中国股市:A股剧本已定,期待独立行情!

1、全球铝供应链再遭冲击！中东两大铝厂遇袭

据新华社最新报道，海湾国家巴林和阿拉伯联合酋长国境内两家大型铝厂近日分别证实遭到伊朗方面袭击。

巴林铝业公司称，旗下工厂28日遭伊朗方面打击，有2人受轻伤，公司正评估财产损失。这家公司及其母公司先前因霍尔木兹海峡航运受阻宣告遭遇“不可抗力”，减产约20%。

此外，世界最大铝生产商之一的阿联酋环球铝业公司28日同样证实遭伊朗方面袭击。

值得关注的是，此次袭击令中东大宗商品行业再遭重创。霍尔木兹海峡实质上已陷入封锁，从能源到化肥等各类商品生产商均无法正常出口。中东地区约占全球铝供应量的9%，其中大部分目前被阻滞在海峡内侧。

在全球电解铝本就处于轻度短缺、低库存背景下，地缘扰动强化供应收紧预期，推升铝价进一步上涨。

2、全球半导体产业新一轮涨价潮来袭！半导体厂商4月1日起上调部分产品售价

全球半导体产业正酝酿新一轮价格上涨潮，德州仪器、恩智浦、英飞凌三大公司，近期相继向客户发出调价通知，宣布将自4月1日起上调部分产品售价。

其中，德州仪器部分产品涨幅最高可达85%。英飞凌主流产品涨幅预计落在5%至15%之间，而部分高端产品的调整幅度可能更高。

本轮涨价潮始于AI需求带动的存储芯片价格飙涨，进而影响整条产业链。如今，价格已经传导至终端，各大厂商陆续上调价格或下调产品配置。

从行业影响来看，消费电子销量阶段性承压难以避免，行业资源与定价能力或进一步向具备规模与供应链优势的头部品牌集中。同时，随着半导体产品普遍提价，不仅是手机、电脑，家电、汽车等大量使用半导体的产品或也面临提价压力。

整体来看，2026年存储行业难以形成规模化有效供给。这一趋势持续传导至上游半导体设备和封测环节，国内存储芯片设计、存储模组厂商、半导体设备、封测企业均有望受益。

3、本周美伊战事持续升级，边打边谈僵局未破

本周美伊冲突持续，呈现“边打边谈”的极限博弈态势。军事方面，以军空袭伊朗南部阿巴斯港，击毙伊革命卫队海军司令坦格西里及海军情报局局长；伊朗则发起“真实承诺-4”第82轮行动，动用导弹与无人机打击美军驻海湾多国军事基地。

外交层面，美方通过巴基斯坦斡旋提出涵盖核计划、导弹能力等15点停火协议，伊朗回应五项“必须”条件，包括战争赔偿及霍尔木兹海峡主权承认。

地面战风险同步上升，美军增兵约8000人并制定“致命一击”方案，伊朗动员超百万兵力备战。战事持续冲击全球能源市场，布伦特油价一度逼近每桶120美元，美国国内六成民众认为军事打击“过火”。

这场边打边谈的僵局显示双方虽有止损意愿，但条件互不兼容，地区全面战争风险与能源市场波动性仍居高不下。

4、1-2月规上工业企业利润增长15.2%，装备制造业支撑明显

国家统计局数据显示，2026年1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额10245.6亿元，同比增长15.2%，增速较上年全年加快14.6个百分点。

从三大门类看，制造业利润增长18.9%，采矿业增长9.9%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长3.7%。

装备制造业“压舱石”作用凸显，利润同比增长23.5%，其中计算机、通信和其他电子设备制造业利润增长2.0倍。高技术制造业利润同比增长58.7%，拉动全部规上工业利润增长7.9个百分点。

工业企业每百元营业收入中的成本同比下降0.24元，为2022年以来首次同比下降。私营企业利润增长37.2%，显示出民营经济活力加快恢复。

此次利润增速大幅回升，反映出存量政策与增量政策的集成效应正加速释放，工业经济开局良好。

5、央行召开金融稳定工作会议，强调维护金融市场平稳运行

近日，中国人民银行召开2026年金融稳定工作会议，央行副行长陆磊出席会议并讲话。会议认为，当前我国金融业运行总体稳健，金融风险持续收敛，金融机构整体健康。

会议要求，不断完善系统性金融风险防范化解体系，强化金融风险监测、评估、预警和早期纠正，持续遏制增量风险；坚持市场化法治化原则，积极稳妥处置重点领域金融风险，有序压降存量风险；深化重点金融机构改革，推动多渠道加大资本补充力度；筑牢金融稳定保障体系，充实风险处置资源和手段，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。

此次会议为“十五五”时期金融稳定工作明确了方向，在当前外部冲击风险上升的背景下，强调通过科技赋能与制度完善双轮驱动，将有力增强开放格局下的金融风险防控能力。

6、近40家科创板半导体企业亮相SEMICON China，新品密集发布

3月25日至27日，全球半导体行业年度盛会SEMICON China 2026在上海举办，中微公司、拓荆科技、华虹公司、概伦电子等近40家科创板企业携重磅产品组团登场。

