华安ETF周度行情报告|2026年4月第一期

人工智能行业近期热点集中在融资活动、算力基础设施投资和商业化落地方向。全球人工智能相关新闻包括OpenAI完成1220亿美元史上最大规模融资，估值达8520亿美元，资金重点投向芯片、数据中心与人才储备；英伟达向两家开发数据中心光学技术的企业总计投资40亿美元，支持AI算力生态研发；Reflection AI以逾200亿美元估值吸引投资者，正寻求融资至少20亿美元。产业层面，AI产业正从技术研发向商业化落地加速转型，算力产业链持续高景气，芯片供给紧张格局短期内难以缓解；数据显示智能驾驶技术发展带动激光雷达进口增长超过2成，人工智能算力需求旺盛推动电脑零部件进口增长20%，光收发模块出口增长近6成，表明全球AI应用需求强劲；科技板块盈利增速预计达到20%～25%，在基本面改善下盈利与估值有望修复。技术层面，光学技术在数据中心建设中应用日益重要，支撑AI和云计算基础设施；生成式AI降低创作门槛，推动程序化广告的AI飞轮开始释放利润，商业化落地加速。政策层面，昆山市设立人工智能产业基金总规模50亿元，首期20亿元，重点投向人工智能核心硬件、算力基础设施、大模型等领域，支持企业成长与生态构建。

电子行业近期热点集中在AI驱动的芯片需求激增、存储芯片涨价、先进封装技术发展及国产化加速。2025年全球半导体收入达到7934.49亿美元，同比增长21.0%，预计AI相关半导体在2029年将占销售总额一半以上（Gartner）；AI基础设施建设需求激增导致内存芯片短缺持续（美光科技表示）；2026年全球电子气体市场规模有望同比+8%至68亿美元（华泰证券）。产业层面，全球半导体行业呈现结构性增长，产能利用率提升，中高端产品需求明显增加，电子气体行业景气有望加速，芯片全产业链出现涨价潮，供需关系或将变化，表明行业复苏势头强劲。技术层面，先进封装技术重要性凸显，成为提升算力关键环节，车用碳化硅芯片将量产，推动技术升级趋势。政策层面，工信部公开征求《半导体器件 能量收集和产生半导体器件》等8项电子行业推荐性国家标准报批意见，支持产业规范化发展。

航天行业近期热点集中在发射规模扩大与技术迭代。2025年商业航天发射达50次，占全国宇航发射总数54%，其中商业运载火箭发射25次，海南商业航天发射场实施9次发射，全年入轨商业卫星311颗占比84%，国家航天局披露数据印证主导地位持续提升。产业层面，2025年市场规模达2.83万亿元，赛迪智库报告显示同比增长21.7%，预计2026年将突破3.5万亿元且增速超20%，千帆星座等卫星星座建设加速推进。技术层面，可重复使用火箭实现重大突破，朱雀三号完成首飞验证再入返回技术，近地轨道20吨级重复运载能力趋于成熟；新型平板卫星、软件定义卫星及超低轨卫星研发同步推进，增材制造等先进技术提升规模化生产能力。政策层面，商业航天连续两年被纳入政府工作报告确立为战略新兴产业，酒泉市发布《商业航天产业发展规划（2026—2035年）》，明确建设国家商业航天发射基地等四大基地，并部署航天发射、卫星制造、数据应用等七大产业方向。

电力设备新能源行业近期热点集中在储能、光伏及算电协同领域。3月电池与光伏板块领涨市场，国证新能源电池指数单日涨幅达5.4%（公开市场数据），前两月储能用锂离子电池产量同比增长84%（国家统计局称）。产业层面，锂电产业链3月排产全面回暖（交银国际报告指出），头部企业加速构建从资源开发到材料制造的产业闭环；风电依托"十五五"规划明确并网目标，光伏受海外产能扩张带动设备需求，储能则在多应用场景持续放量。技术层面未见突破性进展，但产业链协同深化推动竞争重心转向全链条成本管控。政策层面，国家能源局强调多能融合构建稳定能源体系，国家数据局要求新建算力设施绿电使用比例不低于80%，国家电投计划年度投资2000亿元同比增17%；政府工作报告首次写入"算电协同"工程，国家发改委提出新增清洁能源发电将逐步覆盖全社会用电增量。行业景气度持续回升，政策与产业双利好支撑中长期发展。

