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一、今日各指数涨跌幅情况和资金情况上证指数收跌1.09%报3932.04点，创业板指跌1.34%报3272.49点，深证成指跌0.27%报13838.66点，全天成交额约1.18万亿元，较前日缩量。资金面呈现显著分化特征：主力资金持续控盘“中特估高分红大盘股”引发虹吸效应，中小盘科技成长股失血明显；北向资金净流出超50亿元，加剧市场谨慎情绪。盘面上，超4500只个股下跌，仅电池产业链、油气煤炭等少数板块逆势上涨，题材股风险集中释放。

二、板块轮动情况以及代表性股票科技成长股全线回调，防御与周期板块逆势抵抗。

算力硬件题材领跌，存储器、CPO、先进封装板块跌幅超5%，半导体、消费电子概念股集体回调；光伏、卫星导航早盘活跃但午后随大势走弱，AI应用、华为鸿蒙等题材全线退潮。电池产业链成为唯一亮点，宁德时代涨3.2%带动锂矿、锂电池产业链逆势上涨，受益于新能源车需求预期改善及一季报业绩催化。周期与避险品种表现坚挺，中国石油涨2.1%、山东黄金涨4.5%，反映地缘局势（如中东冲突）的避险需求。代表性个股方面，泡泡玛特因下调2026年增长目标至“不低于20%”继续承压，盘中跌超9%至152港元；小米集团技术性反弹1.42%至32.98港元，但专利纠纷或抑制反弹高度。

三、投资建议及代表性股票防御优先，规避高位，聚焦业绩确定性方向。

短期操作需规避无业绩支撑的题材概念股（如电力相关品种），优先配置医药、消费电子、黄金等避险属性板块。成长主线方面，可逢低布局调整充分的AI算力基建（光模块、CPO、液冷）、半导体国产化赛道，以及政策支持的光伏、卫星导航产业链。周期品种中，若地缘局势持续紧张，可关注油气、煤炭等资源品机会。代表性标的建议关注华工科技（3月26日披露2025年年报，关注业绩表现）、宇树科技（科创板IPO拟募资42.02亿元，冲击“人形机器人第一股”）。

四、后市展望指数震荡寻底，破局关键在资金调仓与业绩验证。

当前市场处于震荡寻底阶段，上证指数下方3903点缺口支撑与上方3965点压力构成短期博弈区间。若主力资金无法有效切换至中小盘成长股，“慢牛修复”行情或受阻，需警惕结构性熊市风险。核心矛盾在于资金调仓方向不明，一季报密集披露期临近，科技成长股的业绩验证将成为关键变量。若AI算力、锂电等高景气赛道出现超预期财报，或为市场提供新的上涨动能；反之，则需保持谨慎，控制仓位，静待市场方向明朗。

总结今天行情的特点今日A股呈现“指数震荡走低、个股普跌、题材风险释放”的特征。科技成长股全线回调与防御周期板块逆势抵抗形成鲜明对比，主力资金调仓方向不明导致热点散乱、持续性差。业绩驱动逻辑成为后市破局关键，一季报业绩验证将决定科技成长股能否重启升势。市场整体处于震荡寻底阶段，需以“防御优先、规避高位、聚焦业绩”为核心策略，等待资金调仓完成与市场方向明朗。

五、行情总结

以上不构成荐股。

投资有风险！

下期精彩，敬请期待！

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