安徽绿电直连政策加码,绿电重估行情进行时

事件：国家电投计划今年投资2000亿元，同比增长17%；一季度要完成投资230亿元，实现同比增长35%。安徽绿电直连政策加码、适配算力绿电直供需求。安徽昨日发布#《推动绿电直连征求意见稿》，明确支持新能源绿电专线直连、就近消纳、直接交易，优先保障数据中心、算网一体化项目绿电供应。

政策指出：（1）绿电直连项目按是否接入公共电网分为并网型 和离网型项目。（2）原则上由负荷企业作为主责单位投资，电源和直连专线由负荷或发电企业共同投资，鼓励民营企业参与投资。（3）并网型项目执行自发自用≥60%、绿电用电占比≥30%（2030年前≥35%）、余电上网≤20%。

西部绿电“电算一体、就地消纳”、消纳、电价、盈利等多维度改善。目前绿电从西部送到东部，不仅面临特高压及调节成本导致的成本提升，还有不能上网消纳的风险，这是过去两年市场对绿电悲观的核心原因。而“算电协同”带来基本面多维度的改善，既解决风光消纳问题、电价+盈利模型也更加稳定、绿色环境价值也不断提升。换个视角看，绿电从以电能送出变成以算力送出，正是中国电力以Token算力出海的逻辑演绎。

算电时代到来、行情可类比2021年！当前电力投资高峰告一段落，行业普遍缺乏大规模的投资方向。过去十年以火电为主业的全国性电力公司，都已大规模投资绿电，甚至利润贡献已超过火电。回望2021年的绿电行情、双碳政策驱动+装机高成长预期下板块涨幅超过55%。未来十年，在算力的强劲需求及电算一体的发展趋势下，以绿电为中心的电力资产迎来盈利稳定可展望+长期成长可预期的戴维斯双击。