3月26日商品期权与股指期权行情分享(验证)

原油化工类品种行情分析

• 当前走势判断：当前原油化工类多个品种呈现高位震荡走势，菜油走势偏强但整体表现一般；合成胶受原油带动创出新高，但天然橡胶未进入牛市周期，不会跟随上涨。

• 后续走势预判：PVC月线出现当前走势后，预判四月、五月无法上涨，预计六月才会开启上涨行情，大概率上涨时间在六月二十号之后。

• 操作建议：建议已经进场未赚到钱的品种先离场，近期不要再操作原油化工类品种，离场后不要急于换其他品种，单品种投入资金不要超过10000元。

黑色系品种行情分析

• 焦煤走势与逻辑：焦煤属于煤化工品类，原油涨价背景下存在补涨需求，月线维度调整风险较小，虽然日线走势悲观，但整体安全性较高。

• 铁矿石走势分析：铁矿石当前已经在3月13日高点和3月16日低点区间震荡了11个交易日，此前最长震荡时长为17个交易日，当前震荡时长已经足够，预判行情未结束。

• 操作计划：预计铁矿石若再上涨80个点左右可以考虑大部分仓位止盈，若继续持有等待更大涨幅也可以。

农产品板块品种分析

• 豆油与豆粕菜粕：豆油月线刚刚进入主升浪状态，回调风险偏小，后续有继续上涨空间；豆粕当前已经调整11个交易日，调整时间充分，下方有年线支撑，预判本月剩余3个交易日会再涨100点左右，目标从低点上涨共1200点，最终涨到4000点左右。

• 棉花操作提示：棉花从2月26日开始持续震荡，虽然未来是超级大牛行情，但可能会横盘很久；不建议操作过高价位的虚值期权，否则大概率会随着时间推移归零，建议选择价格偏低的实值期权。

• 尿素交易建议：尿素受地缘事件影响存在行情机会，六月份期权隐含波动率为24%，九月份期权也可以操作，流动性满足交易需求；隐含波动率偏高时建议做轻度虚值或平值期权，隐含波动率偏低时可以做趋势性交易。

期权合约选择逻辑

• 合约期限选择：做豆粕期权优先选择09合约，不要选择05合约；09合约还有145天，共五个月的时间，足够覆盖豆粕预估的三到四个月上涨周期。

• 行权价选择逻辑：当前豆粕期权3000行权价性价比高于3300行权价，3000行权价成功率更高，价格更低，当价格涨到3300时，至少可以翻倍，收益不低于3300行权价；涨到位后可以移仓裂变到更高行权价的合约。

• 短差降成本方法：可以通过小仓位做日内短差降低持仓成本，主讲人通过反复做短差，已经将豆粕持仓成本换了一遍，通过做10个点以上的短差拉低了整体持仓成本。

菜粕期权操作建议

• 合约与行权价调整：菜粕不要做五月份合约，当前隐含波动率偏高，建议将高行权价的持仓移仓到2400行权价，以安全性为优先选择。

• 收益空间预估：菜粕预估有30%左右的涨幅，2400行权价的期权预期收益大概在7倍左右，平值期权安全性更高，在倍数相近的情况下优先选择平值期权。

新能源相关品种分析

• 工业硅行情预判：工业硅去年行情幅度较小，预判下一波会出现大幅上涨，目标价位在15000-16000，当前价位在9000多，预计涨幅接近翻倍，非常看好后续行情。

• 隐含波动率与操作提示：工业硅九月份期权隐含波动率为24.47%，在广交所品种中属于偏低水平，隐含波动率大于25%不建议买虚值，工业硅不建议买10000以上行权价的期权，优先选择10000以下的合约，现在先买九月份合约，后续涨起来再移仓。

• 碳酸锂多晶硅提示：碳酸锂当前涨幅已经过大，不建议再进场，不要等涨高之后再介入，此时已经为时已晚；多晶硅隐含波动率为46%，符合正常交易要求。

黄金白银行情分析与策略

• 黄金行情判断：黄金从本月开始正式进入十年级别的熊市，历史上黄金熊市最长持续过20年，本次熊市最少会持续8年，按年线计算需要至少五年才能跌到年线支撑位，预计外盘黄金会跌到2700美元/盎司左右。

• 短期走势与操作策略：预判接下来两个月黄金会有反弹，反弹区间在930-1080元，整体维持震荡没有大行情；当前适合做双卖虚值期权，卖越远期的利润越高，建议优先卖2612合约的虚值期权，看涨卖1300左右行权价，看跌卖840以下行权价。

• 白银操作建议：白银接下来也维持震荡走势，震荡区间在13000-22000，同样适合双卖虚值期权，优先选择十月份合约，流动性更好。

A股股指行情走势预判

• 当日走势验证：昨日预判今日股指会下跌，今日走势完全符合判断，上证指数今日重心线已经发生反转，重心上涨速度快于之前的下跌速度。

• 各指数明日点位预判：预判明日上证指数收盘在4010点附近，沪深300收盘在4600点附近，本月月底沪深300有可能收在4700点，月线翻红；中证1000明日预计上涨到7930点附近，中证500明日看涨到8000点，上证50明日看涨到2900点附近。

• 加仓策略提示：提示一对一学员今天下午是股指期权加仓机会，已经完成六月份移仓加仓的不需要再加仓，仓位较轻的投资者建议加仓九月份合约，不要加仓六月份合约，避免将自己置于高风险位置。

股指期权加仓选择逻辑

• 品种选择原因：加仓优先选择沪深300的4700行权价，当前虚值程度不到5%，上涨6%就能体现出足够的期权弹性，性价比高于中证1000。

• 中证1000劣势分析：中证1000九月份期权需要买9000行权价才能控制权利金在100点以下，虚值程度达到20%，需要上涨20%才能体现出期权弹性，难度远高于沪深300。

• 仓位风险提示：之前在沪深300亏损都是因为仓位过重，满仓干末日期权才会导致亏损，只要仓位合理，操作方式正确就不会有问题，风水轮流转，当前沪深300的机会优于中证1000。

ETF期权操作建议

• 合约期限规则：ETF期权只有做四月份末日轮才有意义，五月、六月合约不如做股指期权，股指适合做远期，ETF适合做末日轮以小博大。

• 各品种可操作标的：50ETF可以尝试做三月份3.1行权价合约；沪深300ETF可以做4.8行权价合约，虚值程度约7%；科创50可以做1.5行权价合约，虚值程度约10%；创业板可以做3.6行权价合约，虚值程度约10%。

• 操作原则：ETF期权只能小仓位以小博大，不适合大资金投入，风险较高；没有股指交易权限的投资者，可以选择做远期平值合约。

期权交易核心原则总结

• 生存优先原则：做期权第一位是活着，死掉了就没有任何机会，哪怕拿最远的合约，只要活着有行情就能起来。

• 分散投资原则：鸡蛋不要放在一个篮子里，不要只做股指也不要只做商品，可以用商品盈利补充股指，股指机会到来时调整仓位加仓，一旦行情起来收益可以达到十倍以上。

• 远期优先原则：不建议做近期期权，近期期权没有回旋余地，做错了没有调整空间，远期期权有足够的回旋空间，成功概率更高。