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创业板罕见大涨,能否走出一波大行情?|全球资产观察(2026第15周)

2026-04-13 05:28:20

大家预期最一致的时候，往往是错的。上周，在绝大部分人最悲观的时候，我明确指出，中东停战不远了。巧合的是第二天就宣布开始谈判。有人问我怎么预测那么准，原因我上周说了，这里再加一点-大部分人一致预期的往往要反向走了。这种思维对投资非常重要。

美股：

美股率先见底。标普全周上涨3.5%，纳指全周上涨4.5%。上周我也明确说了美股先见底。美股调整半年多了，后期没有太大利空，短期调整就可能结束了。我多次说过，美股主要的问题就是贵，但是贵的同时，利润增长是很快且比较确定。只要这种乐观的利润增长预期还在，美股的估值很难降太多。除非未来利润的乐观预期被证伪。

总体来看，美股很难买在物美价廉的时刻-低估值和高增长预期同时存在。低估往往是悲观的预期所致，乐观的预期一定是高估值。所以，悲观的时候是买美股的最佳时刻，历史不断证明了，去年的关税战，2022年的通胀，还有2020年的疫情，每一次暴跌都是买入的时候。但是难点在于，每次暴跌都伴随着预期恶化，悲观笼罩下，你很难下手。还记得当年疫情美股连续熔断，我尽管加仓了，但是那种忐忑，几次半夜醒来打开盘面，一阵阵不安来袭。

A股：

本周A股的表现是大超我预期的。上周我判断美股先见底，A股还要等等。但是事实证明我太保守了，上证指数涨2.74%，沪深300涨4.4%，更耀眼的是创业板指，全周大涨9.5%，创出了本轮行情的新高。

之前我一直觉得创业板在4月大概率会启动一波行情的，3月20创业板指突破平台的时候，我曾经用期权进行了一些布局，但是后面跌下来了，突破失败。为什么失败，我是不敢完全归结到中东局势的。不过，本周创业板的惊艳表现，完全可以证明，之前的调整是因为中东局势的压制。意外让一波行情的发动出现了延迟。

本周创业板的飙升，是三类股的共振。宁德时代+易中天+东方财富。这构成了创业板指的主要权重。我判断，如果有行情，非创业板莫属。为何？因为这三类股的业绩最好，一季度电车出口大增，电池业绩必然大增，一季度股市交易量大增，必然利好东财，至于易中天，业绩增长仍然具有惯性。

除此之外，收盘之后，监管层公布了创业板的一些新政，其中提到要推出创业板股指期货及丰富创业板ETF期权，这对该板块也是一大推动因素。

所以创业板是最有条件来一波行情的，并且已经横盘了大半年了，早晚得突破，无论向上还是向下。那么，外围战事缓和，叠加业绩披露，好事叠加，向上阻力最小。一波行情有望展开，这个时候如果没有行情，之后就更没有理由了。

另外要说的就是券商板块，这个跌了几个月的板块，本周出现了久违的大涨，导火索是什么？中信证券的一季报，一季度利润大增54%。中信证券大涨7%以上。那么，券商会涨一波吗？看到这个问题，我想大家心里大概率是没底的。

因为券商着实伤人不浅。其实受伤的岂止是大家。有一个著名的私募基金，可谓顶流，前几年熊市逆势布局神华和陕煤，在熊市中大赚。很快声名鹊起，一战封神。大家都竞相申购其基金，一下搞了几百亿规模。然后呢？大家看到了，他重仓了券商，几个月暴跌20%。投资人有苦难言，毕竟是自己奔着人家光环去的。人总是喜欢去追一个风光无限的东西，殊不知，在聚光灯下那一刻，却开始孕育着巨大风险。原来管理10亿资金，一下要管理几百亿，这是出问题的根源。毕竟大家都不是韩信，没有几个是多多益善的，资金大了伴随的是失控。私募基金，一定要避开一下变大的那种。

再说回券商和创业板，我认为在当下是值得博弈的两个品种。券商是反转，创业板是趋势突破。不过，要强调的，还是风险控制，不要重仓去赌。没有100%预测正确。准确说，投资不能依赖于预测，投资是要做一种预判或者假设。预判未来会出现某种行情，我们去下注，至于这个预判能否如预期，不是最重要的。重要的是之后的应对，预判符合预期怎么办，预判不符合预期又该怎么办。

港股：

本周港股出现了反弹。在港股我主要布局的高股息的资产，包括一些新消费，的确是估值洼地，且前景确定。收息和上涨空间兼具，这是我最喜欢的资产之一。

全球：

全球股市方面，像波兰和巴西已经创出新高，估值低且基本面强。但是大家的巴西ETF还没有涨上来，主要是之前溢价太高。日经也收复了大部分失地，之前上涨的逻辑有望重新回归。

原油和黄金：

商品方面，原油如期回落，化工品也是同步。上周提到我做空了原油和化工，实现了一些的利润。这是对股票投资基本盘的增强，配置加交易增强。绝不重仓赌。

黄金反弹，但是我判断短期难有大行情。主要是联储那边大概率按兵不动。黄金要窄幅震荡一阵子了。

今天就聊这些，重要数据附后面。

重要数据：

资金利率大跌，资金面非常宽裕。这对股市是重要支撑。