预期，美元走弱、美债收益率回落，白银作为高贝塔避险+工业资产大幅反弹近3%，形成“V型”修复。
问2：74美元附近为什么成为强支撑？答：74美元附近是周内最低点，叠加前期低点与技术斐波那契回撤位，吸引大量抄底资金与工业买盘。周五反弹形成下影线，显示多头防守意志强烈。若有效守住，该区域将成为短期底部基础。
问3：金银比升至63-65后回落说明什么？答：金银比高位反映白银波动性远高于黄金，在风险资产抛售时银价更易超跌。周五银价反弹更快于黄金，导致金银比回落，暗示市场重新定价白银的工业弹性与高贝塔属性，未来反弹阶段白银弹性或更大。
问4：下周PCE数据对白银影响有多大？答：PCE是美联储核心通胀指标，若继续温和，将大幅提升6月降息概率，利好白银；若超预期，则可能重燃加息担忧，引发新一轮回调。当前市场已部分定价温和情景，下周数据仍是决定短期方向的关键催化剂。
问5：现在适合追反弹买入白银吗？答：不建议盲目追高。本周虽反弹，但整体仍处高位消化与高波动阶段。稳健策略可在75-76美元附近分批布局，严格止损于73.5-74美元下方；激进者等突破80美元确认后再跟进。仓位控制在20-40%，搭配黄金或美元资产对冲风险。
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