今日段子：
你空仓了，海峡就打开了。你满仓了，海峡又关闭了。
停火协议不到一天时间，就有可能崩掉，导致今天全球股市也没有持续反弹，主要是这个原因，当然，A股还有量化直接先砸为敬的原因。以色列抓着协议漏洞，去打了黎巴嫩，但是要知道黎巴嫩是伊朗的最强援助，因为伊朗每年援助盟友有一半的资金都是给到了黎巴嫩，大概有10多亿美元。
另外还有说停火协议，在每个国家的版本都不一样，市场预估是都要脸，所以对国内都说一套能让民众接受的协议，但是实际并不是这么一回事，所以美和伊的国内，都流传着他们自己说的版本，都是对自己有利的。毕竟这样双方都能接受。谈的协议是一回事，和国内说的是另外一回事，这样大家都好。
另外今天路透还说一件事，中国转售了19船，总计131万吨液化天然气，分别卖给了韩国、日本、泰国、菲律宾等国，溢价超过现货市场的85%。但是这件事并不是如此，中国每年都会转售出去，但是2025年仅转售82万吨，今年转售比较多，并且不是为了赚这笔钱，而是其他国家主动寻求采购。并且这里的85%溢价，不是现在市场的价格，而是中国自己的长协采购成本，中国通过长期协议锁定的LNG采购价格远低于市场现货价格，所以我们还是很善良的，没有恶意去赚这笔钱。
盘中消息：
涨价
盘中涨价信息主要集中在原油端。WTI原油期货日内上涨5.87%，向上触及100美元/桶，布伦特原油同步走高至98.429美元/桶。地缘方面，美伊11日谈判能否如期举行成为短期油价走势的关键变量。
光通信
美股光模块产业链隔夜集体上扬，Lumentum涨幅10%、Coherent涨7%、AAOI涨17%。国内供应链方面，航天电器确认已向华为昇腾950供应高速线模组，224G连接器格局正在重塑，份额预计超过20%，规模化供货预计2026年二季度末启动。同时航天电器子公司切入昇腾950液冷模组供应体系，份额排名第一。
商业航天
当日长征六号甲运载火箭成功发射，将卫星互联网低轨21组卫星送入预定轨道，标志着国内低轨星座步入高密度常态化组网阶段。千帆星座本月恢复组网，计划全年建成一期工程50%实现全球薄覆盖。XW一代增强型卫星下半年接力组网，1.5代星采购上半年预计落地，年内二代项目有望获批。二季度还将有多型可回收商业火箭执行首飞或复飞测试，包括ZQ-3、Pallas-1和ZH-1。
盘后消息：
涨价
电子布供需进一步收紧，库存已降至不足一周，设备交期拉长至两年，前期70%至80%的成本涨幅已传导至终端。覆铜板方面，日本三菱瓦斯化学4月1日宣布AI服务器用高端覆铜板和半固化片全线涨价30%，国内龙头企业二季度新一轮涨价同步启动，均价预计再涨20%以上，M8和M9级高端品种涨幅远超行业均值。国产光纤价格出现暴涨，高纯氯气成为制约产能的关键瓶颈。丁腈手套交付价格由前期每盒16至17美元攀升至23至24美元，马来西亚同行已报至30美元，涨价趋势仍在延续。稀土品种中，氧化镨钕3月从89万元跌至70万元后企稳，下游磁材厂开始低价建库，叠加高油价推动全球新能源转型加速，稀土有望迎来二次上涨窗口。
云服务端，腾讯云宣布AI算力产品、容器服务和弹性MapReduce均上调5%，5月9日生效。这是腾讯云年内第二次提价，此前阿里云和百度云已率先涨价，阿里云Coding Plan亦已售罄。阿里FY2026Q4前瞻显示云业务增速冲至40%以上，4月涨价后加速趋势仍将延续。Token消耗量约每一个半月翻一倍的节奏持续验证。华虹半导体管理层预计2026年整体晶圆价格上涨5%至10%，部分应用领域涨幅超过10%，二季度涨价将在财报中充分体现。存储方面，SSD全线产品保持上升走势，Nand Flash Wafer价格同样延续上行趋势，TLC规格溢价高于QLC。
一季报预告
芯片设计龙头全志科技一季度净利预增113%至140%，瑞芯微营收约12.05亿元同比增长36%，归母净利3.2亿至3.4亿元同比增长53%至62%，AI端侧需求拉动及国产替代效应在业绩端加速兑现。储能方向，德业股份预计一季度归母净利11亿至12亿元，同比增长56%至70%。锂矿的中矿资源净利预增271%至308%，钨材料的中钨高新预增256%至276%，环保的高能环境净利增长168%。色纱龙头富春染织一季度归母净利7000万至8000万元，同比暴增13至15倍，销量约3.2万吨增长36%，吨净利2100至2500元，龙盛和闰土将活性染料提价40%提供进一步涨价空间。券商端，中信证券一季度归母102.2亿元同比增长55%显著超预期，年化ROE达13.84%，单季扩表1628亿。
AI与大模型
Anthropic发布Claude Mythos预览版，编程、数学和网络安全基准全面超越前代Opus 4.6，已自主发现包括Linux在内的核心软件中数千个重大漏洞。模型代际迭代周期仅约两个月，每次带来跨越式能力增长，Token消耗加速趋势持续，全年调用量或实现数十倍跃升。Anthropic同步发起Project Glasswing，联合NVIDIA、AWS和Google等12家机构投入1亿美元用于防御性安全。高盛分析指出，模型能力加速将支撑硬件产业链Token消耗的阶梯式增长。字节跳动推出全双工语音大模型Seeduplex，豆包语音通话交互更趋自然。
