【盘面回顾与展望】
今日指数冲高回落，沪指之前下跌的跳空缺口成了压力位，下午跌幅进一步扩大，虽然指数跌幅不小但能够尝试去修复缺口其实是偏强的一种表现，后市的预期仍然是震荡筑底，明天早盘预计还将有所承压，但之后有望短暂回暖。板块方面热点轮动为主，资金主要集中于防御性方向，银行为首的高股息再度走强，自从电力退潮之后市场没有明显主线，且短期之内很难酝酿出新的主线，电力虽然不再是主线但今天没有延续退潮算是一个正反馈，后面至少还能加入轮动队列中。高铁虽然延续活跃但持续性仍需观察，一旦走弱甚至都没有回流的机会，反而是张雪机车概念、世界杯概念这种容量偏小的方向更适合于这种行情。另外因为市场明显偏防守所以超跌反弹的商业航天、福建本地股、医药等相对强势，而当市场偏向进攻的时候趋势性更强的科技就会有所表现，在市场反复震荡的情况下攻守转换会比较频繁。
【重点公司跟踪】
宏昌科技：宏昌科技通过持股29.82%的创投基金间接参股了张雪机车，后者在WSBK赛场历史性夺冠，打破了国际品牌长达数十年的垄断。WSBK的独特之处在于参赛车辆基于量产车进行有限改装，比拼的不是遥不可及的原型技术，而是各家车企最核心的发动机、车架、电控等量产车硬实力。对宏昌科技而言，这一事件不仅带来了显著的估值溢价，更打开了跨赛道技术协同的想象空间——摩托车赛道的高端制造技术经验有望反哺其家电、汽车零部件乃至机器人等现有业务。从盘面上看宏昌科技午后涨停对板块带动明显，而昨天几乎都没有几个相关概念，说明资金关注度逐步提升，明日有分歧转一致的预期。
金富科技：金富科技以5.7亿元现金收购卓晖金属和联益热能各51%股权，两家公司均聚焦液冷散热产品领域。卓晖金属擅长精密铜管成型，联益热能是英伟达供应链的液冷终端组件厂商，直接服务头部AI服务器客户。标的质量扎实，成长路径清晰。此次收购亮点在于设计了罕见的三重绑定：一是两家标的公司必须同步收购，打造完整液冷能力；二是实控人向交易对手转让6%上市公司股份，双方利益深度捆绑；三是实控人个人兜底业绩承诺——标的公司承诺2026年净利润1.1亿元，完不成由实控人现金补足，这相当于把身家押在了这次跨界转型上。若标的公司顺利实现业绩承诺，公司有望迎来戴维斯双击。
万邦德：公司石杉碱甲控释片有望成为AD治疗一线药物，目前正处于关键确证III期临床，根据东吴证券研报表示，按年化费用1万元计算，仅考虑国内市场潜在销售峰值即有望达到130亿元，海外市场空间更为广阔。此外公司WP103、WP107、WP205等获FDA孤儿药认定，预计多款药物今年将进入美国三期临床，BD潜力大。从图形来看虽然短期爆发强但尚未形成一致性预期。
