[研讯]产能扩张保障利润增长,期待涨价行情即将启动!

1）需求景气度明确。AIDC、逆变器（对接储能需求）、新能源车充电桩等需求高增明确，公司为国内头部电极箔企业，享受增量需求先发红利，订单供不应求。#期待涨价行情即将启动，参考21年涨价行情，单平米盈利存翻倍空间。

2）量价双升趋势明确。新疆低成本产能一方面实现产能量级扩张50%，一方面实现新增产能单位盈利至少翻倍，打开整体盈利增长空间。同时公司进行降本工艺升级，有望进一步助力单位盈利增长20➕%。伴随AIDC高端需求占比持续提升，产品结构升级还可以继续优化单位盈利，高端品盈利翻倍。

#估值性价比突出，看至少翻倍空间。预计26-27年净利润3-4亿、4-5亿（不考虑涨价），给20-30倍估值，空间看150亿。

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