20260319小麦副产品及相关产品行情展望

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【小麦】

行情总结：3月18日小麦市场价格整体延续偏强运行，部分企业继续上调收购价格4厘-1.5分，山东河南多家企业小麦收购价格达到1.32元/斤，市场看涨情绪略减。部分面粉企业小麦收购价格变动如下：

菏泽单县飞翔涨5厘报价1.32元/斤

天邦粮油中麦578涨5厘报价1.385元/斤

菏泽曹县永明涨1分报价1.32元/斤

新乡五得利老厂涨8厘报价1.31元/斤，新厂涨9厘报价1.314元/斤

安阳中粮面业涨1.5分报价1.31元/斤

商丘五得利涨4厘报价1.32元/斤

遂平五得利涨1分报价1.3元/斤

霸州益海嘉里涨1分报价1.28元/斤

供应端：华北黄淮售粮进度超93%，农户余粮不足 1%，贸易商惜售情绪升温，散粮到货持续偏低。农户与贸易商惜售挺价，优质粮源流通偏紧。部分企业已通过搭配政策性粮库小麦或消耗自身前期库存来维持开工。3月18日，托市小麦拍卖量从之前的30万吨增加到50万吨，一次性多了20万吨，且饲料企业参拍限制解除，政策性粮源补充市场。本次全成交、高溢价的结果印证市场粮源紧张、主体抢粮意愿强烈。

需求端：下游面粉新增订单有限，企业调价心态趋于谨慎。但部分原粮库存偏低的企业仍被迫提价促收以满足生产需求。玉米价格走强使小麦饲用替代性价比提升，饲料企业对小麦需求有所好转，采购积极性提升，但由于社会面粮源供应紧张，采购存在一定难度，进一步增加了供应偏紧的局面。托市小麦拍卖保持高成交，对市场形成明显支撑，看涨情绪稳定。

行情展望：预测19日小麦价格将延续偏强运行，但涨速或放缓。政策拍卖全成交强化市场看涨预期，基层粮源偏紧继续支撑价格。但下游面粉新增订单有限，企业调价趋于谨慎，后续涨速可能放缓。关注玉米价格走势和小麦粮商出货节奏。

【玉米】

行情总结：3月18日山东玉米深加工企业晨间到车量846车，较昨日减少539车，根据各自门前到车量情况，山东深加工企业玉米收购价格涨跌互现；东北地区由于潮粮商量增加有小幅的回调。部分深加工企业玉米收购价格变动如下：

潍坊渠风食品降3厘报价1.289元/斤

潍坊柠檬生化降3厘报价1.289元/斤

滨州华义容海涨5厘报价1.248元/斤

德州福洋生物涨5厘报价1.24元/斤

德州和洋生物涨1分报价1.24元/斤

焦作华兴生物涨5厘报价1.235元/斤

孟州金玉米涨1分报价1.22元/斤

焦作汉永酒精涨1分报价1.23元/斤

邢台宁晋玉锋降厘报价1.19元/斤

宁晋玉峰大曹庄管理区降5厘报价1.205元/斤

宁夏伊品生物涨1分报价1.205

开鲁玉王涨5厘干粮报价1.188元/斤，潮粮报价1.273元/斤

绥化昊天干粮降2.5厘报价1.135元/斤，30水降2厘报价0.8969元/斤

青冈龙凤30水降2厘报价0.8989元/斤

京粮龙江30水降2厘报价0.8969元/斤

内蒙华曙生物干粮降4厘报价1.173元/斤

供应端：基层余粮不足三成，流通有所增加，东北产区基层余粮不足三成，随着玉米价格升至高位，种植户售粮意愿升温，叠加贸易商也逢高出货，市场流通粮源有所增加。气温回升后潮粮存放风险增加，销售进度阶段性加快，现货玉米流通明显增多。华北黄淮产区受降雨天气及看涨预期强作用，种植户及持粮主体出粮不积极，上量偏少。中储粮采购加码，优质粮源供应紧张。

