期市有风险，入市需谨慎；本文仅作为个人观点分享，与公司无关，不构成投资建议。FOMC会议记录显示，美联储内部存在分歧。部分与会者表示，如果通缩持续下去，削减利率将是适宜之举；而其他人则倾向于维持利率不变更长时间，甚至还提到了在通胀问题持续存在的情况下进一步收紧政策的可能性。
尽管美联储将其基准利率维持在3.5%至3.75%的水平不变，但其略显矛盾的表态促使市场预测未来走势将取决于相关数据，从而为政策放松留有余地。这种不确定性支撑了诸如白银等非生息资产的表现，尽管更为坚挺的国债收益率以及改善后的风险情绪限制了其上行空间。
伦敦现货白银价格保持在每盎司77美元附近，此前周三上涨约5%。尽管美元因强劲的美国经济数据及美联储释放的鹰派信号而走强，但更广泛的金属市场却出现了反弹。
美联储1月份会议的会议纪要显示，政策制定者之间存在分歧。交易员们略微调低了对于美联储今年降息幅度的预期，但仍预计年底前会实施两次25个基点的降息。
地缘政治紧张局势加剧也进一步支撑了白银及其他贵金属的价格。由于担心可能与伊朗爆发冲突，美国加强了在中东的军事存在。此外，乌克兰与俄罗斯之间的和平谈判以未取得突破性进展而告终。
纽约黄金价格在每盎司4986美元附近，在从1月底创纪录的高位回落后继续震荡，市场仍在评估联邦公开市场委员会（FOMC）的最新会议纪要。
1月会议纪要显示，美联储官员意见分歧，一些人支持暂时暂停进一步降息，而如果通胀改善，今年晚些时候可能会恢复宽松政策。其他人则提出了加息的可能性，并敦促在会后声明中反映对未来利率的双面展望。因此，交易员降低了多次降息的预期。现在，市场注意力转向本周晚些时候将公布的关键国内生产总值（GDP）和个人消费支出（PCE）数据。
随着CN农历新年的到来，贵金属的短期需求也有所缓解，因为流动性减弱。
与此同时，围绕伊朗的地缘政治风险再度浮现，有报道称，在谈判无果后，美国可能会在长达数周的行动中采取任何军事行动。
在18日反弹后，铜价在19日亚洲交易中小幅震荡。澳新研究公司分析师在近期的一份报告中指出，不断增长的交易所库存和疲软的需求很可能将在本周持续对这种基础金属的价格构成压力。
纽约WTI原油期货价格徘徊在每桶65美元上方。此轮上涨是自10月下旬以来最为强劲的一次，其驱动因素是市场担忧美国可能对伊朗实施军事干预。
有报道称，任何美国军事行动都极有可能演变为一场持续数周的行动。以色列政府主张的最终目标是促成伊朗伊斯兰共和国政权的更迭。
双方之间的谈判迄今仍未取得成果。德黑兰方面表示，已就潜在核协议的框架与华盛顿方面达成“大致共识”。而副总统丹·J·万斯则表示，伊朗未能触及美国的红线。唐纳德·特朗普总统则重申，军事力量仍是一个选项。
与此同时，行业数据显示，上周美国原油库存减少了61万桶，这在一定程度上抵消了前一周1340万桶的激增。
CBOT大豆期货周三冲高回落，此前强劲的压榨量以及对CN更多采购的预期曾推动价格升至三个月高点。
交易员们都在观望CN是否会购买更多美国大豆。作为全球最大的大豆进口国，本月早些时候，美国总统特朗普表示CN正考虑额外采购800万公吨大豆。然而，本周的农历新年假期使人们对其立即采购的希望有所降温。交易员们正在等待CN在农历新年假期后下周重返市场，并看到它购买更多的美国供应。
根据美国国家油籽加工商协会周二发布的月度数据，1月份，美国大豆压榨量创下今年第一个月的历史新高，而豆油库存激增至2023年4月以来的最高水平。
尽管美国农民在去年玉米大丰收后受到价格暴跌的惩罚，但预计他们在2026年只会略微减少种植面积。在美国农业部本周举行的年度展望论坛之前，路透社调查的分析师预测，2026年玉米种植面积平均为9490万英亩，比去年89年的高点下降了约4%。
调查显示，大豆种植面积为8490万英亩，与10年平均水平一致，高于2025年播种的8100万英亩（六年来的最低水平）。
根据天气服务机构Rural Clima和LSEG的气象数据，最近的降雨为巴西最南端的南里奥格兰德州的大豆田带来了缓解，该州一直在努力应对炎热干燥的天气，这影响了产量潜力。预计巴西在2025/26销售年度将收获创纪录的近1.78亿吨大豆作物。
