日子很难，生活不容易，每个人都有自己的苦，有苦说不出的感觉，受苦的人最懂。
和吃苦相比，有苦难言，无人问津，可能比苦本身还难受。重生之后，叶檀老师变了很多，变得能吃苦，吃自己的苦，吃别人的苦。每周六，叶檀老师都会亲自回复，并在公众号上发出，有苦难言的朋友，如果你也想和叶檀老师倾诉，把你的故事，发送到邮箱yetanbusiness@163.com，叶檀老师看到，一定会回复。
文/叶檀财经团队
《让死亡回到生命里》，是资深科学记者雪竹的一本新书。
这本书让我们感受到，原来死亡是“活”着的。
据雪竹自己说，之所以要写死亡，源于特殊时期的突发性思考。那时，她的脑海里突然涌现出一句话，如果死亡来敲门，我该怎么办？
这个问题牵出了一连串的问题，比如父母病重怎么办？选择什么样的医疗方式？自己要什么样的“死法”？
写这本书的时候，雪竹35岁，独身独生自由职业，她自嘲按现在的说法，最可能“孤独惨死”。
死亡，绝不止字面意思。
雪竹的第一个采访对象，30岁，父亲即将因癌症去世。
弥留之际，血不断从父亲的嘴巴和鼻孔流出。被采访者擦了一个多小时，怎么也擦不干净。直到殡仪馆的人来了，说，怎么擦也没用的，只有把棉球堵在鼻孔上。
血终于不流了。
这件事让雪竹意识到，自己压根不知道什么是死亡。
死亡有多久？一位护士曾和雪竹说，死亡很漫长。
第一次经历死亡的时候，跟着医生和护士长抢救病患，一边看一边等，不知道等了多久，只感觉时间被一寸一寸拉长。
在急诊室，死亡的维度是15分钟，从进抢救室算起，到失去所有生理指征、心脏停止。
一年的腊月二十九，一名在深圳打工的女孩子，辛苦了一年回老家。回家前，老父亲把家里收拾得干干净净，结果累倒了。女儿带老人去看病，做心电图的路上，老人倒在了走廊里。
一名实习医生赶忙做急救，15分钟后，老人不在了，医生接受不了老人就这么过世，一边哭，一边继续做心肺复苏，一个小时老人也没回来。
死亡只有一个终点，但过程完全不同。
雪竹说，医学的进步让死亡变成了一连串的选择题，从一个点变成了一条路。在这条路上，站着医生、护士、家属，还有制度和机器，还有，死亡者。
面对死亡，我们应该怎么选择呢？
每个人都想要一个舒适、有尊严且不留遗憾的“死法”，可实际上，这是非常理想化的。
到了最后阶段，如果没有提前安排，死、不抢救往往会被家人决定，而家人的决定常常是基于自己在人世“孝”的形象，自己的感受，而非死者本身。
一位护士告诉雪竹，最让病人难受的是管子。
正常人无法理解管子有多难受。打个比方，去医院看嗓子，医生用舌压板压舌头，我们已经感觉很不是滋味了，对插管子的病人来说，至少难受100倍。
很多病人恢复意识后，第一反应就是拔管子。有的病人没有拔管子的力气，就用牙咬，牙齿都掉了。
病人好像在用生命里最后一点力气说：我实在是受不了了。
雪竹走访这么多人，意识到让人拥有死亡的选择权，非常重要。
在北京，有一家生前预嘱推广协会，网站上有一行字：
我们推广一个理念——生前预嘱，
我们提供一个选择——尊严死，
我们提倡一种精神——我的死亡我做主。
生前预嘱有“五个愿望”分别是：
我要或不要什么医疗服务；我希望使用或不使用生命支持治疗；我希望别人怎么对待我；我想让我的家人和朋友知道什么；以及我想要谁能帮助到我。
希望每个人都给自己写下生前预嘱，因为爱不是替你做决定，爱是把事实讲清楚，把选择讲清楚，让当事人选择自己愿意付出的代价，让他决定自己的死亡方式。
#01
沪指重回4000点，国际市场不疯魔不成活
本周指数峰回路转，周一市场呜呼哀哉，机构纷纷抛出寻底言论，没想到后面几个交日易，一涨再涨。上涨指数4月10日一度上探4000点，收盘报收3986。
创业板指最为强势，在光通信、锂电龙头带领下，不但快速收复失地，4月10日还创出4年以来新高，距离2021年高位仅一步之遥。
指数回来了，你的账户回来了么？
3月至今的行情堪称炼狱，但魔鬼行情并没有打消股民的热情。据上交所数据，3月新增开户数接近500万，环比大涨220万户，同比上涨超过40%。看来美伊冲突的爆发，在不少新投资者眼里是抄底机会。
或许是为了抚平被吓坏的新股民，监管层接连抛出利好。
据财联社4月7日消息，证监会施行《关于短线交易监管的若干规定》。新规严防持股5%以上的大股东及董监高利用信息优势牟利。
