昨天快手发业绩公告,今天大跌14%。我挂了45元的买单,没有成交。
之前发表过两篇文章《快手的投资价值分析及潜在风险》和《快手的内在价值分析及交易策略》,分析了快手的投资价值。之前说股价50元之下,可以试着投资一下,但前提是用户数量不下滑。
自从2021年快手上市后,活跃的用户数增长就越来越慢。如下图所示,往年还有10%以上的增长,现在几乎停滞,甚至有下滑的趋势。2025年四季度,环比三季度是下滑的。对于一个短视频app来说,用户数量是基本盘,是流量基础,是盈利的保障。基本盘不稳甚至动摇,业务发展很危险。

我平时几乎不打开短视频app,既没用过抖音,也没用过快手。从我对身边的人观察看,用抖音的多,用快手的少。而且现在有个趋势,用快手的在慢慢转向抖音。从这个趋势看,未来很有可能抖音一家独大,类似于微信。我相信管理层也有这种危机感,不会坐视用户数量下滑而不管。所以可以买一点观察仓,接着看。
智飞生物跌到了15元以下,买了一点。之前买了万泰生物,如果华兰生物、沃森生物等跌到位,我也会买。这里我会买入疫苗前五到十家企业,组成一个小型的疫苗基金组合。本质上,我是看好这个行业,但我不具备行业知识,无法挑选出真正有竞争能力的企业。
海底捞业绩公告出来后,大跌15%,所幸我买的低,还有1%的盈利。业绩不好这个是预料中的事情,经济压力大,消费不行,餐饮行业确实很难有好业绩。不过我认为海底捞的管理层做得没问题,海底捞火锅仍然在提供源源不断的现金流,既能保持住一定的分红,又能支持新的品牌培育。本质上,餐饮不是一个有门槛的生意,之所以海底捞盈利能力这么好,还是管理层和员工辛勤努力的结果。海底捞目前的股价不高,也不低,处于合理水平。如果股价再跌,我还会加仓。后面有机会,我测算一下像海底捞这种没门槛的生意,投资价值是多少。有兴趣的朋友,可以关注一下本号。
牧原股份设置的买入价为20元,现在股价还高得很,无法买入。最近猪肉价格又下跌了,而且随着天气逐渐炎热,肉类消费量会出现下滑,牧原的业绩会有压力。不过牧原似乎很受欢迎,近两个季度机构的持仓上升了,散户的数量下降了。
泡泡玛特业绩不及预期,股价下跌得厉害,两天跌了30%。我搞不懂泡泡玛特的竞争力在哪里,一个简单的毛绒玩具,无法阻止任何竞争者造假。不过我是很希望泡泡玛特成为中国的迪士尼。但迪士尼通过乐园、电影版权等收费方式,可以阻止竞争者,进而形成稳定的盈利模式。泡泡玛特还是需要继续探索,我还是会持续关注。
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1.锦江酒店