今天的大A，虽然大盘是开门红，但实际上非常分化！旱的旱死涝的涝死！
从板块看，光纤板块、PCB上游三大材料（电子布、铜箔、树脂）板块是最靓的仔，彻底燃爆了！
长飞光纤、亨通光电双双封死涨停，其中长飞光纤更是创下历史新高，今年以来股价已实现翻倍；中天科技大涨超 6%，板块内个股全线飘红。不止国内市场，海外光纤龙头康宁的股价也一路狂飙，持续刷新历史高点。
关于长飞光纤，从25年5月份开始跟踪，那时候是刚起飞，累计到现在涨了7倍，也发了很多篇文章，有兴趣的可回顾看看：
那对于目前光纤的行情，很多朋友都在问：
这波光纤行情到底是短期题材炒作，还是有实打实的业绩支撑？
背后的核心逻辑是什么？涨了这么多之后，还有上车的机会吗？
这篇文章，我们从涨价真相、供需格局、业绩弹性、行情持续性和资本市场机会五个维度，把光纤这波行情的来龙去脉讲得明明白白。
一、先搞懂：行情的起点，是光纤价格真的涨疯了
这波光纤板块的大涨，从来不是无厘头的概念炒作，核心起点只有一个：
光纤价格正在经历一轮超预期的持续上涨，而且涨势远超市场预期。
先看一组最直观的价格数据：
- 主流的 625D 散纤，报价已经冲到 60-80 元 / 芯公里，60 元以下基本拿不到货，想要快速提货甚至要报到 80 元 / 芯公里，即便是大客户批量采购，报价也在 50 元 / 芯公里以上；
- 高端的 657A2 光纤，价格已经突破 100 元 / 芯公里；
- 从底部算起，散纤价格涨幅已经实现翻倍，而且涨价还在持续。
最关键的是，现在还是电信运营商拿货的传统淡季，淡季都能涨出这个幅度，已经足够说明行业的景气度有多高。
而随着开春后运营商进入施工旺季，拿货量会大幅提升，涨价的预期只会越来越强。
二、核心逻辑：不是短期脉冲，是供需格局彻底反转了
很多人会问，光纤不是传统周期行业吗？为什么这一轮涨价这么猛？
核心原因是：行业的供需格局已经发生了根本性的反转，需求端三大引擎同时爆发，供给端却有刚性约束，缺口短期根本补不上。
1、AI 光互联，重构了光纤的长期需求天花板
这是本轮行情最核心的增量逻辑。
AI 大模型的爆发，带动全球数据中心建设进入新一轮高峰，而数据中心之间的高速互联、机房内部的光模块连接，都需要大量的高性能光纤 —— 多模光纤、超低损光纤、G657 系列光纤的需求出现爆发式增长。
海外市场已经给出了最明确的信号：
META 直接和康宁签订了重大采购合约，锁定了大量光纤产能；目前北美数据中心已经出现光纤缺货的状态，657A1/A2 光纤在海外市场供不应求，康宁、藤仓等海外龙头根本供不上货，这给国内厂商带来了巨大的出海机会。
2、国内运营商需求回暖，集采涨价预期彻底落地
此前国内电信运营商的光纤流标，已经印证了行业的高景气度 —— 低价根本拿不到货，直接证明了整体价格趋势的反转。而运营商后续的重新议价，大概率会出现较大幅度的上调，彻底扭转过去几年光纤集采价格持续低迷的局面。
3、无人机需求超预期，带来额外的增量空间
除了 AI 和运营商两大基本盘，无人机行业的爆发，带来了对 G657 光纤的超预期需求，进一步加剧了供需紧张。目前厂商的产能正在持续向 657 光纤倾斜，原本用于无人机的产能，也可以灵活切换到数据中心领域，进一步放大了高端光纤的涨价弹性。
需求端持续爆发，供给端却完全跟不上，这是涨价能持续的核心底气。
海外厂商方面，康宁、藤仓等龙头的产能利用率已经拉满，北美市场已经出现明确的缺货状态，没有多余产能应对爆发的需求；
国内厂商方面，头部企业的产能利用率也已经处于高位，最关键的是，光纤的核心原材料光棒，新工厂扩产周期长达 1.5-2 年，短期之内根本没有新增产能落地的可能。
一边是需求端三大引擎持续发力，一边是供给端短期无法突破的刚性约束，行业的供需格局已经彻底逆转，这不是短期的价格波动，而是行业级别的反转行情。
