截至2026年3月底,安迪行业优选的单位净值为592.82元,本月涨幅为-3.03%,今年以来的收益率为-3.61%,2011年至今收益率521.47%;沪深300收于4450点,本月和今年的涨幅分别为-5.54%和-3.89%,2011年至今收益率42.26%。
受中东危机影响,本月市场出现了较大幅度的下跌,几乎是单边的下跌,但是这个跌幅也不算很大。我们按照原定的想法,进行了底部公司的布局和加仓,主要操作如下:
3月9日,我们再次买入东方证券,券商股目前估值合理,不到1.1倍净资产,牛市行情仍在进行中,利润未来也有较好的预期,目标仓位在15%-20%;
3月19日,卖出了部分中国海洋石油,我非常喜欢这家公司,属于所有A股里最顶尖的商业模式,但是最近受油价上涨影响,股价大幅上涨并不是最合适的投资阶段。我们对中国海洋石油保留了底仓,希望能看到一次油价大跌的危机,给我们机会再次大幅建仓;
3月19日,建仓腾讯控股。腾讯控股2025年营收7500亿,利润2800亿,市盈率不到20倍。坐拥微信这个庞大的流量来源,享受着游戏和广告这些极高毛利率的业务,这个估值是绝对合理的。市场的对腾讯在AI领域落后的担忧我觉得过分了,腾讯是个稳健的公司,向来都是后发制人,AI技术成熟以后,腾讯不管是在兼并收购还是AI得应用上,都是优势明显的;
3月23日,在市场大跌之际,我们买入了部分A500的指数增强基金;
3月30日,再次加仓华润燃气。作为利润稳定、分红慷慨的公用事业公司,近期受到国际油气价格上涨的冲击带来成本的上升,市场担心居民端用气价格调整节奏慢,公司利润受损。在我看来,市场放大了不利因素,短期虽然会有部分冲击,但是华润燃气的长协气占比较高,居民用气的顺价调整在逐步落地,所以长期的影响有限。短期利空带来股价下跌正是合适的投资机会。
本月安迪优选新增了部分资金,因此个股仓位都会有些变动,月底持仓:东方证券13%,华润燃气12%,温氏股份10%,贵州茅台10%,五粮液8%,中证A500ETF和指数增强7%,公牛集团5%,锦波生物3%,涪陵榨菜3%,中国海洋石油3%,腾讯控股2%。
总仓位约76%。另外有10%的资金购买了全天候基金。其余资金主要在现金类资产里。
3月的市场比较糟糕,我们虽然出现了下跌,但还是优于大市。更重要的是,当我们持有的是一揽子优质资产的时候,我们对市场波动的承受能力会更强,对我们持有的资产的未来也会更有信心。
朱安迪于郑州
2026.4.1