20260311小麦副产品及相关产品行情展望

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【小麦】

行情总结：3月10日小麦市场继续强势上涨，全国有超过三十家企业上调收购价格，上调幅度3厘-1分，山东河南部分面粉企业小麦收购价格已经在1.3元/斤左右徘徊，菏泽天邦粮油普麦收购价格已经达到1.306元/斤，部分面粉企业小麦收购价格变动如下：

菏泽华瑞涨1分报价1.3元/斤

菏泽天邦粮油涨1分报价1.306元/斤

济宁利生涨1分报价1.295元/斤

菏泽永明面业涨4厘老厂报价1.29元/斤，新厂报价1.29元/斤

东明五得利老厂涨8厘报价1.3元/斤，东明五得利新厂涨5厘报价1.3元/斤

禹城五得利涨8厘报价1.278元/斤

武城发达涨5厘报价1.28元/斤

梁山利生涨5厘报价1.29元/斤

乐陵鲁庆面业涨5厘报价1.29元/斤

德州益海嘉里涨1分报价1.27元/斤

霸州益海嘉里涨1分报价1.263元/斤

邢台金沙河涨5厘南和报价1.283元/斤，沙河报价1.286元/斤

大名五得利涨5厘报价1.291元/斤

深州五得利涨5厘报价1.28元/斤

邯郸五得利涨5厘报价1.285元/斤

柏乡好面缘涨5厘报价1.285元/斤

邯郸光牌面业涨5厘报价1.275元/斤

商丘五得利涨5厘报价1.29元/斤

遂平金沙河涨3厘报价1.291元/斤

新乡五得利涨5厘老厂报价1.297元/斤，新厂报价1.3元/斤

周口五得利涨5厘报价1.29元/斤

新乡思丰面业涨1分报价1.3元/斤

江苏华升沿湖涨3厘报价1.298元/斤

宿迁五得利涨1分报价1.29元/斤

兴化五得利涨5厘报价1.295元/斤

亳州五得利涨5厘报价1.29元/斤

安徵正宇涨5厘报价1.28元/斤

宝鸡今麦郎涨6厘报价1.3元/斤

供应端：基层农户和贸易商余粮持续减少，市场散粮流通量偏低，持粮主体惜售情绪浓厚。但政策性小麦（托市小麦）拍卖持续进行，为市场提供了稳定的补充粮源，抑制了价格过快上涨，不过今日储备粮竞价销售全部成交且溢价明显，进一步强化了市场看涨预期。

需求端：节后学生开学、务工人员集中返岗，面粉经销商迎来补库高峰，推动面粉企业开机率回升，企业库存持续下降，存在刚性补库需求，为购销回暖创造条件。随着华北玉米价格上涨，小麦饲用性价比逐步显现，饲料企业对小麦需求有所好转。部分饲料企业开始询价采购，为麦价提供了额外的上涨动力，陆续有更多粉企加入涨价收购行列。

行情展望：预测3月11日小麦继续维持稳中偏强运行。供应偏紧的基本面与政策粮源的稳定投放形成博弈，市场供需处于紧平衡。面粉和饲料企业的刚需采购将继续支撑价格，但大幅上涨空间受政策调控限制。关注小麦拍卖成交率和玉米价格走势。

【玉米】

行情总结：3月10日山东玉米深加工企业晨间到车量561车，较昨日减少92车。全国玉米市场继续偏强运行，部分企业继续提价3厘-1.5分，东北地区潮粮提价明显。部分玉米深加工企业玉米收购价格变动如下：

日照金禾博源涨5厘报价1.16元/斤

德州和洋生物涨5厘报价1.21元/斤

德州福洋生物涨5厘报价1.197元/斤

滨州金汇玉米涨5厘报价1.189元/斤

邹城米能生物涨5厘报价1.22元/斤

日照裕米生物涨1分报价1.2元/斤

潍坊柠檬生化涨5厘报价1.245元/斤

潍坊盛泰药业涨3厘报价1.2元/斤

衡水中粮生化涨5厘报价1.145元/斤

铁岭国投涨1分报价1.165元/斤

铁岭国投30水涨8.1厘报价0.9373元/斤

阜康酒精干粮涨1.5分报价1.155元/斤

阜康酒精潮粮涨1.5分报价1.145元/斤

吉林燃料乙醇涨1.5分报价1.15元/斤

富锦象屿干粮涨1分报价1.105元/斤

富锦象屿30水涨5厘报价0.870元/斤

北安象屿30水涨4厘报价0.867元/斤

京粮龙江30水涨4.1厘报价0.897元/斤

巴彦鸿展30水涨1分报价0.895元/斤

集贤鸿展30水涨5厘报价0.870元/斤

讷河象屿30水涨1分报价0.875元/斤

青冈龙凤30水涨4.1厘报价0.897元/斤

通辽梅花涨1分报价1.160元/斤

通辽梅花30水涨8厘报价0.919元/斤

赤峰瑞阳涨5厘报价1.170元/斤

开鲁玉王潮粮涨5厘报价1.168元/斤

供应端：基层售粮进度已过七成，余粮不足三成，基层余粮持续减少，市场流通粮源趋于吃紧，抢粮氛围浓厚。中储粮轮入玉米明显增多，对底部形成较强支撑。部分地区雨雪天气影响物流运输，市场上量有限，加剧了供应紧张局面。

