昨天证券时报和东方证券联合搞了个会
会上，东方证券研究所所长黄燕铭（任泽平的老领导，被成为证券界的东邪）表示，他在2025年4月份曾表达过“A股3900点容易过，4200点不容易过”的观点，4200点是需要重点关注的位置。（具体ppt我放星球了）
投资机会方面，黄燕铭指出2026年的重点方向包括：
投资机会方面，黄燕铭指出2026年的重点方向包括：
科技：科技股行情尚未结束，但风险偏好将从高风险的人工智能等领域逐步转向电子、通信、机器人、新能源及军工等风险相对较低的细分领域。
周期：周期板块表现可能强于消费，重点关注与国际资源相关的有色金属、石油化工和农产品（地下长的，不是地上养的）。
制造：机器人、新能源等制造方向也是重要投资机会。
此外，他提到中盘蓝筹风格有望在2026年上半年崛起。
市场趋势方面，黄燕铭回顾了2025年牛市的原因，认为主要源于国家治理预期上升和科技引领经济转型，市场共识已从依赖房地产转向依赖科技，这一转型的长期价值已体现在股市中。
对于A股指数，他重申“3900点容易过，4200点不容易过”的观点，指出4200点是需要重点关注的位置，市场可能呈现震荡徐行的特征。
昨天，火爆全球的Token的中文名正式确定为“词元”。作为算力领域的当红炸子鸡，Token近期迎来了几大利好：
首先是3月中旬，黄仁勋在GTC大会上提出了“Token工厂”的概念，相当于给Token的价值做了官方认证。
其次，国内云厂商集体“提价”，包括阿里云、百度云、腾讯云在内的大佬们3月份集体官宣AI算力和Token服务涨价，有的涨幅超过30%，个别甚至高达400%，标志着AI行业正式从“讲故事”进入了“赚钱变现”的阶段。
除此之外，OpenClaw的爆火也让Token的需求量呈现出指数级的增长。
根据最新的数据，我国每天的Token调用量已经突破了140万亿，相比2024年初涨了上千倍。根据摩根大通的预测，咱们国内的Token消耗量到2030年将会比2025年增长370倍，背后的市场空间巨大。跟Token出海有关的概念股为大家整理出来了，建议大家持续保持关注。
目前来看，中东局势仍是近期压制全球资本市场，以及A股市场的主要变量，也是影响近期股指反弹力度和持续时间的关键。
接下来怎么走
上证指数距离5日成本均线仍有一定的乖离，同时3月23日形成的跳空缺口还没有完全回补，对股指有一定的牵引，短期关注股指回补缺口的资金力度，不排除会迎来上方解套盘和短线抄底获利盘的抛压。当前股指的反弹，仍是超跌后外部事件释放缓和信号后的超跌反弹走势，短期第一压力位在缺口位置。如果中东局势后续缓和，或进入谈判缓解，股指有望继续向上修复，重回4000点上方。如果中东局势没有缓和，近期股市会围绕3800点—4000点进行阶段底部的构筑，不排除会有二次确认周一低点支撑的可能。
本轮股指连续调整至无穷成本均线，该位置也是去年8月份至11月份箱体走势的下沿位置，叠加国内稳经济政策的部署，经济基本面对市场中短期走势形成一定的托底作用，3800点有望成为阶段的底部区域。目前活跃市值缩量反弹，中短期成本均线处于空头排列，市场整体超跌反弹的力度和空间有待观察，注意5日成本均线或回补缺口后，股指再度震荡的可能
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