消费行业近期热点集中在消费新业态、新模式、新场景的培育，以及大宗耐用商品消费的促进。国家发改委表示将进一步清理消费领域不合理限制措施，建立健全适应新消费的管理办法，加快培育消费新增长点，预示着消费环境持续优化。商务部将优化实施消费品以旧换新，促进汽车、家电等大宗耐用商品消费，并开展有奖发票试点，强化大宗消费的政策支撑。中国商业联合会报告指出人工智能加速催生服务消费新场景，推动服务消费向个性化、体验化方向升级，如零售AI视觉秤和咖啡AI工坊，表明技术正驱动消费体验创新。商务部计划聚焦商品消费、服务消费和消费场景三大主题，组织20多场“购在中国”专题活动和15个国际化消费环境试点城市专场，营造浓厚消费氛围，刺激消费活力。国家发改委着力打通供需良性循环卡点堵点，推进消费新业态新模式新场景试点，畅通国内大循环，释放消费发展潜能。多地推出支持OpenClaw等开源项目政策，提供最高1000万元补贴和免费部署服务，促进AI技术融入消费场景。政策层面，清理不合理限制、以旧换新、活动组织、场景优化等举措密集出台，旨在提振消费动能。

金融地产行业近期热点集中在政策优化与市场企稳。房地产板块出现反弹现象，一线城市新建商品住宅销售价格环比降幅有所收窄，其中特定城市出现上涨；某重点城市新政实施后市场活跃度提升，二手房日均成交量显著增加，中介带看量增长超过20%，新房价格环比降幅收窄至0.4%，五环外改善型新房价格环比上涨2.55%，核心区部分房源价格趋稳显示局部市场预期改善。政策层面，金融领域改革深化，2026年将继续实施积极财政政策和适度宽松货币政策，加强财政金融政策协同联动以放大效应；针对青年群体推出专项住房信贷支持；《金融法》草案公开征求意见，拟建设安全规范透明的资本市场，支持中长期资金入市以增强内在稳定性，同时强调建立金融市场风险快速反应机制应对异常波动，明确央行牵头宏观审慎管理并实施逆周期、跨周期调节措施。

医药生物行业近期热点集中在创新药企盈利修复、国际化加速及核心赛道投资机会。2026年前三个月对外授权交易总额突破600亿美元，国产创新药获批占比达80%；2025年对外授权交易总数157笔、总金额1357亿美元，首付款较2024年翻倍增长；2026年初创新药一二级融资额累积突破150亿元，同比成倍增长。产业层面，创新药企业绩加速兑现，龙头公司跨过盈亏平衡点且利润释放超预期；对外授权持续高增，首付款翻倍印证全球竞争力；融资环境修复，IPO募资同比超3倍增长；研发投入同比增长24.3%，新增8项候选创新药进入临床及7项Ⅲ期试验，超70项临床试验推进。技术层面，ADC、双抗、小核酸等核心赛道投资机会凸显，国家医保局新增100多项涉及精准医疗、远程医疗等新技术价格项目，推动产业升级。政策层面，政府工作报告首次将生物医药定位为国家级新兴支柱产业，与集成电路、航空航天并列；国家医保局推动全国医疗服务价格项目基本统一，新增前瞻性价格项目并探索预立项工作，工信部明确将其作为十五五重点任务。

截止上周，伦敦现货黄金收于4379.82美元/盎司（周环比-2.49%），国内AU9999黄金收于993.90元/克（周环比-4.80%）。

近期黄金价格受多重因素影响：美联储维持利率不变及鲍威尔表示经济活动前景改善，引发市场对降息预期增强，推动金价上涨至5400美元以上；但美联储新掌门变数导致交易员下调2026年降息预期，金价出现回调；格陵兰岛紧张局势和中东冲突此前推升避险需求，金价突破4700美元和5200美元，年内累计涨幅超过20%；然而美国增兵中东及冲突升级，叠加做多黄金仓位拥挤（美国银行调查显示为最拥挤交易），放大波动，金价一度跌破4500美元；资金行为分化方面，价格敏感型资金主导短期波动，金价在冲突后下挫4.86%；而长线配置力量如央行购金（高盛表示各国央行行为）和私人投资者增加敞口近期增强，形成多空博弈。短期或维持高波动，但长期结构性支撑逻辑如央行购金、抗通胀需求及去美元化未改变。

截至上周，布伦特原油期货周均价为100.1美元/桶，较上周五跌4.31美元/桶；WTI原油期货周均价为93.79美元/桶，较上周五跌4.3美元/桶。和周初相比主要油品涨跌幅分别为：布伦特原油（-5.93%）、WTI原油（-4.52%）。