需求端：深加工企业有补库需求，继续提价收购，酒精企业刚需强劲抢粮心态较强，对玉米价格形成支撑。养殖及饲料生产需求保持稳定，但部分养殖饲料企业开始增加饲用小麦，小幅抑制玉米需求。

行情展望：预测11日玉米价格将维持稳中偏强走势。产区余粮不足、渠道库存偏低形成坚实底部支撑。关注中储粮收购政策及基层余粮消耗进度。

【豆粕】

行情总结：3月10日，国内大宗商品整体大跌，回吐昨天涨幅，豆粕跟跌，主力M2605合约收盘2973元/吨，跌33元/吨，豆粕现货也有20-100元/吨的回调。部分油厂豆粕价格变动如下：

哈尔滨龙江福3800-50

大连九三3350-50

盘锦汇福3480-50

唐山中储粮3280-100

北京汇福3370-90

日照中纺3220-20

龙口香驰3220-30

郑州阳光3250-100

南京邦基3150-90

连云港益海3190-90

宁波金光3180-90

荆州中粮3200-100

福清康宏3400-20

东莞中粮3180-20

湛江中纺3170-30

防城港九三3160-70

彭山中粮3280-110

重庆中粮3220-120

咸阳益海3350-100

供应端：国际原油价格暴涨推升海运成本及化肥价格，带动美豆及国内豆粕期货大幅上涨。大豆到港偏紧，3月到港预期 672.75 万吨，巴西大豆发运滞后，短期供应偏紧。全国油厂开机率 39.71%，日压榨量不足200万吨，豆粕产出受限。国内油厂开机率逐步恢复，但豆粕库存进入去化周期，当前库存约72万吨，较前期明显回落。远期供应压力仍存，巴西大豆丰产预期强烈，2月出口890万吨，3月预计1610万吨，全球大豆供应宽松格局未变。

需求端：下游饲料企业存在补库需求，且生猪、禽类存栏高位对饲料需求形成托底。但部分企业因价格大涨而增加菜粕、棉粕替代，制约了现货跟涨幅度。

行情展望：预测11日豆粕维持强势震荡。短期受原油和外盘提振，市场情绪偏多。成本驱动（国际原油及美豆）是当前上涨的核心逻辑。若宏观情绪持续，期现价格可能继续走强。但需警惕价格快速上涨后，下游接受度下降以及中东局势等不确定因素带来的回调风险。关注原油走势和中东局势进展。

【小麦副产品】

行情展望：3月10日小麦副产品延续昨天涨势，麸皮次粉标粉均有不同程度的上调，但涨势有所放缓，市场成交较昨日减少，贸易商积极出货，部分让价促销。规模上企业混合麸皮主流出厂价格1660-1740元/吨，3.0次粉主流出厂价格2340-2400元/吨，1.5标粉主流出厂价格2690-2740元/吨，26麦胚主流出厂价格2800-2840元/吨。

供应端：元宵节后工人返岗及大学生返校，面粉需求略增，近几日开机率有一定提高，部分企业满产。小麦价格上涨，粉企成本压力增加，挺价情绪高涨。面粉企业连续提高前路粉价格以缓解成本压力。副产品产出增加并开始累积，尤其是麸皮库存压力相对较大。经过昨日涨价提振，整体库存压力有一定缓解，部分企业售空暂停接单，但库存压力较大企业未完全缓解。

需求端：养殖存栏淡季，叠加生猪养殖亏损，终端养殖饲料企业补库谨慎，但由于年后副产品弱势，终端持续观望，小麦副产品低库存，存在一定的刚性需求。小麦玉米及其他原料集体涨价，虽然豆粕有所回调，但未回吐昨天涨幅，副产品性价比还是相对突出，后期小麦副产品需求或有增加。因玉麦价差减小，有部分饲料企业开始增加饲用小麦使用比例，对副产品略有抑制作用，但目前还未有明显效果。

行情展望：预测11日小麦副产品稳中整理，整体易涨难跌。最近受地缘政治和国际局势影响，部分原料无序波动，行情多变，重点关注小麦玉米豆粕和其他相关原料价格波动对小麦副产品的联动效应，同时留意终端养殖饲料企业建库策略。

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