本周国内聚丙烯市场整体呈现全域上行的走势。各区域市场价格对比上周同期价格均有所上涨，价格上调区间在50-250元/吨，截至今日国内拉丝价格在8420-9280元/吨不等。周内影响价格涨跌的因素主要有： 1、成本与地缘因素，OPEC+持续减产、美国制裁生效、中东地缘紧张，共同推高国际油价，为PP提供强劲成本支撑。周中地缘出现和谈信号，市场避险情绪降温，油价高位震荡，成本支撑有所减弱，直接带动PP价格同步波动。2、宏观环境压制，全球经济复苏缓慢，实体需求整体偏弱，叠加美联储降息节奏不及预期，对大宗商品形成持续压制，市场上行动力不足。3、国内供应端，国内炼化企业检修增多，装置开工负荷下降，现货供应有所收紧，对市场形成一定支撑，但作用相对有限。4、下游需求端，下游对高位原料价格抵触明显，价格传导困难，企业多持观望态度，以刚需采购为主，高价成交清淡，始终制约市场上涨空间。5、期货与市场情绪，期货盘面跟随成本和地缘情绪变化，先走高后震荡走弱。市场心态随地缘局势由乐观转向理性谨慎，贸易商报价随行就市，整体交投偏淡。本周聚丙烯主力PP2605合约呈现出冲高回落、区间整理的走势，周内高低点波动幅度在1236点位。具体来看：PP2605合约03月20日开盘9140，周内最高点位出现在03月23日，最高点为9793；周内最低点位出现在03月25日，最低点为8557。截至03月26日结算价为9065，从成交状态来看：成交多开24.1%空开22.2%，多平在23.0%空平20.6%。02
本周国内聚丙烯总产量为72.27万吨左右，产量较上周72.79万吨增加0.52万吨，幅度为0.71%。
单位：万吨
塑编方面：本周塑编企业开工率在41.14%，环比上周上涨0.86%。
BOPP方面：本周国内BOPP价格有所上涨，截至本周四华东地区厚光膜主流价格在10600-10900元/吨，较上周相比价格上涨；华南地区厚光膜主流价格在10600-10900元/吨，较上周相比价格上涨。
截至03月25日，WTI价格为90.32美元/桶，较上周同期下跌6.0美元/桶；布伦特价格为102.22美元/桶，较上周同期下跌5.16美元/桶；阿曼（期）价格为109.55美元/桶，较上周同期下跌43.57美元/桶；沪原油价格为727.2元/桶，较上周同期下跌24.0元/桶。
近期地缘局势逻辑将延续，故短期国内甲醇市场依然受中东战事主导，影响下，甲醇期货等将延续偏强震荡，故预计下周国内甲醇市场延续偏强整理，延续较快波幅。基本面来看，虽近期煤价有上涨，然甲醇涨势较快下，企业利润继续处于修复，故企业开工将延续高位水平，加上后续部分检修装置计划重启下，国产供应表现充裕；然因战事影响，甲醇进口量仍面临较大的供应缺口压力，市场有望延续去库，这使得短期内内地货流入补充，对国产货将形成提振。需求端，随着甲醇下游产业利润的修复，下游产品开工或继续走高，带动对甲醇的需求。故综合来看，甲醇供需面向好下，甲醇价格中枢将维持偏强运行。港口市场来看，预计下周港口现货市场继续跟随期货偏强震荡走势，因地缘消息变化快，预计港口市场延续频繁波动。进口量少、去库节奏下，关注内地货流入补充。另继续关注当地烯烃装置运行等。
05
近期聚丙烯市场处于多空因素交织博弈的状态，行情驱动逻辑逐步从成本端支撑转向基本面供需角逐，整体走势相对理性。利好层面，OPEC+维持暂停增产态势，美国针对主要产油国的制裁政策持续生效，叠加中东地缘局势尚未完全明朗，霍尔木兹海峡石油运输近乎中断，原油供应端风险犹存，为聚丙烯产业链构筑了高位成本支撑。反观利空因素，全球经济复苏步伐迟缓，实体终端需求始终未见明显起色，加之美联储降息节奏缓慢，对大宗商品市场形成持续压制，也拖累了聚丙烯市场氛围。尽管美国接连释放停火与和谈信号，市场担忧情绪有所缓和，但伊朗方面重申谈判并未开启，供应端的不确定性依旧存在。成本高位运行让贸易商承压明显，下游制品企业对高价原料抵触心态显著，多秉持逢低按需采购的策略，市场整体成交表现平淡。随着地缘局势缓和带来的情绪利好逐步释放，成本对聚丙烯价格的驱动作用持续弱化，市场定价愈发依赖供需基本面。综合来看，短期内聚丙烯市场缺乏大幅涨跌的动力，预计将以区间震荡运行为主，波动幅度有限，业内操作仍需保持谨慎，重点关注后续地缘局势变化及下游需求恢复情况。
来源 | 涂多多产业大数据部
李百璐 15304276805
版权声明：本文由涂多多产业大数据部出品，如需转载联系工作人员授权（授权后转载，请注明出处）如未授权或未按要求转载视为侵权！违者必究。