此前市场盛传限制量化交易，没有落地。
另据每日经济新闻4月7日报道，中证协表示，证券公司积极开展互换便利操作，加大逆周期布局，以实际行动稳市兴市，提振投资者信心，助力资本市场长期健康发展。
互换便利是央行2024年救市时开发的新工具，允许券商等金融机构，把手里的债券、股票ETF抵押置换国债、央票，再拿着国债和央票融资换钱，买股票。是股市、债市的杠杆手段。
截至2025年年末，互换便利操作金额累计1050亿元。
4月8日，据21世纪经济报道，眼见股价持续下跌，和业绩形成鲜明反差，券商高层表态，和投资者感同身受，未来会加强分红、回购，提振投资者信心。
随着2025年年报逐渐披露，市场大玩家们的情况浮出水面。
据天相投顾数据，内资方面，2025年163家公募合计实现盈利2.6万亿元，其中权益类接近2万亿，债券类1800亿，货币基金1800亿。
权益类盈利大幅增长，债权基金和货币基金大幅下降，债权基金降幅超过50%，货币基金降幅接近20%。
每次股市调整，总说流动性不足，但我们多次强调，如今的股市和流动性早已脱敏。
以DR001（银行间市场隔夜质押式回购加权平均利率）为锚，年初以来持续下降，4月份以后，甚至不断跌破1.3%。
眼看市场流动性过剩，央行开始精准调控。证券日报4月7日消息，4月份以来，央行连续开展“地量”级7天期逆回购操作。
4月1日、4月2日操作规模均为5亿元，是央行2016年2月份建立公开市场操作机制以来的最低量，看来流动性是太多了。
央行4月7日透露了3月份的黄金储备情况，选择逢跌买入。
3月份金价一直比较弱势，央行增持的力度也比2月份大了许多，3月末黄金储备报7438万盎司，环比增持了16万盎司，为连续第17个月增持。
看来在黄金这条路上，中国央行很坚定。
坚持持有黄金的，还有法国央行。
近期，法国央行在黄金上的操作备受瞩目。观察者网援引法国国际广播电台等媒体报道，法国央行近期披露，在2025年7月至2026年1月期间抛售了“存储”在美联储的最后一批黄金。
每次抛售纽约黄金之后，法国央行会择机在金价回调时，从欧洲市场买入等量金子，放入巴黎金库。
法国央行来来回回折腾了26次，套利达128亿欧元。操作完毕后，金子一点没少，账上还多了128亿欧元，牛大了。
至此，法国总计2437吨黄金储备已全部囤于本土。
法国的操作再度引发了美国信任危机。欧洲纳税人协会主席表示，“老川难以捉摸，他会为了创收采取一切手段。这就是为什么我们的黄金在美联储的金库里不再安全的原因。”
相比于各国央行的确定性操作，一般投资者更疯狂。
眼看着美伊冲突要升级，老川甚至喊出了毁灭伊朗文明的台词，市场避险情绪一度大增，可个把小时之后，一场史诗级TACO就出现了。
停火两周，说来就来。
眼见做空将遭遇毁灭性打击，华尔街对冲基金匆忙平仓。据高盛经纪业务数据，对冲基金正以2020年3月特殊时期以来最快速度斩仓看跌押注。
相比于华尔街的匆匆忙忙，有些“敏感资金”游刃有余。据财联社4月9日消息，和过去老川TACO一样，内幕交易的魅影再次出现。
就在宣布停火之前，也就是市场最焦虑的时候，原油期货市场突然涌现了约9.5亿美元的一笔大额押注，豪赌油价下跌。
这笔豪赌赚麻了。爆出停火消息后，原油期货价格暴跌15%。
除了老川枕边人、裙带上的人，全球投资者进入循环陷阱中。冲突升级有一套剧本，冲突缓和或降温又有一套剧本，完全不同，却由同一个人振振有辞地公布。
比如，在史诗级TACO前，高盛表示铜价没戏了，将2026年铜价均价预测下调至每吨12650美元。
高盛预计，全球铜市场将加速过剩，从过去的38万吨上调至49万吨。理由是，能源价格导致经济放缓，需求疲软。
看到老川TACO，高盛只能撕掉报告，回炉重写。
后续变化相信仍然会充满魔幻色彩。
4月9日，《华尔街日报》援引标普全球市场财智公司数据，宣布停火后的8日，仅有4艘船获准通过霍尔木兹海峡。另据路透社消息，过去24小时内（停火后），仅有一艘成品油轮经由霍尔木兹海峡通行，两艘悬挂伊朗国旗的油轮通行，另有五艘散货船经行。
实际的过路费取决于船只大小，一艘可携带200万桶原油的超级油轮，需要支付200万美元通行费。
4月9日，俄罗斯媒体消息，在当前停火状态下，伊朗每天允许不超过15艘船只通过霍尔木兹海峡。
