以色列空袭伊朗!原油迎战争行情

2026年2月28日，以色列联合美国对伊朗发动大规模军事打击，伊朗随即启动“真实承诺4”报复行动，中东地缘冲突骤然升级。

图：2月28日在伊朗德黑兰拍摄的爆炸引发的浓烟

（来源：新华社）

此次冲突并非偶然，此前美伊紧张局势已持续升温，军事对抗的升级直接牵动全球能源市场的敏感神经。

伊朗作为中东重要石油生产国，掌控着被誉为“世界油阀” 的霍尔木兹海峡这一关键航线。冲突引发霍尔木兹海峡航运安全告急，直接冲击全球原油供应链稳定性。国际原油市场剧烈震荡，高度依赖原油原料的塑料行业也将面临多重考验。

冲突爆发后，波罗的海国际航运公会（BIMCO ）第一时间发出警告，明确波斯湾航运风险陡增，与美国或以色列有业务关联的船舶可能成为袭击目标。BIMCO建议，已在该区域的船舶应尽快撤离该区域。此外，预计保险费率将出现数倍上涨。

地缘风险溢价成为推动油价上涨的核心动力，知名宏观策略师Michael Ball指出，冲突引发的避险情绪直接推升油价，高强度对抗进一步放大市场担忧。

市场数据显示，冲突爆发前，国际油价已因地缘局势紧张预期出现明显攀升，隐含一定规模的战争风险溢价。业内人士预测，若霍尔木兹海峡航运受阻，油价将出现大幅上涨，极端情况下甚至可能重现石油危机级别的价格波动。

历史行情印证，2020年苏莱曼尼遇袭、2025年以色列“崛起雄狮”行动后，油价均短期冲高，但海峡未受实质干扰时，溢价会快速消退。此次伊朗明确“报复无红线”，波斯湾航运已受波及，原油市场不确定性远超以往。

原油价格波动快速传导至塑料行业，形成全链条成本压力。塑料行业作为石油化工核心下游，原油提炼的石脑油、燃料油是基础塑料原料的核心，油价上涨会直接带动基础化工品生产成本显著提升，直接推高PE、PP、PVC等通用塑料原料成本，挤压企业盈利空间。

伊朗作为全球甲醇、硫磺核心出口国，在全球甲醇出口和硫磺供应中占据重要份额，二者是塑料加工关键原料，冲突导致其出口中断，加剧全球供应缺口，叠加基础原料成本上涨，行业面临双重压力。

此外，波斯湾航线航运保险费预计出现大幅上涨，其中与以色列港口相关的保险费率增幅显著，油轮运费也随地缘风险攀升呈现大幅上涨趋势，将直接导致塑料原料进口物流成本激增，依赖中东地区原料进口的塑化企业所受冲击更为明显。

冲突对塑料行业的影响呈现明显结构性差异：POE等高端塑料进口依存度较高，尽管国内已实现量产突破，但产能尚未完全释放，海外供应链的波动仍可能推高其进口价格；而PE、PP等通用塑料，虽国内炼化产能扩张提升了自给率，但石脑油对外依存度仍处于较高水平，油价上涨带来的成本传导仍难以避免。

市场情绪方面，冲突初期贸易商易囤货惜售，推动现货价短期冲高；若冲突未持续升级，情绪平复后价格将回归基本面，2025年“崛起雄狮”行动后“买预期卖事实”的规律或再次上演。

短期来看，塑化企业需密切关注局势，合理安排原料采购和库存，通过锁价、套期保值规避价格风险，优化物流渠道，减少对波斯湾航线的单一依赖。

中长期来看，冲突凸显能源自主可控的重要性，企业需加大高端材料研发量产，提升国产替代率，同时加快发展生物基、再生塑料等绿色新材料，降低对石油基原料依赖，构建更具韧性的产业链。

整体而言，冲突对行业的影响核心取决于冲突升级路径和霍尔木兹海峡航运安全。若冲突缓和，价格波动回归基本面；若航运受阻，塑料行业将面临中长期成本压力。国内塑化企业需灵活应对不确定性，把握转型升级机遇，提升抗风险能力。