需求端：大部分饲料和深加工企业正常生产，玉米饲用需求旺盛，市场购销活跃，刚需补库支撑继续收购价格，部分企业微调收购价。养殖利润处于深度亏损状态，饲料企业对高价粮的接受能力不足，采购以刚性补库为主。南方港口饲料企业观望情绪加重，多以消化库存为主。由于玉米小麦价差缩小，小麦饲用比例明显增加，同时传闻超期稻谷投放即将落地，替代玉米预期升温，或对玉米价格形成压制。

行情展望：预测19日玉米价格将维持整体高位盘整。产区余粮不多、港口库存低位形成底部支撑，但养殖利润亏损抑制需求，小麦等替代品需求增多压制价格。关注山东地区深加工企业上量情况和饲用小麦替代比例。

【豆粕】

行情总结：3月18日因出口担忧美豆继续下跌，国内豆粕期货弱势震荡，主力M2605合约收盘3036元/吨，跌8元/吨，豆粕现货震荡整理。部分油厂豆粕价格变动如下：

长春九三3500+10 

大连九三3440+10 

天津京粮3370+20 

黄骅嘉吉3370+20 

日照中纺3330+10 

博兴口福3360+10 

泰州汇福3300-20

南通一德3260-20

张家港达孚 3300-20

周口益海   3350       -20

张家港东海   3270       -50

武汉益海3400        -40

九江中粮   3540        -10

福清常德3500       +30

昆明益海     3510        -10

供应端：巴西大豆收获进度仍为五年新低，中国海关加大对巴西大豆检验检疫，导致近日大豆通关缓慢,短期供应偏紧。国内油厂开机率为51%处于相对低位，周度大豆压榨量约170 万吨，豆粕库存62万吨库存去化明显。国内油厂3-4月有不同程度的停机或减产计划,油厂有一定的挺价情绪。

需求端：受供应担忧情绪驱动，近期市场采购积极性显著提升，下游补货提货积极性好转，昨日成交近30 万吨，短期终端采购需求释放。豆粕现货高价导致部分库存较高下游饲料企业出现抵触心理，选择继续观望行情，理性采购。

行情展望：预测19日豆粕现货价格震荡运行为主。油厂供应偏紧和挺价情绪支撑价格，但高价抵触情绪限制涨幅。关注美豆价格走势和油厂开机率变化。

【小麦副产品】

行情展望：3月18日小麦副产品先跌后涨，上午小麦副产品延续昨天走势，麸皮、次粉、麦胚下跌，下午麸皮个别企业熔断，在粉企挺价情绪支撑下开始反弹，面粉企业全面跟涨，麸皮成交好转，释放了部分需求，但是仍不及预期。规模上企业混合麸皮主流出厂价格1640-1740元/吨，3.0次粉主流出厂价格2300-2400元/吨，1.5标粉主流出厂价格2720-2790元/吨，26麦胚主流出厂价格2720-2860元/吨。

供应端：受元宵节后学生返校和工人返厂影响，前路粉迎来小高峰，粉企开机率相对高位，受小麦大幅涨价影响，粉企被动连续多次调高前路粉价格。副产品产出稳定并开始累积，库存分化，部分企业库存压力较大，部分企业无库存压力。小麦价格突破1.3/斤，粉企盈利空间有限、局部亏损，挺价副产品情绪高涨。经过今日涨价提振，麸皮压力略减，但是暂未完全释放。前路粉补货高峰已过，开机率存在降低预期，部分企业开机率已经有所降低，后期副产品产出降减少。

需求端：养殖存栏淡季，副产品需求疲软，生猪养殖亏损限制终端养殖饲料企业补库节奏。近期小麦玉米豆粕涨幅较大，麸皮性价比明显，终端养殖饲料企业加大麸皮使用比例，经今日价格下调，部分饲料企业逢低补库，但需求释放有限。因玉麦价差减小，饲料企业积极抢购小麦并增加饲用小麦比例，抑制副产品需求。米糠粕继续降价20-30元/吨，抑制麸皮价格。

行情展望：预测19日小麦副产品主流稳定，局部窄幅波动。饲料企业采购谨慎，价格缺乏明确驱动，麸皮上涨动力不足，继续反弹概率减小。关注相关原料价格波动和终端养殖饲料企业采购策略。