一、节奏：大周期节点科技牛市震荡期、小周期情绪过热
上周五，三大指数低开高走，翻红后维持震荡，收盘皆红。两市成交额2.2万亿，较前一交易日量能减少1899亿，上涨个股超4000家，其中涨停74家，跌停0家。市场全天缩量轮动，题材切换较快。草甘膦、环氧丙烷、农化制品、高压氧舱、猪肉、丙烯酸、化学原料、代糖概念、养鸡等题材涨幅靠前。市场整体情绪高涨，短线投机情绪局部强势，超短投机赚钱效应较好。
可转债这块，等权指数上涨0.39%，成交额670亿。投机情绪一般，盘中机会不多，以股债联动为主。模式内隔夜百川转2。
油价大涨，欧美股市普跌，大A今天开盘又要承压了，这里总体应该看震荡吧，重磅会议期间，难有大跌和大涨。可转债这块缩量去溢价行情可能会持续，关注算力方向和化工涨价方向的持续性，前排活跃债做套利。小盘妖债对冲方向可以看看东时转债和天创转债盘中是否会动。另外可以关注一下原油的相关LOF和跨境ETF的波动机会。
二、赚钱效应：题材、情绪博弈
1、题材前瞻
晚间，讨论比较多的是美伊冲突的油气涨价方向、政府工作报告提及的支柱产业、AI智能体方向的养龙虾概念。其他商业航天、人形机器人、芯片半导体等近期轮动概念跌幅较大。
其中：养龙虾概念（奥飞转债、中贝转债、亿田转债等）、未来能源（应流转债、精达转债、洁美转债、美锦转债等）、绿色燃料（嘉泽转债、齐翔转2、金宏转债等）、智能经济（华亚转债、集智转债、佳禾转债、亿田转债、永02转债等）、商业航天（盟升转债、华体转债、航宇转债、神宇转债等）、人形机器人（福新转债、恒帅转债、聚隆转债、银轮转债、卓镁转债等）、电网设备（金05转债、精达转债、华辰转债、嘉泽转债、煜邦转债等）、油气（天壕转债等）等方向也有机会轮动。
2、情绪博弈（东时转债、天创转债）
三、模式
1、超短投机热门债关注
（1）百川转2：正股化工概念，转债跟随正股低开后，开始直线拉升冲高，然后震荡回落，午后开始逐步走强，尾盘股债都有抢筹迹象，周末化工涨价方向也有发酵，几乎没有溢价，今天应该还有跟随正股表现的机会。
（2）塞力转债：AI医疗及脑机接口概念，转债早盘直线拉升，震荡封板，转债跟随正股表现，冲高后略有回落去溢价。今天应该还有跟随正股表现的机会。
（3）航宇转债：商业航天概念，是航天概念仅存不多的转债，转债跟随正股早盘震荡走强，后一路回落，刚宣布不赎回不多久，溢价不低，今天应该还有跟随正股表现的机会。
（4）光力转债：正股玻璃基板和现进封装概念，转债全天跟随正股震荡冲高，涨幅不及正股，主动去溢价行情，目前溢价不高了，今天应该还有跟随正股表现的机会。
（5）欧通转债：数据中心电源概念，正股早盘冲高后直线跳水，然后震荡走强， 午后开始逐步回落，转债跟随正股表现，略有去溢价，今天应该还有跟随正股表现的机会。
（6）振华转债：小金属概念，正股高开后直线回落，全天围绕0轴震荡，转债跟随正股表现，溢价不高，今天应该还有跟随正股表现的机会。
（7）宏柏转债：有机硅概念，转债跟随正股全天震荡走强，已经宣布赎回。几乎没有溢价，今天应该还有跟随正股表现的机会。
（8）银轮转债：受公告国际客户新订单影响，股债一起大高开，然后直线跳水到0轴附近，开始逐步反抽，转债弱于正股，主动去溢价行情，今天应该还有跟随正股表现的机会。
2、摊饼轮动
（1）小盘债轮动：无
（2）双低摊饼：无
（3）小盘低溢价轮动（日成交额大于0.5亿元，剩余规模小于5亿）：中环转2、嘉元转债、海优转债、松霖转债、荣23转债、利扬转债、宏柏转债、凌钢转债、振华转债、锋工转债。
四、可转债套利提示
1、今天盘后可能满足赎回条件：红墙转债、利扬转债、锋工转债、帝欧转债、花园转债。
2、今天盘后可能满足下修条件：科华转债。
3、今天最后交易日：力诺转债。
4、新债申购：长高转债。
五、可转债公告精选
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闻泰科技：商务部新闻发言人就安世荷兰批量禁用安世中国员工办公软件答记者问
光力科技：国产半导体机械划片设备处于持续满产状态，新增订单持续增加
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回天新材：已布局HBM、Chiplet等先进封装用胶产品，相关产品已在客户处送样测试
文科股份：签署佛茂国资协同系列战略合作协议
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