三、涨价还能持续多久？
先说结论：光纤价格的上涨趋势，至少在未来一年内不会改变，高位或许会有短期波动，但整体向上的方向非常明确。
核心判断依据有三点：
供需缺口短期无法弥合：光棒 1.5-2 年的扩产周期，决定了 2026 年全年都不会有大规模的新增产能落地，供给端的约束会持续存在；
需求端只会越来越旺：当前还是运营商拿货的淡季，开春后施工旺季到来，运营商拿货量会大幅提升，叠加 AI 数据中心建设持续加码、无人机需求持续放量，需求只会越来越强；
海外涨价会带动国内价格持续上行：北美市场的光纤价格已经显著高于国内，海外供不应求的局面，会持续带动国内高端光纤价格上涨，同时给国内厂商带来出海的量价齐升机会。
其中，G657 系列高端光纤的涨价动能会更强，一方面是 AI 数据中心和无人机的核心需求都集中在这里，另一方面是海外市场的缺口更大，价格天花板更高。
四、谁最受益？这些公司的业绩要迎来爆发
对于光纤企业来说，价格上涨带来的几乎全是净利润 —— 企业的生产成本基本固定，光纤价格每涨一块钱，几乎都会直接转化为利润，这就是市场常说的 “利润弹性”。这一轮持续涨价，会给行业内的核心公司带来业绩的爆发式增长。
结合行业格局和公司竞争力，核心受益标的分为四大类：
1. 龙头首选：确定性最高的行业龙头
- 长飞光纤国内光纤绝对龙头，已经实现北美市场的重大突破，拿到了海外大厂的规模订单，通过了多家海外 CSP 巨头的验证，既能享受国内散纤涨价的红利，又能吃到海外高端光纤出海的增量，业绩弹性和确定性双高，也是本轮行情的领涨龙头。
- 亨通光电同样实现了海外市场的突破，深度受益于运营商集采涨价，是国内光纤光缆的双龙头之一，业绩兑现确定性强。
2. 高性价比标的：估值优势 + 业绩确定性兼具
- 中天科技深度受益于运营商提价，光纤光缆产能拥有全球化布局，当前估值具备明显优势，业绩增长的确定性高，是板块内的高性价比之选。
3. 弹性标的：涨幅空间更大的二线龙头
- 杭电股份板块内的二线弹性首选，拥有 1500 万 - 1800 万芯公里的光纤产能，其中 90% 都是 657 高端光纤，产能可以在无人机和数据中心需求之间灵活切换，直接受益于高端光纤的涨价，业绩弹性极大。
4. 产业链受益标的：产能缺口下的核心配套
- 特发信息、通鼎互联国内仅有的两家康宁光纤代工厂，康宁在海南有 1600 吨光棒产能，对应超 5000 万芯公里的光纤产量，但自身国内拉丝产能仅约 1000 万芯公里，巨大的产能缺口需要两家企业代工，直接受益于海外龙头的产能紧张。
除此之外，烽火通信等国内光纤光缆主流厂商，也会全面受益于行业的反转和价格上涨。
五、资本市场行情能走多远？
这波光纤行情，不是短期的题材炒作，而是行业周期底部反转 + AI 需求重构长期天花板的双重驱动，行情的持续性，核心取决于涨价的持续性和业绩的兑现度。
从当前的供需格局来看，2026 年全年行业都将处于供需紧张的状态，涨价趋势不会轻易逆转，而业绩的兑现会从一季度开始逐步落地，因此这轮行情至少会贯穿 2026 年上半年，全年都有景气度支撑。期间可能会因为短期涨幅过大出现震荡回调，但行业反转的大趋势不会改变，建议抓住市场波动的机会。
结尾
回头看，这一轮光纤行情的本质，是 AI 时代带来的需求重构，叠加行业多年产能出清后的周期反转。
过去市场把光纤当成了 “过气的传统周期行业”，却忽略了 AI 时代，光纤就像数字世界的 “高速公路”，是所有数据传输的底层基础，需求天花板已经被彻底打开。（存储是AI数据的存放和机器内的传输；光纤就是机柜、数据中心之间的大规模传输了）
涨价是实打实的，业绩兑现也是看得见的，至于大家投资上能不能吃到肉，就看自己的操作能力了。
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