本周行情展望:利率预期要改剧本了,黄金与美元先表态

本周的市场，会更像一场“预期的重新定价”：不是谁的数据最重要，而是谁能把“关税—通胀—降息路径—风险偏好”这条链条重新解释清楚。

本周关键词

1）关税不确定性：美元的逻辑从“强增长”切换到“财政与政策噪音”

最新的关税政策变动与法律不确定性，让市场对美元的定价更摇摆：一边是增长预期，另一边是财政与政策路径的不透明。美元走弱与避险资产阶段性走强的叙事，仍在发酵。

2）通胀与信心：本周真正能“动利率预期”的，是PPI与消费者信心

如果PPI再度偏热，降息预期会被压回去；如果信心继续疲弱，市场会更偏向“增长放缓→利率更低”的剧本。

3）AI财报是风险偏好的“压力测试”：NVIDIA很可能决定波动上限

AI交易拥挤度高，盘后财报容易带来“先放大波动、再波动坍塌”的节奏（尤其体现在短期限波动率上）。

上周发生了什么

风险资产并不一致：地区与板块分化，市场在等待“更硬的证据”来决定方向。

商品的主导因素变成了“地缘+政策不确定性”：油价对伊朗相关进展更敏感，黄金对关税与避险情绪更敏感。

短线交易环境更像“消息驱动”而非“趋势驱动”：流动性/节假日因素会放大点差与假突破风险。

央行动态：通胀忧虑下美联储降息要推迟至下半年？拉加德提前卸任传闻引发独立性质疑

美联储动向：

周一21:00，美联储理事沃勒发表讲话；

周二21:00，2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话；

周二22:00，波士顿联储主席柯林斯在一场活动上致开幕词；2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话；

周二22:10，美联储理事沃勒发表讲话；

周二22:35，美联储理事丽莎·库克就AI发表讲话；

周三4:15，里奇蒙联储主席巴尔金和波士顿联储主席柯林斯共同出席一场小组会议；

周四2:20，2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美联储的角色发表讲话；

品种关注

1）黄金（XAUUSD）

本周黄金的主线不是技术形态，而是“美元是否继续被政策噪音压制”。市场已出现“关税不确定性→避险”叙事强化的迹象。

执行建议：

• 数据前（周二信心、周五PPI）尽量避免重仓赌方向；

• 更优解是等数据落地后，做“顺波动方向的第二段”，而不是抢第一根。

2）美元指数/非美（EUR、GBP、AUD）

欧元的波动窗口集中在：德国IFO、德国CPI初值、以及拉加德讲话的措辞边际。

澳元更像“本周的利率预期温度计”：月度CPI一旦偏热，AUD的弹性会明显放大。

3）原油

油价同时被两条线拉扯：一边是伊朗谈判与地缘风险溢价，另一边是关税不确定性对需求预期的压制。

执行建议：EIA库存前后最容易出现“冲击—回撤—再选择方向”的节奏，注意滑点与风控。

本周风控清单

周一亚盘：流动性偏薄（日本/中国假期），避免在窄区间里追价。

两次“核心数据窗口”：周二23:00（消费者信心）、周五21:30（PPI）。数据前后把仓位当成“期权”来管理：宁愿小，也别扛。

财报冲击：NVIDIA这类财报更像“系统性波动事件”，别用均值回归的心态去硬接刀。

原则一句话：本周少做“预测”，多做“确认”——让行情先表态，你再跟随。