由于实际通行远远不及预期，油价再度大涨。
#02
美伊冲突太热，热到很多和中国直接有关的重要消息被埋没了。
在AI软硬件领域，中美竞争愈发激烈，美国的制衡在不断加码。
据联合早报4月7日报道，美国AI三巨头OpenAI、Anthropic、谷歌不计前嫌，携手制衡中国。三家公司正合作遏制中国竞争对手从美国AI大模型中“蒸馏”，尝试通过“前沿模型论坛”互通有无，共享信息。
“前沿模型论坛”是三家公司和微软一起在2023年创立的非营利组织，旨在识别“对抗性蒸馏”行为。
在硬件领域，美国政府再抛管制法案。
2026年4月2日，美国共和党众议员迈克尔·鲍姆加特纳联合两党议员，正式提出《硬件技术控制多边协调法案》，简称《MATCH法案》。
深圳电子商会认为，这是从单边管控到多边锁定的战略跃升，从"管控成品芯片"转向"锁死制造设备"，从"单边行动"转向"强制盟友协同"。
配合3月26日美国众议院外交事务委员会高票通过的《芯片安全法案》，美方的制衡措施已经编织成一张绵密的大网。
另据俄罗斯卫星通讯社报道，电子创新网CEO张国斌表示，这绝非一次简单的出口管制加码，而是美国遏制战略的一次“体系化升级”，从过去“限制你向上走”的先进节点封锁，转向“锁死你当前水平”的全流程、全生命周期隔离。
28nm/45nm/65nm 的芯片扩产能力也将被影响，对汽车、工业、电源等产生次生冲击。
简单说，美国策略从“限制技术突破”转向“限制产能扩张”。
消息出炉后，中芯国际等晶圆厂和各路国产设备厂走势截然相反。设备厂、材料供应商普遍受到国产替代的刺激集体上涨，而晶圆厂因为扩产可能放缓，股价下跌。
2018年是中国半导体最困难的时候，那时候都过来了，现在不会更难了。而且，中国也有反制手段，比如稀土。新加坡、荷兰等国家的设备供应商也一直游走在美国体系之外。
纵然美国制衡，效果如何值得商榷。
巧合的是，美国制衡动作之后不久，中国就做出了回应。
4月7日，总理签署《国务院关于产业链供应链安全的规定》，旨在防范产业链供应链安全风险，提升产业链供应链韧性。
规定一共18条，重要的有：加强产业链供应链国际合作，支持关键领域核心技术攻关；建立健全产业链供应链安全制度措施，各地区信息共享；规定反制措施和域外适用。
另外，又临近中美巅峰会面了，两国开始隔空对话。
4月8日彭博社消息，美国贸易代表格里尔指出，美国正在推动成立美中贸易委员会，这可能是北京会晤的核心议题。
美国试图建立美中贸易委员会的目的是，厘清哪些属于非敏感商品，适合彼此贸易，并掌握这些贸易流向应有的样貌。
当然稀土问题仍然是焦点，尤其美国又打出了管制牌。
4月9日，在商务部新闻发布会上，针对记者提问，会否讨论稀土出口议题，发言人表示，中美双方将通过经贸磋商机制就各自关切持续保持沟通。
你来我往，兵来将挡。
#03
出口新变化，老外来中国旅游风行一时
货物贸易超预期之后，服务贸易怎么样？
4月7日，商务部披露了前两个月，服务贸易的情况。出口增长4.7%，规模达4424.9亿元，进口下降8.7%，规模为7005.8亿元。
一增一减之后，服务贸易逆差同比缩小了865.2亿，还剩下2581亿。
服务贸易逆差基本全部由旅游领域贡献，前两个月，旅游贸易逆差为2400亿。2400亿看着不小，但和过去比已经快速缩窄了，2026年前两个月，中国旅游服务出口增速为22.5%，规模超过600亿，整个服务行业中增长最快。
到中国旅游性价比高，又方便，对外国人的吸引力持续加强。
4月10日，文汇报消息，一季度外国人来华2133.3万人次，同比上升22.3%，其中免签入境占比高达77.9%。
外国人来华并不都为了猎奇，体验不一样的文化，医疗等功能性项目越来越多。
此前卫健委层披露过数字，2026年，国内重点涉外医院全年接诊国际患者达128万人次，较三年前增长73.6%。其中，欧美患者数量同比翻番，东南亚地区每年赴华就医患者也突破15万人次。
越来越多医院开设国际部。据财新网4月10日消息，深圳市第三人民医院宣布正式启用特需（国际）医疗部，预计4月底全面开诊。
据财新不完全统计，2025年有近10家公立医院宣布启用国际医疗部，不仅分布于北京、上海等外籍人士较多的国际化城市，河北、湖南等内陆省份亦有涉及。今年至今，又有至少9家公立医院宣布成立国际医疗部。
