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钜豪宏观:2026CTA策略趋势行情崛起,配置价值凸显

  • 2026-10-18 18:10:22
钜豪宏观:2026CTA策略趋势行情崛起,配置价值凸显

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2026 年,全球宏观环境共振并转向积极,与大宗商品相关的管理期货策略(简称CTA)有望告别2025年的结构分化格局,迎来显著趋势行情。关于CTA策略的基本介绍,请重温往期文章《投资常识45:初识期货CTA策略》(https://mp.weixin.qq.com/s/wttCFZHiZbknJPGNWn6z7w)

一、宏观依据

  • 美元宽松定调,流动性环境友好。美联储开启降息周期,美元走弱趋势明确,叠加全球经济体宽松政策延续,为商品市场提供了充足的流动性支撑。历史经验表明,流动性充裕的环境往往利于趋势性行情的形成和延续,这为以趋势跟踪为核心的传统CTA策略提供了理想的运行土壤。

  • 政策与需求形成合力。国内"十五五"规划开局将带来更强的政策预期,投资回补与消费支撑有望逐步改善商品需求。同时,中美关系缓和推动全球政策协同,进一步释放商品市场活力。这种多国政策协同的局面,将减少政策不确定性对商品市场的干扰,使价格趋势更加清晰和持久。

  • 商品结构机会明确。低估值叠加"反内卷"政策带来的供给收缩预期,使有色金属、贵金属等品种具备清晰上涨逻辑。而板块分化与波动提升,恰好契合CTA策略的盈利特性。

更多关于大宗商品基本面的分析与观点,详见我司往期文章《钜豪宏观:我们为何更看好今年大宗商品机会》(https://mp.weixin.qq.com/s/-r3PluBVVGK6Vv-O4SP4jQ?poc_token=HBnHjmmj6CZZZUjEdbFruprAyy3Trl44UvJsntkq)

二、2026年CTA策略的配置价值

  • 收益增强功能强化。在股票市场经历两年估值修复后,A股估值扩张空间收窄,部分资金面临止盈压力。而CTA策略与股票资产的低相关性,使其成为资金再配置的优选方向。历史数据表明,在商品趋势性行情明确的年份,CTA策略往往能够提供超越传统资产的回报。

  • 风险对冲属性不可替代。全球地缘政治冲突、AI产业估值波动等潜在风险,可能引发资产价格剧烈震荡。CTA策略通过分散化投资与趋势跟踪,能有效对冲此类尾部风险。特别是在全球不确定性因素增多的背景下,CTA策略的"危机alpha"属性将更加珍贵。

  •  机构配置共识强化。国泰期货、招商期货等专业机构在研报中明确表示,全球流动性宽松背景下,长期看好CTA策略配置价值。机构资金的持续流入,将为策略提供稳定的资金支持,同时也从侧面验证了策略的长期价值。

三、总结

2026年大宗商品市场大概率呈现价格中枢普涨+重点板块结构性牛市的特点,且整体波动率及趋势顺畅度有望持续改善,由此CTA策略的配置价值将得到全面提升,成为资产组合中不可或缺的"收益增强+风险对冲"工具。我司在管的全天候系列产品通过多策略+多周期+多资产的商品趋势跟踪(CTA)策略、跨期+跨品种+跨市场的商品套利策略的提前双重布局,能够有效捕捉不同市场状态下的盈利机会。

关于钜豪

北京钜豪私募基金管理有限公司(原“北京钜豪投资有限公司”)总部位于北京,成立于2015年,是一家以固收和全天候策略为特色的私募基金管理人。公司是基金业协会观察会员成员,旗下系列产品曾多次入围私募排排网收益榜、夏普榜、债券策略榜等多维度榜单冠军和年度十强。钜豪基金持续以低波稳健为公司的生命线,致力于为客户提供卓越的资产管理服务。固收产品线:以城投债、国债、可转债等债券为核心资产,通过信用周期分析、个券精选、分散投资、杠杆与久期优化、交易增强、固收+等策略,目标是实现“极低波”+“跑赢通胀收益率”的投资绩效。  全天候产品线:基于风险平价模型,采取量化+主观的方式全面研究股票、债券、商品等大类资产,以波动率和风险敞口控制为前提进行动态组合投资。目标是在不同经济环境下寻求投资机会、配置最优策略组合、获取中长期稳健收益。  

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