春季行情主线方向之一贺花神与AI视频应用的互相成就
本届春晚中，“AI生成影像+实景舞台扩展”的创新模式引发全网热议，而Seedance 2.0正是这一模式的核心技术支撑，参与了《贺花神》、《驭风歌》、《快乐小马》等节目的视觉定制，也依托春晚这一国民级场景，完成了规模化应用的首次实战检验从去年的DeepSeek到今年的Seedance 2.0，AI技术的迭代速度持续加快，在Seedance的出圈背后，AI应用正浮现哪些风口？AI视频大模型竞争无疑是马年资本市场一大看点，全球AI视频技术竞争的白热化阶段下，该领域已呈现出中美两国主导、多强并存的态势。除Seedance外，OpenAI的Sora 2更偏物理世界模拟器定位；Google的Veo 3.1则更接近影视工业级工具。反观中国市场，快手可灵Kling 3.0主打低成本、强互动与快速出片；生数科技Vidu Q3走“极致速度+一致性”路线；MiniMax的Hailuo 2.3在动漫风格与动作物理连贯性方面表现突出；阿里巴巴Wan 2.6深度绑定电商生态，聚焦商品多角度展示与背景替换；腾讯Hunyuan Video则以游戏资产生产与开源生态为切入口，面向3D生成、动作数据生产等产业级场景。 Seedance2.0出圈，AI应用浮现哪些风口？Seedance 2.0会大幅降低内容制作成本，影响最直接的为影视/视频内容行业。对整体视频行业，AI视频生成技术的成熟显著利好短时长、高频次、轻内容的视频消费，短视频、微短剧赛道受益。其中，AI漫剧是AI视频目前最确定的落地场景，具有清晰盈利模式，预计将随技术爆发高速增长。Seedance2.0解决了行业长期存在的角色不一致、音画不同步等痛点，有望推动AI漫剧制作降本和规模化生产，成为行业爆发催化剂，持续降低内容生产成本，刺激更多短剧短视频的供给判断AI漫剧与AI短剧的成本与效率优势将进一步放大，AI视频工业化能力逐步成熟将推动内容产业链价值分配结构变化，主要看好两大方向：其一，上游IP方数字资产有望重估，AI极大降低了文字IP向视频内容转化的门槛，海量优质IP储备的公司将直接受益；AI视频生成技术的突破确实让“文字IP”变现的路径从“高风险、高成本、长周期”的传统影视制作，转向了“低成本、高效率、短周期”的AI生成模式。这直接触发了资本市场上对于拥有海量IP储备公司的“资产重估”逻辑。以前一个顶级网文IP改编电视剧需要数千万甚至上亿资金、耗时数年，现在通过AI，可以极低成本生成短剧、动漫甚至电影预告片，IP变现的边际成本无限降低，IP的库存价值因此被放大 中文在线、掌阅科技。逻辑最顺：文字变视频，原材料最值钱。 华策影视、上海电影。逻辑在于存量资产盘活，通过AI降低二创成本其二，中游制作方中，看好能高效结合AI工具赋能内容创作的公司，特别是拥有稀缺导演/编剧资源的产业链公司，建议关注“技术应用已落地+绑定顶级人才”的公司：动画是AI视频技术落地最顺滑的领域，光线拥有最强导演矩阵和最激进的AI战略，重估逻辑最强。真人电影AI应用案例最具体（AI成龙），在动作大片这一高成本领域有极强的降本预期。电视剧市场规模最大，AI在剧本端和中后期的提效逻辑清晰，业绩兑现能力强。在AI时代，导演和编剧不再是单纯的“手艺人”，而是掌握AI工具的“指挥官”，拥有稀缺人才且能提供强大AI中台支持的公司，将获得远超行业的生产效率。