老外愿意来，中国人倒不那么愿意出去了。今年前两个月，旅游进口或者中国人出去玩的整体规模为3000亿，同比下降16.5%。
按这个趋势发展下去，旅游贸易顺差是可以期待的。
不知不觉，中国已经成为知识密集型服务顺差国。前两个月，知识密集型服务出口2482.3亿元，增长2.4%；知识密集型服务进口2380.4亿元，下降8.4%。
中国知识密集型服务的变化，引起了英国金融时报的关注。《金融时报》刊文指出了中国外贸的这一新变化。
以DeepSeek为代表的中国开源大模型不断扩大海外影响力，在非洲、中东等新兴市场备受追捧。文章称，DeepSeek等模型应用增加后，会带来一系列的数字分析、管理、基础设施等服务需求，呈现出明显的放大作用。
据西南证券的整理，2022年以来，中国知识密集型服务增速比一般货物贸易更快，中国正从商品大国转为服务大国。
#04
内需想要崛起，楼市不可或缺。
那么楼市的现状如何呢？据中指研究院的最新数据，4月首周，核心城市二手房表现依旧不错。
北京、上海在3月份成交创近年来新高之后，保持住了活跃度，4月首周上海二手房成交量同比增长32%，北京增长了36%。
相比于其他城市，上海的二手房回购政策可能给市场进一步加温。
据机构调研，上海已经在徐汇、静安落地回购政策。在徐汇，以现金回购使用权房，某小区回购价和5年成交最高价相当；在静安，采用“以旧换新+房票”模式，仅限购买本区新房。
京沪以外，二线城市中的宁波、厦门、无锡、青岛、温州也都有不俗表现，成交量同比增长均在30%以上，其中宁波和厦门更超过50%。
土地市场上，整体仍在调整，结构持续分化。
3月，300城平均土地溢价率仅为3.8%，同比大幅回落；其中，一线城市为11.4%，二线城市为4.3%，三四线为2.3%。
300城推出土地面积同比下降23.8%，出让金下滑45.7%。只有上海、杭州、成都、厦门、石家庄、哈尔滨等少数城市，土地出让金还是正增长。
土地出让金正增长的城市，也是土拍溢价率高企的地方。
据克而瑞统计，一季度杭州土拍溢价率最高，为30%；其次是哈尔滨为29%；成都、上海、石家庄也都在前列。
3月底4月初，上海和杭州两个地块还出现车轮战，上海长宁区一地块在41轮竞拍后，被保利以6.4%的溢价拿下；杭州滨江一地块在127轮竞价后被华润置地收入囊中，溢价率达到47%。
这种时候，谁在坚持拿地，甚至抢地呢？
据中指研究院数据，2026年一季度（截至3月28日），22个核心城市里，央国企拿地占比高达58%，北京、上海等地甚至超过60%。
最先反弹的城市香港表现不俗。据香港中原地产数据，3月香港二手房录得4621宗交易，涉及358.4亿港元，环比二月分别上涨18.1%和20.7%。
至此，一季度香港二手房共成交12449宗，创下18个季度以来新高，成交金额为949.1亿港元，为近15个季度新高。
美联物业的数据显示，美联信心指数已达乐观水平，美联楼价指数年内涨幅已超5%，底部涨幅已超12%。
相比于二手房，香港新房就没那么乐观了。2月26日港府加征豪宅税，香港新房出现波澜。3月过亿豪宅一共成交9宗，环比大幅下滑44%。
眼见新房成交下滑，香港地产坐不住了。
据观点新媒体4月2日报道，香港地产建设商会就《2026年印花税(修订)条例草案》提出两项修订建议，要求将逾亿元豪宅印花税上调政策的实施日期延后至7月1日，同时提出同座大厦内的多宗收购交易不应被视作一系列交易。
香港地产建设商还把中东冲突当作理由，认为应该等冲突缓和后再行实施。
港府的反应是，没有反应。据智通财经4月8日报道，香港财库局表示，3月香港楼市运作大致畅顺，未见中东局势造成明显影响。为确保政策明确性，目前没有计划延迟豪宅税。
原本港府预计豪宅税上调会提高财政收入，但实际上3月份的豪宅税收，比2月份反而减少了12%。
楼市历来是最难调控的市场，不是过热就是过冷，这次，大手能够恰到好处地掌握水温吗？
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作者：叶檀财经团队 编辑：乔安
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