今天的市场一扫上周跟昨天的阴霾，迎来了一轮力度不小的反弹，A股三大指数集体收涨。上证指数上涨0.65%，深证成指涨幅超过2%，创业板更是涨超3%。

全市场有超过4500只个股上涨，全天合计成交量2.4万亿，相比昨天缩量约2500亿，盘面上市场热点依旧快速轮动，赚钱效应显著回升。 

不过，无论过去几天的下跌还是今天的上涨，我认为都属于正常波动范围，指数并没有作出明确的方向选择。对我们价值投资者而言，这样的节奏其实更值得细细品味。

从去年12月中旬那波快速拉升后，市场进入高位震荡已有两个月左右，我在之前的文章中多次强调，这种休整时间从历史经验来看还不够充分，比如去年6月启动的那轮上涨，高位震荡了约4个月才再次选择向上突破。

对比之下，当前这一轮的震荡时间还是比较短的，如果能在4000-4200点区间再横盘一两个月，让筹码充分换手、让长期资金有更多从容布局的机会，那么后续突破的根基将更加扎实，行情也会走得更加稳健。

慢牛的核心就在于慢，不急于一口气冲高，而是通过反复震荡消化压力，让市场平均成本抬升，这样突破才不会昙花一现。今天的反弹，更像是一次情绪修复和技术性反抽，并不意味着震荡格局结束。

在这样的背景下，作为价值投资者，我们正好可以利用回调在底部从容配置仍处于低估区域的品种。除了我前段时间反复提及的医药、医疗、消费、互联网和新能源之外，今天我还想补充一个方向，那就是电力板块。

电力板块目前整体估值优势不算特别突出，但如果后续因市场风格切换或情绪波动出现比较大的下跌，我认为可以开始关注，主要逻辑在于：

新能源渗透率提升与电力市场化改革，中长期有利于优质电力企业盈利修复；高耗能产业转移与能效提升，会改变电力需求结构，龙头公司具备规模与调度优势；板块股息率普遍较高，在震荡市中具备一定的防御属性。

所以，如果电力板块出现明显回调，结合估值与基本面，可以纳入我们观察和分批布局的名单。

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今天算是普涨行情，大部分板块都在上涨，不过化工板块却逆势下跌。原因并不复杂，前段时间涨幅太大，涨多了自然就会调整，这是市场最朴素的规律，完全属于正常的技术性回调，大家不必惊慌，更不要去后悔之前在高位没有减持。

投资最忌用后视镜去看问题，没有人能精准预测短期的高点与低点，事后看似乎卖早了或买晚了，但在当时情境下，基于已知信息和体系做出的决策，才是我们应当坚守的。

我之前多次跟大家说过，化工板块的行情才刚开始启动，远没有走完,今天的逆势下跌，不改这一判断，耐心持有就好，根本不需要理会短期波动。

回顾我们对化工板块的操作，两年前我们就在行业周期底部开始了配置，当时市场普遍悲观，产品价格低迷，股价阴跌不止；我们坚持在低估区间分批吸纳，无视短期浮亏，并在随后的两三年里结合波段操作，把成本做到了极低的位置。

如今化工周期反转的曙光已现，我们在底部熬了两三年，等的就是这一轮产业向上、业绩与估值双击的收获期。

成本优势是我们的底气，周期股的魅力就在于，一旦熬过漫长的底部，在景气上行阶段，股价与利润的弹性往往非常惊人。过去几轮化工周期都证明了这一点，从周期底部低点到顶部，翻倍甚至数倍的涨幅并不罕见。

因此，面对今天的逆势调整，我的态度很明确：不慌不乱，这是涨多之后的正常回踩，不是逻辑破坏；坚定持有，周期行情刚起步，耐心是获取大收益的前提。

利用波动继续做波段操作，我们在底部付出时间与耐心，为的就是在周期反转时充分兑现收益，这一次绝不能轻易下车，一定要狠狠的赚一笔。

市场总是在波动中前行，价值在价格起伏中显现。牛市也好，震荡市也罢，决定长期回报的，是我们能否在喧嚣中守住能力圈，在低估时敢于出手，在波动中保持从容。

这轮化工周期，我们熬过来了；医药、消费等板块的低谷，我们正在布局。只要方向没错，节奏稳健，时间会奖励那些有耐心、有定力的投资者。

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