光通信
Anthropic与谷歌、博通签署最新协议，获得3.5GW下一代TPU算力。谷歌2026年需要约1.5万台300端口OCS交换机，其中约3000台外购。Lumentum的OCS订单积压超过4亿美元，预计2025至2028年出货量年复合增速超150%。4月22至24日Google Cloud Next大会将发布新一代TPU架构，OCS配比和产品布局节奏即将揭晓。英唐智控拟以7亿元收购光隆集成100%股权，后者覆盖全类型光开关，128和256等大通道产品2026年逐步推向市场。摩根大通将Lumentum目标价从565美元大幅上调至950美元。深南电路PCB上半年订单已达去年全年1.2倍，光模块订单增速400%、MSAP增速500%，载板上半年订单近90亿冲刺全年200亿。仕佳光子AWG芯片在新易盛放量，400G和800G组件已大批量出货，1.6T在客户侧测试。光通信测试仪器全球市场约百亿美元规模，光采样示波器占半壁江山，Q1是德在中际旭创采购规模近一亿元。
液冷
谷歌TPU v7单芯片功耗高达980W，要求100%液冷方案。V3功耗仅350至400W，V8直接拉升至1300W，同算力规模下CDU和冷板需求翻2至3倍，光模块和电源都将配置液冷。谷歌采购团队近期赴中国大陆与英维克等厂商密集洽谈。4月16日液冷技术大会将在深圳召开，主题”液冷遇见800V”。摩根大通预测全球AI服务器液冷市场从2025年89亿美元飙升至2026年170亿美元以上。川环科技作为昇腾液冷管路和快接头供应商，首批下单量和产品范围超预期，预计26年液冷增量利润1.5至2亿元。
PCB与玻璃基板
头部PCB企业订单排期已覆盖2026全年，芯碁微装26至28年订单有望逐年翻倍，大族数控超快激光钻机批量交付，凯格精机光模块自动化产线在手订单充足。苹果正在下一代高算力硬件中测试先进玻璃基板技术，尤其TGV通孔方向，产业催化效应显著，有望推动技术从导入期走向大规模商用。
商业航天
低轨卫星互联网迎来国际政策利好，美国拟放宽频谱功率限制，宽带容量有望提升7倍。国内方面，捷龙三号运载火箭4月11日将在南海海域点火升空。CZ-10B首飞箭已在商发工位开展整箭合练，最快本月底执行首飞。安徽发布商业航天产业行动方案，聚焦火箭可回收复用等方向。
电池与锂矿
工信部等四部门召开动力及储能电池行业企业座谈会，明确抵制不正当竞争行为、规范价格竞争。供给端出现边际收紧信号：宜春四矿换证或有新进展，可能于5月进入停产换证阶段；津巴布韦将实施锂精矿出口配额。叠加中矿资源Q1净利预增271%至308%验证锂价回升，锂矿产业链价格上行逻辑得到强化。
机器人
宇树科技与阿里达成出海战略级合作，机器人有望通过速卖通落地海外市场。北京亦庄人形机器人半程马拉松全要素测试定于本周末进行，王兴兴此前表示4月19日正式比赛目标跑进1小时。T链方向，光洋股份作为手部深沟球轴承供应商即将定点，双手用量超40个、单价10美元，同时批量供应关节交叉滚子轴承给环动、智元等客户。北特科技在板块分化中逆势走强，人形机器人进入标的缩圈阶段。
半导体
华虹半导体Fab 7产能利用率满载超100%，Fab 9A当前5万片/月利用率40%，目标上半年满产至8.3万片/月。Fab 9B计划年底达1至2万片/月。设备本地化方面，Fab 9A本地化率将达30%，超过原目标。华润微乐观预期获取长存2030年总产能20%至30%的委外份额，对应年收入约175亿元。亚翔集成Q4毛利率和净利率均创历史新高，洁净室处于半导体产业链卡脖子环节，全球迎来设备投资超级周期。
内蒙古自贸区
《中国（内蒙古）自由贸易试验区总体方案》正式印发，自贸试验区扩围至23个。方案涉及提升能源和战略资源产业发展能级、加快构建新型电力系统、推进算力网络内蒙古枢纽节点建设、支持满洲里和二连浩特边缘算力中心。次日下午3点国新办将举行解读发布会。
地缘与原油
WTI原油触及100美元/桶，日内涨5.87%。伊朗已正式立法对过往霍尔木兹海峡的船舶征收过路费，明确不使用美元结算，人民币为最合适选项。中油资本控股的昆仑银行是国内对伊人民币结算的核心通道。中国据悉考虑对国内航空公司推出补贴、税收优惠和低息贷款等扶持措施。商务部回应稀土出口管制问题，中美将通过经贸磋商机制保持沟通。
新能源汽车
乘联会3月乘用车批发238万辆，同比微降2%，环比增57%。出口70万辆同比大增71%，新能源出口34.9万辆同比增1.4倍。新能源批发渗透率达48%，主要车企中比亚迪29.6万辆、吉利12.7万辆、特斯拉8.6万辆。江淮汽车MPV预计6月发布8月交付，节奏未延后，S800周订单维持400至500台。
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