(一)供应端:炼厂检修升温,供需边际收紧
供应层面,4月国内炼厂进入常规检修周期,延迟焦化装置开工率稳步回落,国产石油焦供应量边际收紧,这也是当前市场核心支撑因素。据隆众资讯统计,近期国内多地主营炼厂及地方炼厂焦化装置陆续检修,涉及产能逐步释放,国产焦日均产量有所下降,炼厂整体库存压力可控,暂无集中降价出货压力。
进口石油焦方面,受国际地缘局势、航运成本及海外炼厂生产节奏影响,4月我国石油焦进口量预期偏低,百川盈孚预计全月进口量维持在110-140万吨,较3月有所下滑。国内主要港口石油焦库存持续去化,库存总量处于合理区间,进口资源补充力度减弱,进一步收紧国内整体供应面,为市场价格形成底部支撑。
(二)需求端:品类分化明显,刚需主导成交
需求端呈现显著的结构性分化,是当前市场走势的核心影响因素。
低硫焦主要下游为锂电池负极材料行业,下游企业开工率维持高位,行业刚需稳定,采购节奏规律,对低硫焦形成持续支撑,推动低硫焦价格保持坚挺。
中高硫焦主要下游为预焙阳极、电解铝、碳素等传统行业,下游企业面临一定成本管控压力,终端消费复苏节奏平缓,企业采购意愿偏弱。下游工厂普遍采取随用随采、小单频采模式,无集中补库、囤货操作,对中高硫焦价格支撑不足,导致该品类价格小幅松动,整体需求表现偏弱。