中微公司推出4款覆盖硅基及化合物半导体关键工艺的新品，拓荆科技展出系列新品涵盖熔融键合、激光剥离等多款产品，中科飞测共展出16款半导体质量控制设备。

沐曦股份同日发布登陆科创板后的首份年报，2025年营收16.44亿元、同比增长121.26%，亏损显著收窄。

此次集中亮相展示了我国半导体产业从单点突破向平台化跃迁的强劲态势，产业链协同创新正加速向“并跑”“领跑”迈进。

7、创新药BD开门红，一季度对外授权超600亿美元

据国家药监局披露，今年前三个月我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，已逼近2025年全年总额的一半。

1月份共达成30笔BD交易，其中8笔总金额超10亿美元，石药集团与阿斯利康以185亿美元刷新国产创新药出海纪录。2月，信达生物与礼来达成第七次合作，总对价达88.5亿美元；3月，中国生物制药以15.3亿美元将罗伐昔替尼授权赛诺菲。

与此同时，2026年已批准10款创新药，其中8款为国产。交易结构正从单一产品授权升级至技术平台与多产品组合的“面状”输出，标志着中国创新药产业已进入2.0时代。

结合2026年政府工作报告首次将生物医药列为新兴支柱产业，这一爆发式增长预示着中国创新药正从“跟跑”转向全球创新价值链的核心驱动者。

8、谷歌发布TurboQuant算法，引发存储芯片板块震荡

3月25日，谷歌研究院发布新型AI内存压缩算法TurboQuant，通过创新技术将大语言模型推理中的键值缓存（KV Cache）内存占用压缩至六分之一，并在英伟达H100 GPU上实现最高8倍的速度提升，且无需重新训练或微调即可保持零精度损失。

该技术直击AI推理的内存瓶颈，Cloudflare CEO称之为“谷歌的DeepSeek时刻”。消息发布后，全球存储芯片股应声下挫——闪迪跌超6%、美光科技跌超4%、西部数据跌超4%。

摩根士丹利则认为市场存在误读，指出该技术仅作用于推理阶段的键值缓存，与训练任务无关，且“杰文斯悖论”表明效率提升往往反而激发更大需求。这一突破有望大幅降低AI部署成本，加速长上下文应用落地。

9、3月全球“股债金”罕见同步下跌，传统避险逻辑遭遇挑战

3月以来，受美伊冲突引发的能源冲击及滞胀担忧影响，全球金融市场遭遇罕见的股票、债券与黄金同步下跌：MSCI全球指数下跌约9%，标普500创2022年以来最长连跌纪录，全球政府与企业债券综合指标下跌逾3%，黄金重挫15%，“60-40”股债组合遭遇2022年9月以来最差单月表现。

高盛转超配现金并警告“60-40组合回撤风险上升”，施罗德分析师指出“世界已从需求侧冲击转向供给侧冲击，旧投资剧本需要修订”。

此次“三杀”标志着传统多资产分散化策略面临深刻挑战，投资者正加速涌入现金并寻求能够抵御地缘风险的新型安全资产。

10、据中国科学院高能物理研究所消息，大科学装置中国散裂中子源近日首次实现医用级阿尔法同位素居里级量产，将加速我国自主化阿尔法核药从实验室走向临床应用。

长期以来，锕-225、镭-223等核心治疗用α同位素完全依赖进口，且全球供应极为稀缺，其批量化生产因涉及“器靶研发”“高效分离”等多重技术壁垒，成为全球公认的行业难题，此次突破标志着我国在该领域实现了从“0到1”的跨越，彻底打破了我国医用α同位素长期依赖进口、货源稀缺的局面，为自主化阿尔法核药从实验室走向临床铺平了道路。

据散裂中子源科学中心介绍，此次突破将推动核药价格下降60%以上，让曾经稀缺昂贵的抗癌核药变得可及可负担，一毫居里的锕-225大约可满足一位病人的5个疗程治疗需求。

我国放射性药物市场将进入快速发展期，预计未来三年将带动我国核药产业规模突破百亿元。

11、央视军事首次披露：2025年12月10日，一套60千瓦混合动力电推进系统进行了飞发联调测试，它能够让飞机“用电飞行，用油发电”，燃气涡轮机不直接驱动飞机，而是直接驱动发电机工作，为电池充电，飞机飞行则由电动涵道风扇输出推力。这种增程式混合动力系统兼顾了燃油的长续航和电力的静音优势。

本次60kW增程式混动系统的核心价值在于打通了“燃油发电+电池储能+电动推进”的技术闭环，为小型无人机和eVTOL提供了兼顾长航程与低噪音的实用动力方案。据预测，未来20年中国电推进系统需求量将达3.1万台套，市场总价值近300亿美元。

目前航空混合电推进系统供应商主要有两家，一家是四川天府轻型动力科技有限公司，也是本次验证系统的研发主体，由中国航发成发、中国航发涡轮院和成都天投集团共同组建，作为全国资企业将直接受益于技术成熟带来的订单预期。

另一家是北京电擎科技股份有限公司，已推出300kW涡电系统并实现量产，兆瓦级航空发电系统已完成技术验证，并且已与尚飞航空、飞行派等多个eVTOL主机厂达成合作。